主要财务指标：季度亏损2.08亿元 单位份额利润-0.1591元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），鹏华国证机器人产业ETF主要财务指标表现如下：本期利润为-208,145,376.95元，即亏损约2.08亿元；加权平均基金份额本期利润为-0.1591元；期末基金资产净值1,363,285,184.20元。整体来看，基金在报告期内出现显著亏损，单位份额利润为负，反映出标的指数及相关资产价格的下行压力。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年1月1日-2026年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 14,255,576.95元 |
| 本期利润 | -208,145,376.95元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1591元 |
| 期末基金资产净值 | 1,363,285,184.20元 |
基金净值表现：净值下跌13.95% 跑赢基准0.09个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为-13.95%，同期业绩比较基准（国证机器人产业指数收益率）增长率为-14.04%，基金跑赢基准0.09个百分点。从风险指标看，基金净值增长率标准差为1.68%，低于基准的1.71%，显示基金在下跌过程中波动略小于基准。拉长周期看，过去六个月净值增长率-19.14%，跑赢基准0.12个百分点；自2025年7月30日基金合同生效起至今，净值增长率-3.56%，跑输基准2.82个百分点，主要受近期市场持续调整影响。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -13.95% | 1.68% | -14.04% | 1.71% | 0.09% | -0.03% |
| 过去六个月 | -19.14% | 1.71% | -19.26% | 1.74% | 0.12% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.56% | 1.79% | -0.74% | 1.87% | -2.82% | -0.08% |
投资策略与运作分析：完全复制指数 特斯拉产业链拖累表现
基金采用被动式指数化投资方法，按照国证机器人产业指数成份股及其权重构建投资组合，并根据指数调整进行相应变动。报告期内，标的指数国证机器人产业指数下跌14.04%，大幅跑输同期上证指数（-1.94%）和沪深300指数（-3.89%）。管理人指出，机器人板块核心矛盾在于特斯拉产业链表现平淡，Optimusv3发布时间推迟，尽管春节期间宇树机器人在春晚有亮眼表现，但未能提振板块情绪。基金通过对成份股调整、申购赎回影响等情况的适当变通，力求降低跟踪误差，整体保持了对指数的紧密跟踪。
基金业绩表现：净值增长率-13.95% 超额收益0.09%
截至报告期末，本报告期基金份额净值增长率为-13.95%，同期业绩比较基准增长率为-14.04%，基金实现超额收益0.09个百分点，符合其“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标，日均跟踪偏离度和跟踪误差控制在合同约定范围内。
基金资产组合：权益投资占比98.25% 高仓位运作
报告期末，基金总资产1,366,316,445.31元，其中权益投资（全部为股票）金额1,342,366,802.27元，占基金总资产比例98.25%；银行存款和结算备付金合计23,859,232.34元，占比1.75%；其他资产90,410.70元，占比0.01%。基金几乎全仓配置股票资产，现金及等价物比例极低，体现出指数基金高仓位运作的特点，对标的指数的跟踪较为紧密，但也因此在市场下跌时面临较大波动。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,342,366,802.27 | 98.25 |
| 其中：股票 | 1,342,366,802.27 | 98.25 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 23,859,232.34 | 1.75 |
| 8 | 其他资产 | 90,410.70 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 1,366,316,445.31 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比超91% 行业集中度高
基金股票投资按行业分类显示，制造业公允价值1,246,187,640.64元，占基金资产净值比例91.41%，为绝对重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业占比4.53%，科学研究和技术服务业占比2.52%，其他行业均未配置。行业配置高度集中于制造业，尤其是机器人本体、核心零部件等相关细分领域，与标的指数“反映机器人产业相关上市公司股票整体表现”的定位一致，但也使得基金业绩与制造业景气度及机器人产业政策高度相关，行业集中风险显著。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,246,187,640.64 | 91.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 61,782,123.74 | 4.53 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 34,397,269.89 | 2.52 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,342,367,034.27 | 98.47 |
前十大重仓股：绿的谐波占比6.25% 集中度适中
报告期末，基金指数投资前十大股票合计公允价值451,131,484.55元，占基金资产净值比例33.09%，集中度适中。第一大重仓股绿的谐波（688017）占比6.25%，公允价值85,206,835.92元；第二大重仓股双环传动（002472）占比4.63%，公允价值63,183,146.00元；机器人（300024）、石头科技（688169）分别以4.37%、4.11%位列第三、四位。前十大重仓股均为机器人产业核心标的，与指数成份股结构一致，反映基金对指数的紧密复制。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688017 | 绿的谐波 | 455,262 | 85,206,835.92 | 6.25 |
| 2 | 002472 | 双环传动 | 1,754,600 | 63,183,146.00 | 4.63 |
| 3 | 300024 | 机器人 | 4,046,922 | 59,530,222.62 | 4.37 |
| 4 | 688169 | 石头科技 | 466,699 | 55,994,546.02 | 4.11 |
| 5 | 603486 | 科沃斯 | 717,401 | 43,775,809.02 | 3.21 |
| 6 | 300432 | 富临精工 | 1,893,980 | 43,750,938.00 | 3.21 |
| 7 | 002230 | 科大讯飞 | 894,122 | 41,317,377.62 | 3.03 |
| 8 | 002050 | 三花智控 | 939,395 | 39,952,469.35 | 2.93 |
| 9 | 300124 | 汇川技术 | 594,000 | 39,798,000.00 | 2.92 |
| 10 | 603728 | 鸣志电器 | 678,000 | 38,632,440.00 | 2.83 |
开放式基金份额变动：净申购1.21亿份 份额增长率9.36%
报告期期初基金份额总额1,292,545,853.00份，报告期内总申购份额845,000,000.00份，总赎回份额724,000,000.00份，净申购121,000,000.00份，期末基金份额总额1,413,545,853.00份，份额增长率约9.36%。在基金净值下跌13.95%的背景下，投资者仍逆市净申购，显示部分资金对机器人产业长期投资价值的看好，或通过ETF进行低位布局。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,292,545,853.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 845,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 724,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,413,545,853.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金当前面临多重风险，一是市场风险，标的指数国证机器人产业指数季度下跌14.04%，大幅跑输大盘，且核心驱动因素特斯拉Optimusv3发布推迟，短期或持续承压；二是行业集中风险，制造业占比超91%，若机器人产业政策调整或技术迭代不及预期，将对基金业绩产生显著影响；三是高仓位风险，权益投资占比98.25%，现金比例仅1.75%，在市场波动时缺乏缓冲空间。
投资机会：尽管短期表现承压，但基金份额逆市净增9.36%，反映部分资金对机器人产业长期前景的信心。随着技术进步及政策支持，机器人产业或具备长期成长潜力，投资者可关注标的指数成份股中核心零部件、本体制造等领域龙头企业的基本面变化，以及特斯拉Optimusv3等关键事件进展，把握长期布局机会。
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