营业收入：同比增11.78%，规模稳步扩张
2026年第一季度，海康威视实现营业收入207.15亿元，较上年同期的185.32亿元增长11.78%，营收规模持续扩大，显示公司主营业务需求仍有支撑。
净利润：增速超营收，盈利效率提升
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润达27.81亿元，同比大幅增长36.42%，增速显著高于营业收入，主要得益于收入增长与毛利率提升双重驱动。扣非净利润同样表现亮眼，达到26.48亿元，同比增长37.44%，核心业务盈利能力强劲。
| 指标 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 27.81 | 20.39 | 36.42% |
| 归属于上市公司股东的扣非净利润 | 26.48 | 19.26 | 37.44% |
每股收益：随净利润同步高增
基本每股收益与稀释每股收益均为0.303元/股，较上年同期的0.221元/股增长37.10%，与净利润增速匹配，反映出公司盈利增长直接传导至股东收益层面。
加权平均净资产收益率：盈利效率提升
本报告期加权平均净资产收益率为3.28%，较上年同期的2.51%提升0.77个百分点，体现公司运用净资产创造利润的能力有所增强。
应收账款：规模有所压降
截至报告期末，公司应收账款余额为273.95亿元，较上年度末的298.12亿元减少24.17亿元，降幅8.11%，应收账款规模的收缩一定程度上缓解了公司的资金占用压力。
应收票据：余额同比环比双降
报告期末应收票据余额为28.14亿元，较上年度末的30.51亿元减少2.37亿元，同时较上年同期（未披露期末数据，仅期初对比）呈现下降趋势，票据类应收款规模的缩减，也反映出公司在应收款管理上的调整。
存货：期末余额同比大增19.10%
截至2026年一季度末，公司存货余额达243.82亿元，较上年度末的204.72亿元增加39.10亿元，增幅19.10%。存货规模的大幅增长，需警惕后续可能面临的存货跌价风险，以及对公司资金的占用压力。
销售费用：小幅增长，费率有所下降
报告期内销售费用为26.62亿元，较上年同期的26.01亿元增长2.34%，增速低于营业收入，销售费用率从上年同期的14.04%降至12.85%，销售端投入效率有所提升。
管理费用：温和增长，管控保持稳定
管理费用为6.92亿元，较上年同期的6.52亿元增长6.15%，与营收增速基本匹配，管理费用率维持在3.34%左右，公司管理成本管控保持稳定。
财务费用：由负转正，利息收入缩水明显
本期财务费用为3.08亿元，而上年同期为-2.73亿元，主要因利息收入大幅减少：本期利息收入8.31亿元，较上年同期的14.78亿元减少6.47亿元，降幅43.79%，叠加利息费用支出，导致财务费用由净收益转为净支出。
研发费用：持续高投入，占比提升
研发费用达28.59亿元，较上年同期的26.72亿元增长7.01%，研发费用率从上年同期的14.42%提升至13.80%，公司持续加大研发投入，巩固技术竞争力。
经营活动现金流净额：缺口扩大，资金压力凸显
本期经营活动产生的现金流量净额为-22.20亿元，较上年同期的-17.37亿元，缺口进一步扩大27.80%。主要因购买商品、支付职工薪酬及税费的现金流出增幅高于流入，公司经营层面资金回笼压力有所上升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 266.75 | 254.53 | 4.80% |
| 经营活动现金流出小计 | 288.96 | 271.90 | 6.27% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -22.20 | -17.37 | -27.80% |
投资活动现金流净额：净流出收窄，投资节奏调整
投资活动产生的现金流量净额为-7.84亿元，较上年同期的-8.42亿元，净流出规模收窄6.87%。本期收回投资现金流入65.11亿元，较上年同期的9.93亿元大幅增加，同时投资支付现金65.46亿元，整体投资活动的资金进出规模均有所放大，但净流出压力略有缓解。
筹资活动现金流净额：净流出翻倍，偿债力度加大
本期筹资活动产生的现金流量净额为-15.68亿元，较上年同期的-8.65亿元，净流出规模翻倍增长81.30%。主要因取得借款现金流入仅3.00亿元，较上年同期的15.28亿元大幅缩减，同时偿还债务现金流出17.65亿元，偿债支出显著增加，公司筹资端呈现净回笼状态。
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