力源信息2026年一季报解读：净利润大增240.58% 经营现金流由正转负

受益于AI技术带动半导体行业景气度提升，力源信息2026年一季度营收和净利润均实现大幅增长。报告期内，公司实现营业收入28.35亿元，同比增长52.01%；归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比大增240.58%；扣非净利润1.39亿元，同比增长243.31%。

从业务端来看，AI行业业务因下游需求爆发大幅增长，工业及新能源行业业务也因光储充需求增加实现提升，同时安防监控、汽车电子等多板块销售额均有不同程度增长，叠加存储芯片涨价、高端被动元件供应紧张的行业红利，共同推动公司业绩爆发。

随着净利润的大幅增长，公司每股收益指标也同步提升。报告期内基本每股收益为0.1193元/股，上年同期为0.0349元/股，同比增长241.83%；扣非每股收益同样实现同步增长，反映出公司盈利质量较高，核心业务的盈利贡献强劲。

报告期内，公司加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期的1.08%提升了2.16个百分点，增幅超过200%。这一指标的大幅提升，体现了公司运用自有资本获取收益的能力显著增强，也印证了业绩增长对净资产的拉动作用。

截至报告期末，公司应收账款余额达24.70亿元，较年初的20.34亿元增长21.45%，占总资产比例从年初的29.20%提升至33.15%，占比提升3.95个百分点。应收账款的增长幅度超过了营业收入52.01%的增速，且结合经营现金流净额由正转负的情况来看，公司面临一定的回款压力，需警惕坏账风险及资金占用问题。

报告期末，公司应收票据余额为6401.26万元，较年初的6456.61万元小幅下降0.86%，整体规模保持稳定，反映出公司在票据结算方面的结构未出现明显变化。

截至报告期末，公司存货余额为19.67亿元，较年初的19.81亿元微降0.68%，占总资产比例从年初的28.44%降至26.40%。在行业景气度提升、需求增长的背景下，存货规模未出现大幅增长，显示公司库存管理较为平稳，能够较好匹配市场需求。

报告期内，公司销售费用为8698.01万元，上年同期为6963.24万元，同比增长24.91%，增长幅度低于营业收入增速，主要系营业收入增长带动销售相关支出增加，同时公司在市场拓展方面的投入力度有所加大，以抓住行业红利期的市场机会。

报告期内，公司管理费用为2982.36万元，上年同期为2825.44万元，同比增长5.55%，增速远低于营收和净利增速，显示公司在管理费用管控方面效果较好，未出现费用大幅攀升的情况。

报告期内，公司财务费用仅为92.24万元，较上年同期的1673.04万元大幅下降94.49%，主要原因是本期人民币对美元升值产生汇兑收益1124万元，而上期为汇兑损失817万元，汇兑收益成为财务费用大幅减少的核心因素。不过汇兑收益具有一定的波动性，后续需关注汇率变动对公司财务费用的影响。

报告期内，公司研发费用为807.72万元，上年同期为795.94万元，同比增长1.48%，研发投入保持稳定。在行业技术迭代加速的背景下，公司研发投入增幅较低，后续需关注其在技术研发方面的持续投入力度，以保障长期竞争力。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-7617.08万元，上年同期为17401.76万元，同比大幅下降143.77%，由净流入转为净流出。主要原因是公司支付采购货款与销售回款周期不一致，本期支付采购货款较多，但应收账款尚未到回款期，导致经营现金流承压。这一情况反映公司当前面临较大的资金占用压力，需关注后续回款节奏及现金流改善情况。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-283.72万元，上年同期为-162.81万元，同比下降74.26%，净流出规模扩大。主要因本期远期结售汇业务收支净额减少，投资活动现金流入同比锐减99.64%，仅为2.10万元，同时现金流出也同比下降61.43%，显示公司在投资端的业务有所收缩。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为11170.46万元，上年同期仅为256.15万元，同比暴增4260.91%。主要原因是本期银行借款增加，筹资活动现金流入同比增长30.71%至57167.73万元，而现金流出仅同比增长5.79%，显示公司通过债务融资加大了资金筹措力度，以应对经营现金流的压力。

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