主要财务指标：A类利润130万元 C类736万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财鑫享30天滚动持有中短债A（以下简称“A类”）和C类份额均实现正收益。A类本期已实现收益90.46万元，本期利润129.97万元；C类本期已实现收益515.19万元，本期利润735.94万元。期末A类资产净值11.85亿元，份额净值1.1436元；C类资产净值16.17亿元，份额净值1.1294元。
| 主要财务指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 904,627.87 | 5,151,898.91 |
| 本期利润（元） | 1,299,694.23 | 7,359,352.25 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0058 | 0.0047 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,184,749,682.17 | 1,616,899,580.45 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1436 | 1.1294 |
净值表现：两类份额均跑输基准 A类差距0.34%
业绩表现方面，A类自基金合同生效（2025年12月8日）以来净值增长率0.47%，同期业绩比较基准收益率0.81%，跑输基准0.34个百分点；C类过去三个月净值增长率0.43%，同期基准收益率0.63%，跑输基准0.20个百分点。两类份额净值增长率标准差均为0.01%，与基准波动一致。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类基准收益率 | A类超额收益 | C类净值增长率 | C类基准收益率 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 生效起至今 | 0.47% | 0.81% | -0.34% | - | 0.81% | - |
| 过去三个月 | - | 0.63% | - | 0.43% | 0.63% | -0.20% |
投资策略：短久期为主 灵活波段交易控风险
报告期内，基金管理人采取“短久期+高等级信用债”配置策略，重点配置1年内短久期品种，并灵活参与波段交易。操作中以防范信用风险和流动性风险为首要目标，在保证安全性和流动性的前提下增厚收益。一季度债券市场收益率呈N型走势，10年期国债活跃券收益率从1.86%波动至1.80%上方，基金通过调整久期和类属配置应对市场变化。
业绩表现：A类净值增长0.47% C类0.43%
截至2026年3月31日，A类份额净值1.1436元，报告期内净值增长率0.47%；C类份额净值1.1294元，净值增长率0.43%。两类份额均未达到业绩比较基准（中债综合财富（1-3年）指数收益率80%+一年期定期存款利率(税后)20%）表现，主要受债券市场波动及建仓期影响（基金合同生效未满6个月，处于建仓期）。
宏观展望：中东局势扰动通胀 维持短久期策略
管理人认为，当前国内经济供需结构边际改善，但消费回升力度温和，房地产投资降幅较深，内生动能修复仍需时间。海外方面，美伊冲突升级推高油价，全球通胀预期升温。货币政策将延续适度宽松，流动性维持合理充裕。未来基金将继续维持短久期配置，精选高等级信用债，关注通胀及地缘局势对市场的影响。
资产组合：固定收益占比79.36% 现金类资产仅0.4%
报告期末，基金总资产32.24亿元，其中固定收益投资25.58亿元，占比79.36%；银行存款和结算备付金合计1303.72万元，占比0.40%；其他资产6.52亿元，占比20.24%（主要为应收申购款）。权益投资、基金投资等均为0，符合中短债基金“纯债”定位。
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 2,558,437,687.33 | 79.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 13,037,239.99 | 0.40 |
| 其他资产 | 652,393,384.01 | 20.24 |
| 总资产 | 3,223,868,311.33 | 100.00 |
债券配置：企业短融占比26.21% 前五持仓均为金融债
债券投资中，企业短期融资券占比最高，达26.21%（7.34亿元），其次为中期票据（22.32%，6.25亿元）、金融债券（25.31%，7.09亿元）和企业债券（16.41%，4.60亿元）。前五大持仓债券均为金融债，包括“25进出06”“22农业银行二级01”等，单只债券占基金资产净值比例在2.18%-2.88%之间，集中度较低。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 708,992,133.69 | 25.31 |
| 企业债券 | 459,804,076.18 | 16.41 |
| 企业短期融资券 | 734,438,867.97 | 26.21 |
| 中期票据 | 625,311,750.14 | 22.32 |
| 同业存单 | 29,890,859.35 | 1.07 |
| 合计 | 2,558,437,687.33 | 91.32 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 250306 | 25进出06 | 80,775,780.82 | 2.88 |
| 2 | 2228041 | 22农业银行二级01 | 62,956,504.11 | 2.25 |
| 3 | 2128030 | 21交通银行二级 | 61,726,800.00 | 2.20 |
| 4 | 212480011 | 24浙商银行小微债03 | 61,619,500.27 | 2.20 |
| 5 | 09240412 | 24农发清发12 | 60,996,756.16 | 2.18 |
份额变动：A类申购8.5亿份 C类赎回4.34亿份
报告期内，A类份额实现大幅增长，期初2.38亿份，期末达10.36亿份，期间总申购8.50亿份，总赎回0.52亿份，净增7.98亿份，增幅336%；C类份额则出现净赎回，期初18.05亿份，期末14.32亿份，期间总申购0.61亿份，总赎回4.34亿份，净减3.73亿份，降幅20.7%。
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 237,715,304.13 | 1,805,015,412.50 |
| 报告期总申购份额 | 850,401,062.24 | 61,117,494.51 |
| 报告期总赎回份额 | 52,140,885.76 | 434,494,438.72 |
| 报告期期末份额总额 | 1,035,975,480.61 | 1,431,638,468.29 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 两类份额均跑输业绩比较基准，建仓期内资产配置尚未完全到位或为主要原因；2. C类份额净赎回比例较高，可能对基金流动性管理构成压力；3. 前五大持仓债券发行主体中，进出口银行、农业银行等曾受监管处罚，需关注信用风险。
投资机会：1. A类份额规模快速增长，显示市场对短债产品需求旺盛；2. 基金债券持仓以高等级信用债为主，信用风险较低，适合稳健型投资者；3. 货币政策维持宽松，短端债券收益率下行空间仍存，短久期策略有望继续受益。
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