一天吃透一条产业链03：储能（附：股票名单）

（来源：券研社）

从“成本负担”到“价值引擎”：2026，储能产业的价值重估之年

一年前，储能行业还深陷“低价内卷、产能过剩”的泥潭，企业亏损、中小厂商批量退出成为常态；而如今，“一芯难求、订单排至2026年底”的抢货热潮席卷全行业，储能电芯、系统价格全线攀升。2026年一季度，储能行业正式终结连续三年的价格暴跌态势，开启系统性涨价周期。

这场变局的核心，是“涨价+扩产”双潮几乎并行——314Ah主流磷酸铁锂电芯半年涨幅达30%，宁德时代、亿纬锂能等头部企业纷纷加码布局，全球储能电芯规划产能再攀新高。

而在这一轮产业反转的背后，是一个更具根本性的逻辑嬗变：储能已从“被动配储”的成本项，升级为新型电力系统中创造价值的核心引擎。

01 产业全景：从“内卷”到“量价齐升”的拐点

1.1 装机暴增472%，储能进入“爆发期”

2026年开年的储能数据，足以让任何一个产业投资者为之振奋。

据CESA统计，2026年1-2月，国内新型储能新增装机规模达9.51GW/24.18GWh，容量规模同比暴增472.06%。3月储能电池销量达60.4GWh，同比增长115.9%，一季度累计储能电池销量达145.1GWh，同比增长111.8%。

这一增速是在政策导向从“强制配储”转向“市场化用储”的背景下实现的——国家发改委、国家能源局于2026年1月联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，被业内称为“定心丸”。

1.2 价格反转：从0.3元/Wh到0.5元/Wh

价格的逆转是本轮周期最直观的信号。

电池级碳酸锂从2024年底7.5万元/吨的历史低点强势反弹，截至2026年二季度，价格已翻倍至15-16万元/吨；铜价突破9万元/吨，创下近年来新高。

原材料全面涨价直接传导至电芯端。314Ah主流磷酸铁锂电芯从2025年底0.26-0.31元/Wh的低价，快速攀升至0.36-0.39元/Wh，部分头部厂家报价甚至突破0.4元/Wh，涨幅达25%-35%。下游系统价格随之回温，从2025年底普遍低于0.5元/Wh的集采中标价，升至2026年二季度的0.5元/Wh以上。

1.3 中国储能：从“跟跑”到“领跑”

中关村储能产业技术联盟发布的《储能产业研究白皮书2026》指出，截至2025年底，中国新型储能累计装机规模达到144.7GW，首次占据全球市场半数以上份额，占比达51.9%，中国储能产业已经从“跟跑者”成长为全球市场的“领跑者”。

这一地位的背后，是中国企业在全球储能供应链中的核心话语权——2026年一季度，我国锂电池出口呈现量价齐升态势，既得益于全球储能产业的蓬勃发展，也与出口退税政策调整前的“抢出口”效应密切相关。

02 产业链解构：上中下游的“上市公司全景图”

储能电池产业链可分为上游材料与设备、中游电池制造与系统集成、下游终端应用三大环节。2026年的核心变化是：随着“电能量+容量补偿+辅助服务”多元收益模式逐步落地，产业链各环节的盈利模式正在重构。

2.1 上游：锂电材料的“价值回归”

上游主要包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等原材料，以及涂布机、搅拌机等生产设备。

2025年中国正极材料总体出货量达498.7万吨，同比增长51.5%，其中磷酸铁锂正极材料出货量占比提升至79.1%。需求大好后，锂电材料有望迎来量价齐增。

2.2 中游：电池制造与系统集成的“涨价受益者”

中游是储能产业链的核心环节，涵盖电芯制造、电池组、电池管理系统（BMS）、储能变流器（PCS）、能量管理系统（EMS）以及系统集成。

2026年一季度，储能行业呈现“产能即产量”的满负荷生产状态，大量储能电池企业的订单已排至2026年底。

2.3 下游：应用场景爆发的“多元受益者”

下游为终端应用，包括电源侧、电网侧和用户侧，以及通信基站、数据中心等场景。2026年最大的变化是：AI算力中心（AIDC）成为储能需求的新增长极——“1GW算力基础设施年均耗电约7000GWh，相当于小型城市用电负荷”。

