【财经网讯】铜陵有色金属集团股份有限公司（证券简称：铜陵有色，证券代码：000630）4月20日发布公告称，为应对大宗商品价格波动风险，公司拟开展2026年度商品类期货和衍生品套期保值业务，预计动用交易保证金和权利金上限达65亿元，较2025年实际动用的28.09亿元增长131%。同时，公司对2025年度套期保值业务进行追认，相关议案已获董事会审议通过，尚需提交股东大会审议。
公告显示，公司此次套期保值业务主要针对与生产经营相关的铜、黄金、白银等产品，交易工具包括期货和期权，交易场所涵盖上海期货交易所、上海国际能源交易中心及伦敦金属交易所。公司强调，开展套期保值业务的目的是锁定经营利润，规避价格波动风险，而非以获取投机性收益为目的。
业务规模与交易要素
公司2026年度套期保值业务规模较上一年度有显著提升，主要基于两方面因素：一是当前全球地缘政治动荡推高市场风险，铜、黄金、白银价格高位波动且不确定性显著；二是公司金新铜业、赤峰二期等重点项目陆续投产，冶炼板块产能持续释放，风险敞口相应扩大。
| 交易要素 | 具体内容 |
|---|---|
| 交易目的 | 套期保值，锁定经营利润，规避价格波动风险 |
| 交易品种 | 铜、黄金、白银等与生产经营相关的产品 |
| 交易工具 | 期货、期权 |
| 交易场所 | 上海期货交易所、上海国际能源交易中心、伦敦金属交易所 |
| 2026年预计保证金及权利金上限 | 65亿元（可循环使用） |
| 2025年实际保证金及权利金上限 | 28.09亿元 |
| 保值数量限制 | 不超过自产、外购、销售实物总量的90%，任意时点单边持仓量不超过经营实物总量的50% |
| 合约期限 | 原则上不超过12个月或原生资产合同期限 |
| 资金来源 | 公司自有资金 |
2025年度套期保值业务回顾
公司对2025年度套期保值业务进行了追认。2025年，公司及下属子公司使用自有资金，在境内外合规交易场所开展铜、黄金、白银等产品的套期保值业务，实际动用交易保证金和权利金上限为28.09亿元。保值数量（单边最大）占公司实物销售总量的35.89%，全年任意时点单边持仓量不超过经营实物总量的11.47%。
公告称，公司过往套期保值业务始终严格遵循“以规避现货价格风险为目的、不从事投机性交易”的基本原则，期货与现货抵消后对公司当期实际经营损益影响较小，财务状况整体稳健。
风险控制与管理措施
针对套期保值业务可能面临的市场风险、操作风险、政策法规风险等，公司已建立完善的风险管控体系：
- 制度保障：制定《套期保值管理制度》，明确操作流程、审批权限和风险控制要求。
- 组织架构：实行决策、执行、风控分离机制，经营管理层在董事会授权下组织实施。
- 风险监控：实时监控市场动态，设立保证金压力阈值，定期进行库存未保量核算和压力测试。
- 人员配备：设立专业岗位，配备具备资质并接受专业培训的人员。
公司表示，将严格依据现货业务体量、采购计划与销售安排，合理审慎确定套期保值的交易品种、存续期限及操作规模，有效平抑大宗商品价格波动对生产经营带来的不利影响。
会计处理与审议程序
公司将根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期保值》等相关规定，对开展的期货和衍生品套期保值业务进行相应核算。
该议案已通过公司2025年度董事会审计委员会及十届二十九次董事会审议，不涉及关联交易，无需履行关联交易决策程序，尚需提交公司股东大会审议。
铜陵有色作为国内重要的铜生产企业，此次大幅提高套期保值业务规模，显示出公司在面对复杂市场环境时，通过金融工具稳定经营的决心，有助于提升公司整体抗风险能力。
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