主要财务指标：本期利润转负 已实现收益7764万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），富国中证电池主题ETF主要财务指标呈现“已实现收益为正、本期利润为负”的特点。本期已实现收益77,642,320.01元，而本期利润为-5,664,243.27元，主要因公允价值变动收益为负。期末基金资产净值1,870,497,577.12元，期末基金份额净值0.8299元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 77,642,320.01 |
| 本期利润 | -5,664,243.27 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0024 |
| 期末基金资产净值 | 1,870,497,577.12 |
| 期末基金份额净值 | 0.8299 |
净值表现：一季度微跌1.04% 长期跑赢基准
过去三个月，基金份额净值增长率为-1.04%，同期业绩比较基准收益率为-1.03%，跟踪偏离度仅-0.01%，符合日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%的合同约定。长期来看，过去一年净值增长率66.58%，跑赢基准2.35个百分点；过去三年增长率20.77%，跑赢基准5.20个百分点，长期跟踪效果显著。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跟踪偏离度（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.04% | -1.03% | -0.01% |
| 过去六个月 | -3.92% | -4.23% | 0.31% |
| 过去一年 | 66.58% | 64.23% | 2.35% |
| 过去三年 | 20.77% | 15.57% | 5.20% |
投资策略：应对市场波动 严控跟踪误差
报告期内，市场经历多因素扰动：1月国内经济数据改善推动市场上行，但融资保证金比例上调及海外关税、地缘冲突事件影响情绪；2月美联储紧缩预期升温，全球“鹰派交易”开启；3月美伊冲突引发油价波动，风险偏好下降。在此背景下，基金采用量化与人工管理结合的方式，处理大额申赎，合理安排仓位，将跟踪误差控制在合理水平。
资产组合：权益投资占比95.58% 现金储备不足1%
报告期末，基金总资产1,947,312,070.48元，权益投资占比高达95.58%，其中股票投资1,861,172,379.01元，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计18,979,668.15元，占比仅0.97%，现金储备较低；其他资产67,160,023.32元，占比3.45%，主要为应收证券清算款（63,845,007.24元）和存出保证金（3,315,016.08元）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,861,172,379.01 | 95.58 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 18,979,668.15 | 0.97 |
| 其他资产 | 67,160,023.32 | 3.45 |
| 合计 | 1,947,312,070.48 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超96% 行业集中度风险凸显
基金股票投资高度集中于制造业，公允价值1,803,663,402.73元，占基金资产净值比例96.43%，主要为电池主题相关产业链企业。其他行业中，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比0.91%，金融业1.08%，科学研究和技术服务业0.69%，其余行业配置为0。行业集中度极高，或面临单一行业波动带来的风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,803,663,402.73 | 96.43 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 17,104,376.22 | 0.91 |
| 金融业 | 20,262,127.81 | 1.08 |
| 科学研究和技术服务业 | 12,813,073.26 | 0.69 |
重仓股：天赐材料等前十股占比超25% 积极投资科创板新股
指数投资方面，前十大股票（报告中列示序号5-10，推测完整前十）中，天赐材料（002709）公允价值83,235,528.00元，占净值4.45%；先导智能（300450）66,360,144.60元，占3.55%；德业股份（605117）60,594,646.56元，占3.24%。前十股合计占比约25%以上，集中度较高。积极投资方面，前五名均为科创板新股，摩尔线程（688795）占比0.19%，沐曦股份（688802）0.09%，且均处于新股限售状态。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 002709 | 天赐材料 | 83,235,528.00 | 4.45 |
| 300450 | 先导智能 | 66,360,144.60 | 3.55 |
| 605117 | 德业股份 | 60,594,646.56 | 3.24 |
| 002340 | 格林美 | 51,377,486.58 | 2.75 |
| 002812 | 恩捷股份 | 50,896,002.00 | 2.72 |
| 002074 | 国轩高科 | 49,110,240.90 | 2.63 |
份额变动：净赎回3.78亿份 规模缩水14.36%
报告期期初基金份额2,631,835,000.00份，期间总申购886,500,000.00份，总赎回1,264,500,000.00份，净赎回378,000,000份，期末份额2,253,835,000.00份，规模较期初下降14.36%，显示投资者对电池主题短期表现信心不足。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 2,631,835,000.00 |
| 期间总申购份额 | 886,500,000.00 |
| 期间总赎回份额 | 1,264,500,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 2,253,835,000.00 |
持有人结构：单一投资者持仓29.25% 流动性风险需警惕
报告期内，富国中证电池主题ETF发起式联接基金持有本基金659,234,000.00份，占比29.25%，单一投资者持有比例超过20%。此类集中持仓可能导致流动性风险，若该投资者大额赎回，可能引发基金净值波动或被迫变现资产。
费率调整与基金经理变动：管理费大降70% 曹璐迪休产假期间由殷钦怡代职
报告期内，基金管理费年费率由0.50%降至0.15%，降幅70%；托管费由0.10%降至0.05%，降幅50%，显著降低投资者成本。此外，基金经理曹璐迪因休产假，自2026年1月12日起由殷钦怡代为履行职责，投资者需关注代职期间的管理稳定性。
风险提示与投资机会
风险提示：基金行业配置高度集中于制造业（96.43%），若电池产业链政策调整、技术迭代或需求下滑，可能导致净值大幅波动；单一投资者持仓29.25%，存在流动性风险；短期净值下跌1.04%，市场情绪仍受地缘冲突等因素扰动。
投资机会：长期业绩表现优异，过去一年跑赢基准2.35个百分点，过去三年跑赢5.20个百分点，跟踪误差控制良好；费率大幅下调，长期持有成本降低；电池主题作为新能源产业链核心环节，长期成长逻辑未变，若市场情绪回暖或行业基本面改善，或存在估值修复机会。
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