03 四大核心力量共振：储能新周期背后的驱动力

3.1 政策“定心丸”：容量电价机制落地

2026年1月，国家发改委、国家能源局联合发布114号文，正式确立储能的“容量价值”，明确独立储能可享受容量补偿、峰谷套利、辅助服务等多元收益。湖北、甘肃、广东等省份陆续落地容量补偿实施细则，有效提升了独立储能项目的IRR。

这一政策被业内称为储能产业的“定心丸”，让储能电站有了稳定的收益预期。

3.2 AI算力爆发：储能的新增长极

2026年，“算电协同”成为储能行业的热词。AIDC智算中心对电力稳定性的极高要求，使得储能从“可选项”变为“必选项”。

双登股份4月公告，计划在江苏盱眙建设年产12GWh半固态人工智能数据中心（AIDC）储能电芯及系统集成项目，聚焦AIDC“备电+储能”全场景。豪鹏科技拟定向募资8亿元，扩建3GWh储能电池产能和AI端侧应用领域的钢壳叠片锂电池产能。

3.3 技术迭代：构网型与AI赋能双轮驱动

构网型技术从“可选项”转为“必选项”。阳光电源储能事业部产品经营中心总经理蔡壮直言：“构网型技术绝对是新型电力系统的刚需。”

与此同时，AI正在全面赋能储能——从电力交易辅助决策到智能运维平台，AI成为储能企业核心竞争力的分水岭。

3.4 结构性供需错配：涨价的核心推手

此轮涨价的核心逻辑是“结构性供需错配”：企业纷纷收缩314Ah等老型号电芯产能，全力投入500Ah+大容量电芯新产线建设，导致“市场需求集中在老型号、新增产能集中在新型号”。

这一供需错配预计将持续至2026年下半年。TrendForce预计，2026年下半年将是全球储能产业迈入商业化落地的关键节点。

04 资本动向：16家储能企业集体冲刺IPO

2026年，储能企业IPO呈现三大特征：港股成为主战场、BMS与系统集成企业为核心标的、政策红利加速资本化落地。

截至2026年2月，亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、海尔新能源、麦田能源、汇川技术、正泰电器、万帮能源、高特电子、德业股份、硕日新能、电科蓝天、为恒智能、远信智能、思源电气、德兰明海等16家储能相关企业更新IPO动态。

从上市地点看，港股成为绝对主力。亿纬锂能、鹏辉能源、万帮数字能源、远信储能、思源电气、正泰电器等头部企业均于2026年1月至2月期间向港交所递交或重新递交上市申请。

05 未来展望：三大确定性趋势

5.1 储能跻身国家六大新兴支柱产业

新型储能已跻身国家六大新兴支柱产业，其战略地位已从“辅助配角”跃升为“中坚力量”。面向“十五五”，随着电力市场化改革深入推进、多元技术路线持续突破，新型储能有望在保障能源安全、推动绿色低碳转型中发挥越来越重要的作用。

5.2 下一代技术路线加速成熟

以锂电为代表的储能电池技术已进入成熟期，钠离子电池、固态电池等是储能电池下一代技术发展方向。液流电池、压缩空气等技术也将根据场景需求各展所长。

5.3 从设备供应商到“场景价值设计师”

行业竞争门槛显著提高。客户不再只关注电芯循环效率等单一参数，而是更看重场景化的一体化综合解决方案。企业必须从单纯的设备供应商，转变为懂电力市场、懂负载波动、懂系统集成的“场景价值设计师”。

尾声

2026年4月，第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）在北京举行，800余家参展商、六大主题展馆，固态电池、AI大模型、大容量电芯等前沿技术与产品集中亮相。

国家能源局总工程师刘德顺在会上表示，将加快完善新型储能的市场机制，健全新型储能容量电价机制，有序建立可靠的容量补偿机制，引导新型储能合理发展。

喧嚣之下，价值正在回归。 当储能从“成本负担”变为“价值引擎”，从“被动配储”走向“主动创造价值”，真正的赢家将是那些能够回答“你的储能方案能为我的场景省多少钱”的企业。而这，恰恰是储能产业链走向成熟的标志。

数据来源：国泰海通证券、中商产业研究院、高工储能、中国能源报、国家能源局、CNESA等

数据截止日期：2026年4月17日