主要财务指标：A/C类份额均录得亏损
报告期内（2026年1月1日-3月31日），鹏华中证高铁产业指数(LOF)各份额均出现利润亏损。其中A类份额本期利润为-202,208.04元，C类份额为-71,265.39元，I类份额亏损7.87元。期末基金资产净值方面，A类为35,190,735.40元，C类为24,173,449.75元，I类仅1,868.11元。
| 指标 | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)A | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)C | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -136,800.64 | -118,009.02 | -8.08 |
| 本期利润（元） | -202,208.04 | -71,265.39 | -7.87 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0051 | -0.0031 | -0.0038 |
| 期末基金资产净值（元） | 35,190,735.40 | 24,173,449.75 | 1,868.11 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9168 | 1.0920 | 0.9145 |
基金净值表现：三类份额均跑输业绩基准
过去三个月，A类份额净值增长率为-0.53%，C类为-0.61%，I类为-0.58%，同期业绩比较基准收益率为-0.31%。三类份额均跑输基准，其中C类跑输幅度最大，达0.30个百分点；A类和I类分别跑输0.22个百分点和0.27个百分点。从净值增长率标准差看，三类份额均为1.09%，与基准标准差1.10%基本持平，风险水平与基准一致。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③（跑输幅度） |
|---|---|---|---|
| 鹏华中证高铁产业指数(LOF)A（过去三个月） | -0.53% | -0.31% | -0.22% |
| 鹏华中证高铁产业指数(LOF)C（过去三个月） | -0.61% | -0.31% | -0.30% |
| 鹏华中证高铁产业指数(LOF)I（过去三个月） | -0.58% | -0.31% | -0.27% |
投资策略与运作：完全复制指数 严控跟踪误差
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证高铁产业指数，通过应对投资者申赎、成份股调整等操作，力求将跟踪误差控制在合理范围。同时，基金严格遵守风险与合规管理流程，确保资产安全运作。作为被动指数基金，其投资策略未发生调整，仍以紧密跟踪标的指数为核心目标。
业绩表现：短期业绩承压 长期相对基准占优
截至报告期末，A类份额过去三个月净值增长率-0.53%，C类-0.61%，I类-0.58%，均低于业绩比较基准的-0.31%。但长期来看，A类份额过去五年净值增长率8.50%，显著高于基准的-3.61%，超额收益达12.11个百分点；C类份额自合同生效起至今净值增长率9.20%，跑赢基准5.23%，体现出长期跟踪指数的有效性。
宏观经济与行业展望：政策加码基建 装备出海打开空间
管理人认为，2026年高铁产业迎来技术突破与网络扩容双轮驱动，政策支持力度持续加码。国家铁路集团明确全年铁路基建计划投产新线2000公里以上，其中“十五五”重大工程“沿江高铁”总投资超5000亿元。此外，高铁装备出海合作深化，为行业打开新成长空间，板块具备一定配置价值。
基金资产组合：94%仓位配置股票 资产结构高度集中
报告期末，基金总资产中权益投资占比94.00%，金额达56,286,849.04元，且全部为股票投资；固定收益、基金、金融衍生品等其他资产占比仅6%，资产配置高度集中于权益市场。其他资产中，应收申购款289,946.61元，占比0.48%，存出保证金和应收证券清算款合计41,017.64元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 56,286,849.04 | 94.00 |
| 其中：股票 | 56,286,849.04 | 94.00 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其他资产（合计） | 330,964.25 | 0.55 |
行业投资组合：前三大行业占比近90% 制造业居首
基金股票投资按行业分类显示，制造业、交通运输仓储邮政业、建筑业为前三大配置行业，合计占基金资产净值的89.46%。其中制造业配置24,796,169.93元，占比41.77%；交通运输仓储邮政业17,264,486.00元，占比29.08%；建筑业11,046,980.34元，占比18.61%。行业配置集中度较高，与高铁产业指数的行业分布特征一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 24,796,169.93 | 41.77 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 17,264,486.00 | 29.08 |
| 建筑业 | 11,046,980.34 | 18.61 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,087,156.30 | 1.83 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,074,897.80 | 1.81 |
| 租赁和商务服务业 | 1,017,158.67 | 1.71 |
| 合计 | 56,286,849.04 | 94.81 |
股票投资明细：前三大权重股占比近40% 中国中车位列第一
期末指数投资前十大股票中，中国中车（601766）公允价值8,998,240.00元，占基金资产净值比例15.23%，为第一大重仓股；中国交建（601800）7,289,600.00元，占比12.35%；大秦铁路（601006）7,015,168.00元，占比11.82%。前三大股票合计占比39.40%，前十大股票合计占比52.15%，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601766 | 中国中车 | 8,998,240.00 | 15.23 |
| 2 | 601800 | 中国交建 | 7,289,600.00 | 12.35 |
| 3 | 601006 | 大秦铁路 | 7,015,168.00 | 11.82 |
| 4 | 601390 | 中国中铁 | 6,020,143.26 | 10.14 |
| 5 | 601186 | 中国铁建 | 3,511,802.40 | 5.92 |
| 6 | 300001 | 特锐德 | 2,177,033.60 | 3.67 |
| 7 | 688009 | 中国通号 | 1,590,382.96 | 2.68 |
| 8 | 600820 | 隧道股份 | 1,515,034.68 | 2.55 |
| 9 | 688187 | 时代电气 | 1,462,392.50 | 2.46 |
| 10 | 600967 | 内蒙一机 | 1,356,153.60 | 2.28 |
开放式基金份额变动：C类份额净申购291.97万份 增长15.2%
报告期内，C类份额表现出显著的规模增长，期初份额19,216,499.02份，报告期内总申购26,937,744.43份，总赎回24,018,026.75份，净申购2,919,717.68份，期末份额达22,136,216.70份，较期初增长15.2%。A类份额净申购811,096.46份，增长2.16%；I类份额净赎回83.24份，规模微降3.91%。
| 项目 | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)A | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)C | 鹏华中证高铁产业指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 37,574,025.18 | 19,216,499.02 | 2,126.16 |
| 报告期总申购份额（份） | 9,851,296.91 | 26,937,744.43 | 102.64 |
| 报告期总赎回份额（份） | 9,040,200.45 | 24,018,026.75 | 186.02 |
| 净申购份额（份） | 811,096.46 | 2,919,717.68 | -83.24 |
| 报告期期末份额（份） | 38,385,121.64 | 22,136,216.70 | 2,042.78 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金短期业绩跑输基准，A/C/I类份额过去三个月均未达到跟踪目标；资产配置高度集中于股票（94%），且前三大行业和前十大股票占比过高，易受单一行业或个股波动影响；高铁产业受政策和基建投资节奏影响较大，若后续投资不及预期，可能导致指数表现承压。
投资机会：国家铁路基建计划明确，“沿江高铁”等重大工程投资超5000亿元，为行业提供基本面支撑；高铁装备出海合作深化，打开长期成长空间；基金长期跟踪指数效果显著，A类过去五年超额收益12.11%，适合长期布局高铁产业的投资者。
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