主要财务指标：A类本期利润1354万元 期末净值21.46亿元
报告期内，中泰安益利率债A类（代码：015108）和C类（代码：015109）均实现正收益。其中，A类本期已实现收益1019.49万元，本期利润1354.19万元；C类本期已实现收益31.02万元，本期利润42.09万元。期末基金资产净值方面，A类达21.46亿元，份额净值1.0687元；C类为469.17万元，份额净值1.0637元。
| 主要财务指标 | 中泰安益利率债A | 中泰安益利率债C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,194,856.97 | 31,016.13 |
| 本期利润（元） | 13,541,896.95 | 42,094.01 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0109 | 0.0106 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,145,966,987.09 | 4,691,685.64 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0687 | 1.0637 |
基金净值表现：A类跑赢基准0.83个百分点 C类超额收益0.79%
过去三个月，A类份额净值增长率1.08%，业绩比较基准收益率0.25%，超额收益0.83个百分点；C类净值增长率1.04%，超额收益0.79个百分点。两类份额净值增长率标准差均为0.04%，低于基准标准差0.06%，显示组合波动控制优于基准。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 中泰安益利率债A（过去三个月） | 1.08% | 0.25% | 0.83% |
| 中泰安益利率债C（过去三个月） | 1.04% | 0.25% | 0.79% |
投资策略：债市牛陡格局下 加大中短利率债配置与波段交易
管理人指出，2026年一季度经济回升趋势明显，制造业PMI重返荣枯线以上，通胀水平企稳回升，但地产链仍承压。政策层面财政力度维持，新增专项债4.4万亿元，超长期特别国债1.3万亿元，新型政策性金融工具8000亿元。债市呈现牛陡走势，1年国债收益率下行11.6BP至1.22%，10年国债下行3.0BP至1.82%，10年-1年利差扩大8.6BP至59.6BP。
操作上，基金大幅增加中短利率债配置，发挥骑乘策略和杠杆套息优势，并加大利率债波段交易频率。展望二季度，资金面或保持充裕，收益率或延续下行态势，基金将继续加大波段交易以增厚收益。
资产组合：固定收益占比91.09% 应收申购款达2亿元
报告期末，基金总资产26.21亿元，其中固定收益投资23.88亿元，占比91.09%；银行存款和结算备付金合计3291.07万元，占比1.26%；其他资产2.01亿元，占比7.66%，主要为应收申购款2.01亿元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 2,387,632,753.34 | 91.09 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 32,910,741.85 | 1.26 |
| 其他资产 | 200,760,239.98 | 7.66 |
| 合计 | 2,621,303,735.17 | 100.00 |
债券持仓：前五大政策性金融债合计占净值62.2% 26国开05持仓23.23%
基金债券投资全部为政策性金融债，合计21.95亿元，占基金资产净值比例102.05%（含杠杆）。前五大持仓债券均为国家开发银行发行债券，合计公允价值13.48亿元，占净值62.2%。其中，26国开05（代码：260205）持仓500万张，公允价值4.996亿元，占比23.23%，为第一大重仓券。
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 260205 | 26国开05 | 5,000,000 | 499,583,835.62 | 23.23 |
| 09250209 | 25国开清发09 | 2,600,000 | 264,878,739.73 | 12.32 |
| 230210 | 23国开10 | 1,900,000 | 207,453,347.95 | 9.65 |
| 220215 | 22国开15 | 1,770,000 | 193,185,170.96 | 8.98 |
| 09250207 | 25国开清发07 | 1,700,000 | 172,542,734.25 | 8.02 |
份额变动：A类净申购2395万份 C类赎回率13.22%
报告期内，A类份额总申购12.76亿份，总赎回12.52亿份，净申购2395.03万份，期末份额20.08亿份，较期初增长1.21%；C类份额总申购159.39万份，总赎回226.61万份，净赎回67.22万份，期末份额441.07万份，较期初减少13.22%。
| 项目 | 中泰安益利率债A | 中泰安益利率债C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 1,984,015,653.34 | 5,082,822.95 |
| 报告期总申购份额（份） | 1,276,201,250.21 | 1,593,926.66 |
| 报告期总赎回份额（份） | 1,252,250,960.52 | 2,266,076.83 |
| 报告期期末份额（份） | 2,007,965,943.03 | 4,410,672.78 |
| 份额变动率 | 1.21% | -13.22% |
持有人风险：单一机构持有44.29% 流动性风险需警惕
报告期内，第三类机构投资者自3月30日起持有基金份额8.91亿份，占比44.29%，为报告期末第一大持有人。管理人提示，单一投资者持有比例过高可能导致流动性风险，若该持有人大量赎回，基金可能面临交易困难、净值波动加剧或触发巨额赎回等风险。
| 投资者类别 | 持有份额（份） | 份额占比 | 持有区间 |
|---|---|---|---|
| 机构投资者（第三类） | 891,223,275.08 | 44.29% | 2026年3月30日至3月31日 |
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