新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月20日，南方泵业发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为52.75亿元，同比增长4.38%；归母净利润为2.36亿元，同比增长8.29%；扣非归母净利润为1.61亿元，同比增长2.08%；基本每股收益0.123元/股。
公司自2010年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.09亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南方泵业2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为52.75亿元，同比增长4.38%；净利润为2.84亿元，同比增长17.28%；经营活动净现金流为6.4亿元，同比下降10.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为73.63%，8.81%，8.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 归母净利润（元） | 2.01亿 | 2.18亿 | 2.36亿 |
| 归母净利润增速 | 73.63% | 8.81% | 8.29% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为114.49%，3.98%，2.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.52亿 | 1.58亿 | 1.61亿 |
| 扣非归母利润增速 | 114.49% | 3.98% | 2.08% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.38%，税金及附加同比变动-7.35%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 54.33亿 | 50.54亿 | 52.75亿 |
| 营业收入增速 | 3.22% | -6.98% | 4.38% |
| 税金及附加增速 | 50.35% | 5.16% | -7.35% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27%、29.96%、30.8%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款（元） | 14.67亿 | 15.14亿 | 16.25亿 |
| 营业收入（元） | 54.33亿 | 50.54亿 | 52.75亿 |
| 应收账款/营业收入 | 27% | 29.96% | 30.8% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.38%，经营活动净现金流同比下降10.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 54.33亿 | 50.54亿 | 52.75亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.2亿 | 7.14亿 | 6.4亿 |
| 营业收入增速 | 3.22% | -6.98% | 4.38% |
| 经营活动净现金流增速 | 90.83% | -0.89% | -10.43% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为7.2亿元、7.1亿元、6.4亿元，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.2亿 | 7.14亿 | 6.4亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.19、2.95、2.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.2亿 | 7.14亿 | 6.4亿 |
| 净利润（元） | 2.26亿 | 2.42亿 | 2.84亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 3.19 | 2.95 | 2.25 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.98%，同比下降2.78%；净利率为5.38%，同比增长12.36%；净资产收益率（加权）为8.58%，同比下降1.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.75%、33.92%、32.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 37.75% | 33.92% | 32.98% |
| 销售毛利率增速 | 25.02% | -10.13% | -2.78% |
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为37.75%、33.92%、32.98%，持续下降，销售净利率分别为4.15%、4.79%、5.38%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 37.75% | 33.92% | 32.98% |
| 销售净利率 | 4.15% | 4.79% | 5.38% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.87%，8.74%，8.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | 8.87% | 8.74% | 8.58% |
| 净资产收益率增速 | 61.27% | -1.47% | -1.83% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降251.55%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 资产减值损失（元） | -1.03亿 | 5479.74万 | -8304.46万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.5%，同比下降6.31%；流动比率为1.38，速动比率为1.15；总债务为13.08亿元，其中短期债务为5.98亿元，短期债务占总债务比为45.75%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.36，同比下降0.87%；存货周转率为3.82，同比增长8.6%；总资产周转率为0.64，同比增长2.57%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.15，3.39，3.36，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款周转率（次） | 4.15 | 3.39 | 3.36 |
| 应收账款周转率增速 | -17.71% | -18.27% | -0.87% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.16%、18.38%、19.42%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款（元） | 14.67亿 | 15.14亿 | 16.25亿 |
| 资产总额（元） | 80.79亿 | 82.36亿 | 83.66亿 |
| 应收账款/资产总额 | 18.16% | 18.38% | 19.42% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.31、3.49、3.31，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 54.33亿 | 50.54亿 | 52.75亿 |
| 固定资产（元） | 12.62亿 | 14.48亿 | 15.95亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 4.31 | 3.49 | 3.31 |
点击南方泵业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
