主要财务指标：一季度亏损2968万元 期末净值2.06亿元
报告期内，富国国证通用航空产业ETF（以下简称“航空ETF 富国”）实现本期已实现收益367.42万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-2967.67万元，加权平均基金份额本期利润-0.1886元。截至2026年3月31日，期末基金资产净值205,826,367.82元（约2.06亿元），期末基金份额净值1.1643元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年1月1日-2026年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,674,171.36元 |
| 本期利润 | -29,676,663.69元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1886元 |
| 期末基金资产净值 | 205,826,367.82元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1643元 |
基金净值表现：三个月跑赢基准0.07% 成立以来偏离度-11.03%
过去三个月，航空ETF 富国净值增长率为-6.46%，业绩比较基准（国证通用航空产业指数）收益率为-6.53%，基金跑赢基准0.07个百分点，净值增长率标准差2.55%，略低于基准的2.57%。拉长周期看，过去六个月基金净值增长2.19%，跑输基准0.08个百分点；自2025年4月30日成立以来，基金净值累计增长16.43%，显著低于基准的27.46%，偏离度达-11.03%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.46% | -6.53% | 0.07% |
| 过去六个月 | 2.19% | 2.27% | -0.08% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.43% | 27.46% | -11.03% |
投资策略与运作：市场波动中坚持指数复制 量化与人工结合管理
基金管理人指出，2026年一季度市场经历多因素扰动：1月国内PMI改善、人民币升值推动市场上行，但融资保证金比例上调及海外关税、地缘冲突事件影响情绪；2月美联储紧缩预期升温，全球“鹰派交易”开启，叠加美股科技巨头资本开支及AI替代担忧；3月美伊冲突引发油价大幅波动，下旬局势缓和修复市场预期。在此背景下，上证综指下跌1.94%，沪深300下跌3.89%，中证500上涨2.03%。
基金运作方面，采用完全复制法跟踪标的指数，同时结合量化和人工管理处理大额申赎，力求控制跟踪偏离度和误差。报告期内，基金日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年跟踪误差未超过2%，符合合同约定。
资产组合配置：权益投资占比98.68% 现金及等价物仅1.03%
截至报告期末，基金总资产2.07亿元，其中权益投资（全部为股票）占比98.68%，金额204,358,461.03元；银行存款和结算备付金合计2,140,938.43元，占比1.03%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）586,374.69元，占比0.28%。固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为0，体现指数基金高权益仓位特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 204,358,461.03 | 98.68 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,140,938.43 | 1.03 |
| 其他资产 | 586,374.69 | 0.28 |
| 合计 | 207,085,774.15 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超八成 信息传输业次之
指数投资部分，制造业以171,076,680.49元的公允价值占基金资产净值83.12%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业占比8.10%，金额16,676,505.36元；交通运输、仓储和邮政业占比1.59%，金额3,265,360.00元。积极投资部分行业配置分散，采矿业、制造业、交通运输业合计占比仅0.09%，对整体组合影响有限。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 171,076,680.49 | 83.12 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 16,676,505.36 | 8.10 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 3,265,360.00 | 1.59 |
| 合计 | 204,167,546.84 | 99.19 |
指数投资前十名股票中，中航沈飞（600760）以11,872,800.00元公允价值占基金资产净值5.77%，为第一大重仓股；航发动力（600893）、中航光电（002179）分别占比4.78%、4.62%，位列第二、第三。前十持仓合计公允价值64,194,566.40元，占基金资产净值比例31.20%，集中度较高。积极投资前五名股票持仓均不足0.03%，以新股认购和限售股为主。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600760 | 中航沈飞 | 11,872,800.00 | 5.77 |
| 2 | 600893 | 航发动力 | 9,840,960.00 | 4.78 |
| 3 | 002179 | 中航光电 | 9,510,720.00 | 4.62 |
| 4 | 000738 | 航发控制 | 8,083,680.00 | 3.93 |
| 5 | 600038 | 中直股份 | 7,278,656.00 | 3.54 |
| 6 | 600118 | 中国卫星 | 6,483,312.00 | 3.15 |
| 7 | 600879 | 航天电子 | 6,422,912.00 | 3.12 |
| 8 | 688297 | 中无人机 | 6,097,213.20 | 2.96 |
| 9 | 300045 | 华力创通 | 5,805,568.00 | 2.82 |
| 10 | 603308 | 应流股份 | 5,648,295.00 | 2.74 |
份额变动：净申购1.03亿份 规模环比增长139.6%
报告期内，基金份额大幅增长。期初份额73,785,500.00份，报告期总申购230,500,000.00份，总赎回127,500,000.00份，净申购103,000,000.00份，期末份额达176,785,500.00份，较期初增长139.6%。份额激增反映市场对通用航空产业主题的关注度提升，但需警惕大额申赎对跟踪精度的潜在影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 73,785,500.00 |
| 报告期总申购份额 | 230,500,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 127,500,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 176,785,500.00 |
风险提示：单一投资者持有53.3% 流动性风险需警惕
报告显示，富国国证通用航空产业ETF发起式联接基金在2026年1月1日至3月31日期间，持有本基金份额94,225,500.00份，占比53.30%，为单一持有人。基金管理人提示，该情形可能导致流动性风险、大额赎回风险及净值波动风险，投资者需关注份额集中带来的潜在影响。此外，基金成立以来跑输基准11.03%，长期跟踪效果有待观察；制造业配置超八成，行业集中度较高，需警惕相关板块波动对基金净值的冲击。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
