主要财务指标：本期利润8222万元 期末资产净值16.92亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），华夏创业板人工智能ETF主要财务指标表现稳健。本期已实现收益2.01亿元，本期利润8222.42万元，加权平均基金份额本期利润0.0907元。截至报告期末，基金资产净值达16.92亿元，份额净值1.9542元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2026年1-3月） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 201,325,041.40元 |
| 本期利润 | 82,224,186.71元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0907元 |
| 期末基金资产净值 | 1,691,543,700.49元 |
| 期末基金份额净值 | 1.9542元 |
基金净值表现：过去一年跑赢基准0.62% 三个月微差0.02%
业绩数据显示，基金净值增长率长期表现优于基准，短期略有偏离。过去一年净值增长率达109.59%，同期业绩比较基准（创业板人工智能指数）增长率108.97%，超额收益0.62%；自基金合同生效（2025年3月14日）以来累计净值增长率95.42%，跑赢基准1.79个百分点。不过，2026年一季度净值增长4.49%，略低于基准的4.51%，跟踪偏离度-0.02%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.49% | 4.51% | -0.02% |
| 过去六个月 | 18.54% | 18.08% | 0.46% |
| 过去一年 | 109.59% | 108.97% | 0.62% |
| 自基金合同生效起至今 | 95.42% | 93.63% | 1.79% |
投资策略与运作：完全复制指数 应对申赎与成份股调整
基金跟踪标的为创业板人工智能指数，该指数覆盖存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域上市公司。报告期内，基金主要采用完全复制策略，同时通过替代性策略应对日常申购赎回、成份股调整等操作，以控制跟踪误差。管理人提到，一季度A股市场先升后降，煤炭、石油石化等行业及价值风格关注度提升，基金在跟踪指数基础上完成了流动性管理。
宏观与市场展望：政策稳增长调结构 智能经济成重要方向
管理人对宏观经济判断为“中长期稳中向好”。国内方面，2026年作为“十五五”开局之年，政策定调“稳增长、调结、防风险”并重，货币政策将继续适度宽松，降准降息工具或灵活运用。国家高度重视新质生产力发展，推动科技创新与产业融合，智能终端和智能体推广加速，智能经济新形态成为重要发展方向。国际方面，美联储暂停降息，地缘政治推升能源价格，通胀压力压缩降息空间。
资产组合：权益投资占比99.34% 股票持仓高度集中
报告期末基金总资产中，权益投资占比达99.34%，金额16.85亿元，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计861.14万元，占比0.51%；基金投资、固定收益投资、金融衍生品等均为零持仓。资产配置呈现“高权益、低现金”特征，与指数基金属性一致，但也意味着对股票市场波动的敏感度极高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（全部为股票） | 1,685,382,842.27 | 99.34 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 8,611,352.74 | 0.51 |
| 其他资产（存出保证金等） | 2,598,277.79 | 0.15 |
行业配置：制造业占比近六成 信息技术超三成
股票投资按行业分类显示，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为核心配置。其中，制造业持仓10.07亿元，占基金资产净值59.50%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓5.39亿元，占比31.88%，两者合计占比91.38%。此外，租赁和商务服务业（3.89%）、文化体育和娱乐业（1.85%）、金融业（2.51%）持仓占比较低，其他行业均为零配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,006,511,389.67 | 59.50 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 539,253,824.29 | 31.88 |
| 租赁和商务服务业 | 65,765,768.40 | 3.89 |
| 金融业 | 42,533,862.00 | 2.51 |
| 文化、体育和娱乐业 | 31,319,644.59 | 1.85 |
股票明细：蓝色光标持仓3.89% 前十占比超25%
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票中，蓝色光标（300058）以3.89%的占比居首，协创数据（300857）、昆仑万维（300418）分别以3.43%、3.04%紧随其后。前十股票合计持仓占比约25.95%，集中度适中。值得注意的是，前十名股票均为创业板上市公司，与基金跟踪指数的“创业板人工智能”定位一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 5 | 300058 | 蓝色光标 | 65,765,768.40 | 3.89 |
| 6 | 300857 | 协创数据 | 57,956,521.60 | 3.43 |
| 7 | 300418 | 昆仑万维 | 51,500,715.00 | 3.04 |
| 8 | 300223 | 北京君正 | 44,172,405.90 | 2.61 |
| 9 | 300017 | 网宿科技 | 43,839,867.50 | 2.59 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 42,533,862.00 | 2.51 |
| （注：原文仅列示5-10名，1-4名数据缺失，前十合计占比根据已知数据估算） |
份额变动：申购41.82亿份赎回43.44亿份 净赎回1.62亿份
报告期内基金份额出现显著净赎回。期初份额10.28亿份，报告期内总申购41.82亿份，总赎回43.44亿份，净赎回1.62亿份，期末份额降至8.66亿份。巨额申赎可能与一季度市场波动及投资者对人工智能板块短期收益兑现需求有关，高频申赎或增加基金跟踪误差控制难度。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,027,576,603.00 |
| 报告期总申购份额 | 4,182,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 4,344,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 865,576,603.00 |
风险提示：单一投资者持仓36.17% 流动性风险需警惕
报告显示，截至期末，单一投资者“华夏创业板人工智能ETF发起式联接”持有基金份额3.13亿份，占比36.17%，且该投资者在报告期内全程持有份额超20%。管理人提示，若该投资者集中赎回，可能导致基金无法以合理价格变现资产，引发流动性风险；极端情况下或导致基金资产规模持续低于运作阈值，面临转换运作方式或终止风险。此外，基金99.34%的权益仓位对市场波动敏感，人工智能板块估值波动可能加剧净值波动。
（投资有风险，本文数据均来自基金2026年一季度报告，不构成投资建议）
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