主要财务指标：本期利润为负 期末资产净值2639万元
报告期内，融通新趋势灵活配置混合（以下简称“融通新趋势混合”）主要财务指标表现如下：加权平均基金份额本期利润为-0.0448元，期末基金资产净值26,389,985.96元，期末基金份额净值1.973元。本期利润为负反映出基金在2026年第一季度整体处于亏损状态。
基金净值表现：近三月跑输基准0.95% 长期业绩仍占优
不同阶段净值增长率与基准对比
该基金近期业绩表现分化，短期承压明显。过去三个月，基金份额净值增长率为-2.71%，同期业绩比较基准收益率为-1.76%，跑输基准0.95个百分点；净值增长率标准差1.29%，高于基准标准差0.48%，显示基金波动大于市场。
长期来看，基金业绩表现亮眼。过去一年净值增长率31.18%，大幅跑赢基准7.26%；自基金合同生效以来累计净值增长率97.30%，远超基准的24.33%，超额收益达72.97个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 | 波动差异（净值-基准） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.71% | -1.76% | -0.95% | 1.29% | 0.48% | 0.81% |
| 过去六个月 | 1.02% | -1.78% | 2.80% | 1.23% | 0.48% | 0.75% |
| 过去一年 | 31.18% | 7.26% | 23.92% | 1.18% | 0.47% | 0.71% |
| 过去三年 | 17.65% | 8.82% | 8.83% | 1.09% | 0.53% | 0.56% |
| 自合同生效起至今 | 97.30% | 24.33% | 72.97% | 1.20% | 0.57% | 0.63% |
投资策略与运作：高仓位运作 成长风格为主 降低科技配置
报告期内，市场整体震荡，沪深300指数收益率-3.89%，中证500指数收益率2.03%，煤炭、石油化工等周期行业涨幅靠前，非银金融、计算机等行业表现靠后。基金运作上采取“成长+价值”双策略量化选股，以快速成长策略为主（精选高景气、业绩增长确定的股票），辅以大盘价值策略（优选高分红、低估值股票）。
操作层面，基金维持高仓位运行，风格上以成长为主、价值为辅。行业配置聚焦电力设备、汽车、电子、有色金属、银行等，与上一期相比，科技类行业配置比例降低，消费类行业比例小幅提升，整体配置均衡，个股分散。
业绩表现：一季度净值下跌2.71% 跑输基准
截至2026年3月31日，基金份额净值1.973元，报告期内净值增长率-2.71%，同期业绩比较基准收益率-1.76%，跑输基准0.95个百分点。业绩不佳主要受市场震荡及成长风格短期承压影响。
宏观与市场展望：波动加大 聚焦安全与确定性资产
管理人认为，全球地缘因素导致资产波动显著加大，A股波动随之上升，但成交活跃度未明显下滑。当前适配策略为“追求相对安全性和确定性资产配置，适当均衡配置”，以应对市场不确定性。
资产组合：权益投资占比91.27% 现金储备仅8.65%
报告期末，基金总资产26,650,676.70元，资产配置高度集中于权益类资产。其中，权益投资（全部为股票）金额24,324,571.04元，占基金总资产比例91.27%；银行存款和结算备付金合计2,306,522.45元，占比8.65%；其他资产19,583.21元，占比0.07%。高权益仓位使基金暴露于较高市场风险，现金储备较低或影响应对赎回能力。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 24,324,571.04 | 91.27 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,306,522.45 | 8.65 |
| 8 | 其他资产 | 19,583.21 | 0.07 |
| 9 | 合计 | 26,650,676.70 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超60% 金融业次之
基金股票投资行业集中度较高，制造业为第一大配置行业，公允价值15,895,658.00元，占基金资产净值比例60.23%；金融业次之，公允价值3,461,376.00元，占比13.12%；采矿业（7.34%）、信息传输/软件和信息技术服务业（6.45%）、租赁和商务服务业（2.43%）等行业紧随其后。农、林、牧、渔业，建筑业，房地产业等多个行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 1,938,088.00 | 7.34 |
| 制造业 | 15,895,658.00 | 60.23 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 507,503.04 | 1.92 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 180,120.00 | 0.68 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,701,368.00 | 6.45 |
| 金融业 | 3,461,376.00 | 13.12 |
| 租赁和商务服务业 | 640,458.00 | 2.43 |
| 合计 | 24,324,571.04 | 92.17 |
重仓股明细：前十持仓分散 青岛银行受处罚引关注
报告期末，基金前十大重仓股公允价值占基金资产净值比例均在2.80%-3.45%之间，持仓较为分散。其中，佰维存储（3.45%）、泽璟制药（3.44%）、思源电气（3.37%）为前三大重仓股。需注意的是，第八大重仓股青岛银行（3.06%）因未依法履行职责，受到央行青岛市分行处罚，存在合规风险。
| 代码 | 名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 688525 | 佰维存储 | 4,300 | 911,557.00 | 3.45 |
| 688266 | 泽璟制药 | 9,200 | 908,960.00 | 3.44 |
| 002028 | 思源电气 | 4,400 | 888,800.00 | 3.37 |
| 301377 | 鼎泰高科 | 4,500 | 868,320.00 | 3.29 |
| 301345 | 涛涛车业 | 3,900 | 846,300.00 | 3.21 |
| 002948 | 青岛银行 | 155,700 | 806,526.00 | 3.06 |
| 301607 | 富特科技 | 17,000 | 750,550.00 | 2.84 |
| 300308 | 中际旭创 | 1,300 | 740,233.00 | 2.80 |
份额变动：净赎回152万份 规模缩水10.21%
报告期内，基金份额呈现净赎回状态。期初份额总额14,895,915.97份，期间总申购444,908.11份，总赎回1,966,352.68份，净赎回1,521,444.57份，期末份额总额13,374,471.40份，规模较期初缩水10.21%。投资者赎回可能与短期业绩不佳及市场波动加大有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 14,895,915.97 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 444,908.11 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,966,352.68 |
| 报告期期末基金份额总额 | 13,374,471.40 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达91.27%，现金储备不足9%，市场波动下净值回撤风险较高；短期业绩跑输基准，成长风格配置或面临调整压力；重仓股青岛银行存在合规处罚风险。
投资机会：长期业绩显著跑赢基准，累计超额收益达72.97%，管理人量化选股能力经受住长期考验；行业配置聚焦高景气制造业及低估值金融股，符合当前“安全与确定性”市场主线，若市场风格切换或存在修复机会。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估短期波动与长期价值，理性决策。
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