核心盈利指标全面恶化
2026年一季度会畅科技盈利端出现大幅滑坡，多项核心指标同比由盈转亏，且跌幅显著。
| 指标 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | -1196.41 | 659.25 | -281.48% |
| 扣非净利润（万元） | -1327.60 | 283.10 | -568.95% |
| 基本每股收益（元/股） | -0.060 | 0.033 | -281.82% |
| 扣非每股收益（元/股） | -0.067 | 0.014 | -568.95% |
| 加权平均净资产收益率 | -1.03% | 0.56%-1.59个百分点 |
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-1196.41万元，同比由盈转亏，跌幅高达281.48%；扣除非经常性损益后的净利润亏损进一步扩大至1327.60万元，同比暴跌568.95%，这也是两项指标变动幅度最大的核心原因。
从每股收益来看，基本每股收益为-0.060元/股，同比下降281.82%；扣非每股收益为-0.067元/股，同比跌幅与扣非净利润一致。加权平均净资产收益率为-1.03%，较上年同期的0.56%下降了1.59个百分点，公司自有资本的盈利能力已由正转负。
非经常性损益成为本期净利润与扣非净利润的主要差异项，报告期内公司非经常性损益合计为131.19万元，主要来源于政府补助40.38万元、交易性金融资产公允价值变动收益18.01万元以及理财投资收益75.07万元，但仍无法覆盖主营业务的亏损。
营业收入同比下滑超两成
公司一季度营业收入出现明显缩水，实现营业收入8783.63万元，较上年同期的11202.50万元同比下降21.59%，这也是盈利恶化的重要诱因。
从利润表数据来看，公司营业成本为6110.71万元，同比下降15.21%，但成本降幅低于营收降幅，导致毛利率有所收窄。同时，期间费用的增长进一步挤压了利润空间，叠加投资收益、公允价值变动收益的大幅下滑，最终造成营业利润亏损1443.37万元，而上年同期营业利润为681.74万元。
应收账款规模有所压降
报告期末，公司应收账款余额为9893.11万元，较上年度末的12124.96万元下降18.41%。同时，本期信用减值损失仅为-0.43万元，较上年同期的-160.39万元大幅减少，说明公司本期计提的应收账款坏账准备显著降低，一方面源于应收账款规模的压降，另一方面也体现出公司对现有应收账款坏账风险的判断有所改善。
不过，结合营业收入同比下滑的情况，应收账款的下降也可能与公司营收规模收缩相关，需关注后续应收账款的回收情况以及客户信用政策的变化。
应收票据规模大幅缩减
报告期末，公司应收票据余额为39.15万元，较上年度末的105.17万元大幅下降62.78%，变动金额为-66.03万元，主要原因是本期商业承兑汇票进行了背书转让。
应收票据的大幅减少，一定程度上反映出公司通过票据流转加快了资金回笼，但商业承兑汇票的背书转让也可能隐含着对下游客户的信用支持，需关注相关票据的兑付风险。
存货规模小幅增长
报告期末，公司存货余额为6850.56万元，较上年度末的6773.36万元小幅增长1.14%，变动金额为77.20万元。同时，本期资产减值损失为-22.33万元，较上年同期的-184.08万元大幅减少，说明本期计提的存货跌价准备显著降低。
结合营业收入下滑的背景，存货规模的小幅增长需警惕库存积压风险，后续需关注存货的周转效率以及产品的市场需求变化。
期间费用全面上涨挤压利润
报告期内，公司销售、管理、研发、财务四项期间费用全面上涨，进一步加剧了盈利压力。
| 费用项目 | 2026年一季度（万元） | 2025年一季度（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1146.50 | 981.38 | 16.82% |
| 管理费用 | 1231.98 | 1055.51 | 16.72% |
| 研发费用 | 1780.04 | 1417.80 | 25.55% |
| 财务费用 | 126.31 | -99.97 | 226.35% |
销售费用同比增长16.82%，主要系公司拓展市场、维护客户的投入增加；管理费用同比增长16.72%，与公司运营管理成本上升有关；研发费用同比增长25.55%，涨幅在四项费用中最高，体现公司对研发的持续投入，但在营收下滑的背景下，研发投入的效益有待观察。
财务费用的变动最为显著，本期实现财务费用126.31万元，而上年同期为-99.97万元，同比大幅增长226.35%，主要原因是汇率波动导致本期出现汇兑损失，而上年同期为汇兑收益，汇兑损益的大幅变动对公司利润造成了明显冲击。
经营现金流由正转负压力凸显
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-3220.73万元，而上年同期为972.76万元，同比大幅下降431.09%，由净流入转为净流出，现金流状况显著恶化。
从现金流量构成来看，经营活动现金流入小计为11329.82万元，同比小幅下降1.80%；但经营活动现金流出小计达到14550.55万元，同比大幅增长37.74%，其中购买商品、接受劳务支付的现金为8832.91万元，同比增长70.67%，是导致经营现金流净流出的主要原因。
经营现金流的大幅恶化，反映出公司在营收下滑的同时，采购支出大幅增加，资金回笼压力显著上升，后续需关注公司的资金周转情况以及现金流改善措施。
投资现金流净流出规模扩大
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-14282.84万元，较上年同期的-8431.68万元，净流出规模进一步扩大。
本期投资活动现金流入小计为69950.07万元，同比增长20.68%，主要源于收回投资收到的现金增加；但投资活动现金流出小计达到84232.91万元，同比增长26.87%，其中投资支付的现金为82560.00万元，同比增长24.45%，同时本期还新增支付1500.00万元的投资保证金，导致投资现金流净流出规模进一步扩大。
投资支出的大幅增加，说明公司仍在进行对外投资布局，但在主营业务盈利不佳的背景下，需关注投资项目的回报效率以及相关风险。
筹资现金流净流入规模腰斩
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为975.41万元，较上年同期的1871.70万元同比下降47.89%，净流入规模近乎腰斩。
本期取得借款收到的现金为3100.00万元，同比增长55.00%；但同时偿还债务支付的现金为2000.00万元，而上年同期无相关支出，导致筹资活动现金流出小计达到2124.59万元，同比大幅增加。在主营业务现金流不佳的情况下，公司通过增加银行借款补充资金，但借款规模的增长也带来了财务费用的上升以及偿债压力的增加。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
