主要财务指标：A/C类本期利润均为负 已实现收益正增长
报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金各份额本期已实现收益均为正，但受市场波动影响，本期利润全部为负。其中，A类份额本期已实现收益739.90万元，本期利润-2176.02万元；C类份额本期已实现收益782.37万元，本期利润-2445.14万元；D类和I类份额规模较小，本期已实现收益分别为0.37万元、1.93万元，本期利润分别为-1.34万元、-55.56万元。
| 主要财务指标 | 鹏华沪深300ETF联接(LOF)A | 鹏华沪深300ETF联接(LOF)C | 鹏华沪深300ETF联接（LOF）D | 鹏华沪深300ETF联接（LOF）I |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 7,398,975.97 | 7,823,735.72 | 3,708.98 | 19,300.46 |
| 本期利润（元） | -21,760,186.26 | -24,451,376.43 | -13,378.31 | -555,567.28 |
基金净值表现：各份额跑赢业绩基准 近三月净值跌幅收窄
过去三个月，基金各份额净值均出现下跌，但跌幅小于业绩比较基准。A类份额净值增长率-3.45%，业绩比较基准收益率-3.68%，超额收益0.23%；C类份额净值增长率-3.51%，超额收益0.17%；D类和I类份额净值增长率分别为-3.46%、-3.47%，超额收益0.22%、0.21%。中长期来看，自基金合同生效（2023年12月19日）起至今，A类份额累计净值增长率35.76%，跑赢基准3.75个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类超额收益（相对基准） | C类净值增长率 | C类超额收益（相对基准） |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.45% | 0.23% | -3.51% | 0.17% |
| 过去六个月 | -3.35% | 0.52% | -3.45% | 0.42% |
| 过去一年 | 16.00% | 2.21% | 15.77% | 1.98% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.76% | 3.75% | 35.13% | 3.12% |
投资策略与运作分析：严格跟踪沪深300指数 应对市场震荡
管理人表示，2026年一季度A股高开低走、震荡下行，全球地缘政治冲突、能源安全隐患及贸易政策不确定性冲击市场。在此背景下，基金采用完全复制法跟踪沪深300指数，重点应对投资者申赎及成份股调整，通过严格的风险控制流程，将跟踪误差控制在合理范围。报告期内，基金日均跟踪偏离度及年化跟踪误差均符合合同约定（日均偏离度≤0.35%，年化误差≤4%）。
资产组合情况：基金投资占比94.77% 现金类资产仅5.20%
报告期末，基金总资产13.32亿元，其中基金投资占比94.77%，金额12.62亿元，全部投向目标ETF（鹏华沪深300交易型开放式指数证券投资基金，代码159673）；银行存款和结算备付金合计6920.81万元，占比5.20%；其他资产43.30万元，占比0.03%。权益投资、固定收益投资等其他品类均未配置，投资结构高度集中于目标ETF。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 1,262,230,845.86 | 94.77 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 69,208,134.23 | 5.20 |
| 其他资产 | 433,007.55 | 0.03 |
| 合计 | 1,331,871,987.64 | 100.00 |
基金份额变动：A/C类净赎回超4.93亿份 I类份额逆市净申购
报告期内，基金整体呈现净赎回态势。A类份额期初4.99亿份，申购832.01万份，赎回3826.21万份，净赎回2994.20万份，期末份额4.69亿份；C类份额期初5.68亿份，申购3037.74万份，赎回4975.26万份，净赎回1937.52万份，期末份额5.48亿份。D类和I类份额规模较小但逆市净申购，其中I类份额净申购1072.28万份，期末份额1127.99万份。
| 项目 | 鹏华沪深300ETF联接(LOF)A | 鹏华沪深300ETF联接(LOF)C | 鹏华沪深300ETF联接（LOF）I |
|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 498,659,695.86 | 567,575,252.64 | 557,123.14 |
| 申购份额（份） | 8,320,092.71 | 30,377,375.38 | 10,750,292.23 |
| 赎回份额（份） | 38,262,118.61 | 49,752,556.20 | 27,499.07 |
| 期末份额（份） | 468,717,669.96 | 548,200,071.82 | 11,279,916.30 |
管理人展望：经济复苏政策发力 A股具备安全边际
管理人认为，当前A股整体估值处于全球主要市场中等水平，沪深300等主要指数估值较低、无明显泡沫，具备安全边际。宏观层面，中国经济逐步复苏，稳增长政策持续发力，货币政策保持适度宽松，企业盈利有望改善，长期看好2026年A股表现。基金将继续坚持指数跟踪策略，紧密跟踪沪深300指数，控制跟踪误差。
风险提示：单一机构持有40.45%份额 流动性风险需警惕
报告显示，截至期末，某单一机构持有基金4.16亿份，占比40.45%，且报告期内未发生申购赎回。管理人提示，若该机构大额赎回，可能引发基金净值剧烈波动及流动性风险，投资者需关注份额集中带来的潜在风险。此外，市场波动可能导致基金净值进一步下跌，建议投资者结合自身风险承受能力理性决策。
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