主要财务指标：A/C类本期利润分别亏损585万、3021万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），创金合信兴选产业趋势混合A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均出现显著亏损。A类本期已实现收益-105.08万元，本期利润-585.38万元，加权平均基金份额本期利润-0.2110元；C类本期已实现收益-499.54万元，本期利润-3021.13万元，加权平均基金份额本期利润-0.2983元。期末A类基金资产净值2638.31万元，份额净值0.9475元；C类资产净值9297.69万元，份额净值0.9287元。
| 主要财务指标 | 创金合信兴选产业趋势混合A | 创金合信兴选产业趋势混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,050,813.89 | -4,995,371.99 |
| 本期利润（元） | -5,853,755.68 | -30,211,270.10 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.2110 | -0.2983 |
| 期末基金资产净值（元） | 26,383,073.03 | 92,976,948.92 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9475 | 0.9287 |
基金净值表现：A/C类超额亏损超15% 大幅跑输基准
过去三个月，A类净值增长率-18.29%，C类-18.51%，同期业绩比较基准收益率-3.13%，A/C类分别跑输基准15.16%、15.38%。从更长周期看，A类过去六个月净值跌20.30%（基准跌3.85%），跑输16.45%；C类过去六个月跌20.60%，跑输16.75%。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率-5.25%，C类-7.13%，而基准收益率11.53%，分别跑输16.78%、18.66%。
| 阶段 | 创金合信兴选产业趋势混合A | 创金合信兴选产业趋势混合C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率 | -18.29% | -18.51% | -3.13% |
| 过去六个月净值增长率 | -20.30% | -20.60% | -3.85% |
| 自基金合同生效起至今净值增长率 | -5.25% | -7.13% | 11.53% |
投资策略与运作：重仓人形机器人产业链 受市场波动冲击
报告期内，市场波动较大，春节后因美伊冲突引发国际海运航道堵塞，原油等大宗商品价格大涨，风险偏好下行，人形机器人等科技细分板块跌幅较大。基金重点布局人形机器人产业链，配置特斯拉产业链及国产规模化放量标的。管理人认为，人形机器人产业正从“从1到10”过渡，国内外规模化量产有望加速，但也需警惕新兴产业发展的阶段性波折。
基金业绩表现：A/C类净值均跌破1元 季度跌幅近19%
截至报告期末，A类份额净值0.9475元，较期初下跌18.29%；C类份额净值0.9287元，下跌18.51%。同期业绩比较基准仅下跌3.13%，基金业绩大幅跑输基准，主要因重仓板块回调所致。
宏观与行业展望：人形机器人产业迎配置时机 但需理性评估风险
管理人指出，2026年是人形机器人向规模化放量过渡的关键年，头部国产品牌有望在去年数千台出货量基础上加速放量，海外特斯拉人形机器人或开启量产。经历前期调整后，板块迎来较好配置时机，但作为新兴产业，发展可能面临波折，投资者需结合风险承受能力理性决策。
资产组合情况：权益投资占比93.43% 现金及其他资产仅6.57%
报告期末基金总资产1.20亿元，其中权益投资1.12亿元，占比93.43%，全部为股票投资；固定收益、基金投资等均为0。银行存款和结算备付金103.33万元，占比0.86%；其他资产687.15万元，占比5.71%，主要为存出保证金（601.01万元）和应收清算款（61.15万元）。高权益仓位导致基金在市场下跌中波动加剧。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 112,467,453.70 | 93.43 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,033,316.55 | 0.86 |
| 其他资产 | 6,871,458.38 | 5.71 |
| 合计 | 120,372,228.63 | 100.00 |
行业投资组合：制造业持仓占比85.78% 行业集中度极高
境内股票投资中，制造业公允价值1.02亿元，占基金资产净值85.78%；信息传输、软件和信息技术服务业453.37万元，占3.80%。港股通投资中，工业375.35万元（3.14%）、非日常生活消费品164.70万元（1.38%）、信息技术14.45万元（0.12%）。整体看，基金资产超85%集中于制造业，行业配置高度集中，单一行业波动对基金业绩影响显著。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 102,388,810.20 | 85.78 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,533,691.00 | 3.80 |
| 合计 | 106,922,501.20 | 89.58 |
| 港股通行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 工业 | 3,753,487.56 | 3.14 |
| 非日常生活消费品 | 1,646,966.64 | 1.38 |
| 信息技术 | 144,498.30 | 0.12 |
| 合计 | 5,544,952.50 | 4.65 |
股票投资明细：前十重仓股均为制造业 五洲新春占比7.92%
期末按公允价值排序的前十股票投资均为制造业企业，合计公允价值6.36亿元，占基金资产净值53.37%。第一大重仓股五洲新春（603667）持仓14.25万股，公允价值945.20万元，占比7.92%；第二大重仓股斯菱智驱（301550）持仓5.89万股，公允价值907.18万元，占比7.60%。此外，奥比中光（688322）、万向钱潮（000559）等机器人产业链标的均在列。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603667 | 五洲新春 | 9,452,025.00 | 7.92 |
| 2 | 301550 | 斯菱智驱 | 9,071,778.00 | 7.60 |
| 3 | 688322 | 奥比中光 | 7,268,100.00 | 6.09 |
| 4 | 000559 | 万向钱潮 | 7,264,444.00 | 6.09 |
| 5 | 601100 | 恒立液压 | 7,123,200.00 | 5.97 |
| 6 | 603119 | 浙江荣泰 | 6,932,122.00 | 5.81 |
| 7 | 301413 | 安培龙 | 6,102,544.00 | 5.11 |
| 8 | 601689 | 拓普集团 | 5,992,400.00 | 5.02 |
| 9 | 300952 | 恒辉安防 | 5,935,374.00 | 4.97 |
| 10 | 688017 | 绿的谐波 | 5,614,987.16 | 4.70 |
基金份额变动：C类份额净增7982万份 A类净赎回255万份
报告期内，A类期初份额3040.17万份，申购622.65万份，赎回878.22万份，期末份额2784.59万份，净赎回255.57万份；C类期初份额2030.60万份，申购18172.13万份，赎回10190.69万份，期末份额10012.04万份，净增7981.44万份。C类份额规模增长显著，或与投资者对产业趋势主题的短期关注有关，但需注意净值下跌背景下的申购可能面临浮亏风险。
| 项目 | 创金合信兴选产业趋势混合A（万份） | 创金合信兴选产业趋势混合C（万份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 3040.17 | 2030.60 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 622.65 | 18172.13 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 878.22 | 10190.69 |
| 报告期期末基金份额总额 | 2784.59 | 10012.04 |
风险提示：高仓位+行业集中+主题波动 多重风险需警惕
基金当前股票投资占比93.43%，远超合同约定的“股票投资占基金资产的比例上限高于80%”，且85.78%资产集中于制造业，前十重仓股占比超53%，行业与个股集中度均较高。人形机器人产业尚处发展初期，业绩兑现存在不确定性，叠加市场波动影响，基金净值可能继续面临较大下行压力。投资者需充分评估自身风险承受能力，谨慎参与。
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