营业收入：同比下滑13.69%，核心子公司收入拖累明显
2026年一季度，长春高新实现营业收入25.87亿元，较上年同期的29.97亿元同比下降13.69%。从子公司表现来看，核心利润来源金赛药业收入21.39亿元，同比大幅下滑18.24%，成为营收下滑的主要拖累项；百克生物收入1.47亿元，同比下降9.21%；仅华康药业（1.86亿元，+4.69%）、高新地产（1.03亿元，+234.33%）实现收入增长，但地产板块收入规模较小，难以对冲核心医药板块的收入下滑。
净利润：归母净利润大降41.67%，盈利水平显著缩水
本报告期内，长春高新归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元，较上年同期的4.73亿元同比大幅下降41.67%。子公司层面，金赛药业归属母公司净利润3.34亿元，同比下降37.53%；百克药业更是陷入亏损，归属母公司净利润为-0.03亿元，同比下滑426.43%；仅华康药业（0.14亿元，+15.84%）、高新地产（133.79万元，+124.01%）盈利实现增长，但对整体净利润的贡献有限。
扣非净利润：降幅超归母净利润，主业盈利承压更甚
公司归属于上市公司股东的扣非净利润为2.82亿元，较上年同期的4.92亿元同比下降42.61%，降幅超过归母净利润，反映出公司主业盈利端的压力更为显著。从非经常性损益来看，本报告期非经常性损益合计为-668.72万元，其中捐赠性收支净额为-3000.93万元，对利润形成一定拖累，也使得扣非净利润的表现更能体现公司主营业务的盈利状况。
基本每股收益与扣非每股收益：同步下滑，股东收益缩水
本报告期基本每股收益为0.69元/股，较上年同期的1.17元/股同比下降41.03%；扣非每股收益随扣非净利润同步下滑，同样呈现显著缩水态势，意味着普通股股东每持有一股所能享有的当期净利润和主业净利润均出现明显下降。
应收账款：规模小幅增长，回款压力需关注
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 208771.75 | 203086.12 | 2.80 |
报告期末，长春高新应收账款余额为20.88亿元，较期初的20.31亿元小幅增长2.80%。在营业收入下滑的背景下，应收账款仍出现增长，需关注公司的客户信用政策及回款节奏，警惕后续坏账风险上升。
应收票据：规模腰斩，票据结算需求大幅下降
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 9012.28 | 19920.39 | -54.76 |
报告期末应收票据余额为9012.28万元，较期初的1.99亿元大幅下降54.76%，规模近乎腰斩。这一变动反映出公司在销售结算中，票据结算的需求大幅降低，一方面可能是公司调整了结算政策，另一方面也可能与下游客户的支付能力或支付意愿变化有关。
加权平均净资产收益率：盈利能力显著下滑
本报告期公司加权平均净资产收益率为1.25%，较上年同期的2.03%下降0.78个百分点。这一指标的下滑，结合净利润的大幅下降，反映出公司运用净资产盈利的能力出现显著缩水，核心盈利效率有所降低。
存货：规模微降，库存管理压力犹存
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 576975.57 | 583346.93 | -1.09 |
报告期末公司存货余额为57.70亿元，较期初的58.33亿元微降1.09%，整体规模仍处于较高水平。结合营业成本同比增长61.56%（因长效生长激素销量增长且单位成本较高），公司存货周转效率仍待提升，需关注后续存货跌价风险。
销售费用：大幅压降，市场投入收缩明显
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 91328.05 | 121229.27 | -24.67 |
本报告期销售费用为9.13亿元，较上年同期的12.12亿元同比大幅下降24.67%。在营业收入下滑的背景下，公司大幅压降销售费用，可能是出于控制成本的考量，但也反映出公司在市场推广、销售渠道等方面的投入有所收缩，后续需关注对产品市场份额的影响。
管理费用：同步压降，内部管控力度加大
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 26872.74 | 33163.07 | -18.97 |
报告期内管理费用为2.69亿元，较上年同期的3.32亿元同比下降18.97%，与销售费用同步出现大幅压降，显示公司在内部管理层面加大了成本管控力度，通过压缩管理开支来对冲盈利端的压力。
财务费用：由负转正，财务成本有所上升
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 901.48 | -731.05 | 由负转正 |
本报告期财务费用为901.48万元，而上年同期为-731.05万元，由净收益转为净支出。从明细来看，本期利息费用为1314.62万元，较上年同期的804.43万元增长63.42%；同时利息收入为491.43万元，较上年同期的1561.12万元大幅下降68.52%，两方面因素共同导致财务费用由负转正，公司财务成本有所上升。
研发费用：持续投入但规模微降，创新力度不减
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 45052.32 | 51360.36 | -12.28 |
本报告期研发费用为4.51亿元，较上年同期的5.14亿元同比下降12.28%，但整体规模仍保持在较高水平，且开发支出期末余额为13.37亿元，较期初的12.78亿元有所增长，显示公司仍在持续推进研发项目，创新投入的力度并未出现大幅缩减，研发费用的小幅下降或与项目进度阶段性变化有关。
经营活动产生的现金流量净额：同比大增92.27%，现金流质量提升
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 109797.47 | 57106.82 | 92.27 |
报告期内经营活动产生的现金流量净额为10.98亿元，较上年同期的5.71亿元同比大幅增长92.27%。从现金流明细来看，本期经营活动现金流出小计为24.66亿元，较上年同期的30.15亿元大幅下降18.21%，其中支付给职工以及为职工支付的现金、支付其他与经营活动有关的现金均出现明显压降，同时销售商品收到的现金规模与上年同期基本持平，共同推动经营现金流净额大幅增长，公司当期现金流质量有所提升。
投资活动产生的现金流量净额：净流出规模收窄，投资节奏放缓
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -67883.23 | -269767.64 | 净流出规模收窄 |
本报告期投资活动产生的现金流量净额为-6.79亿元，上年同期为-26.98亿元，净流出规模大幅收窄。本期投资活动现金流入小计为6034.50万元，上年同期仅为438.74万元，主要是收到其他与投资活动有关的现金5579.98万元；同时投资活动现金流出小计为7.39亿元，较上年同期的27.02亿元大幅下降72.64%，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、支付其他与投资活动有关的现金均出现大幅减少，反映出公司投资节奏有所放缓。
筹资活动产生的现金流量净额：由负转正，筹资净额改善
| 项目 | 本期发生额（万元） | 上期发生额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | 4491.86 | -7518.97 | 由负转正 |
本报告期筹资活动产生的现金流量净额为4491.86万元，上年同期为-7518.97万元，由净流出转为净流入。本期取得借款收到的现金为5.54亿元，较上年同期的1.64亿元大幅增长238.78%；同时偿还债务支付的现金为4.86亿元，较上年同期的2.08亿元增长132.60%，但整体筹资流入大于流出，使得筹资净额实现转正，公司筹资端的资金净流入状况有所改善。
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