索菲亚2025年报解读：归母净利润同比降34.26%，经营现金流由正转负

2026年4月18日，索菲亚家居股份有限公司（以下简称“索菲亚”）发布2025年度报告。报告期内，公司在行业深度调整的背景下，营收与盈利均出现下滑，同时经营现金流由净流入转为净流出，多项核心指标变动值得投资者重点关注。

归母净利润同比下滑超三成

报告显示，2025年索菲亚实现营业收入93.67亿元，同比下降10.74%；归属于上市公司股东的净利润为9.01亿元，同比大幅下滑34.26%；扣除非经常性损益的净利润为9.44亿元，同比下降13.62%。

从季度数据来看，公司盈利呈现前低后高的态势：

每股收益同步下滑

基本每股收益由2024年的1.43元/股降至0.94元/股，同比下降34.27%；扣非每股收益由1.13元/股降至0.98元/股，同比下降13.27%，盈利水平的下滑直接体现在每股收益上。

销售与管理费用双降

2025年公司销售费用为9.21亿元，同比下降8.91%，主要因销售职工薪酬减少；管理费用为7.64亿元，同比下降3.61%，无重大变动。两项费用的下降一定程度上对冲了营收下滑的影响。

财务费用由负转正

财务费用由2024年的-1051.69万元变为-83.14万元，同比增长92.10%，主要系利息收入减少所致。

研发费用缩减超三成

研发费用为2.55亿元，同比大幅下降31.92%，主要因研发进度节奏调整。从研发项目来看，多个项目已结项，同时仍有多个智能制造、产品技术研究项目在研。

报告期内，公司研发人员数量从1017人降至932人，同比减少8.36%，但研发人员占总员工比例从7.83%提升至8.29%。人员结构方面：

研发人员整体规模缩减，但30-40岁核心研发人员占比提升，人员结构向成熟化倾斜。

经营现金流净流出3.21亿元

2025年经营活动产生的现金流量净额为-3.21亿元，而2024年为净流入13.45亿元，同比下降123.86%。主要原因是2024年四季度国补业务导致上年末合同负债较高，本年销售商品、提供劳务收到的现金流下降。

投资现金流由负转正

投资活动产生的现金流量净额为4.51亿元，2024年为净流出22.63亿元，同比增长119.94%，主要因期末结存理财产品减少，投资收到的现金增加，同时购买理财产品减少。

筹资现金流小幅净流出

筹资活动产生的现金流量净额为-9.02亿元，与2024年的-9.00亿元基本持平，无重大变化。

市场竞争加剧风险

定制家居行业涌入众多新参与者，部分企业通过低价竞争、跨界布局抢占市场，行业已从价格竞争转向品牌、服务、技术的复合竞争，索菲亚面临市场份额被分流的压力。

房地产行业波动风险

公司业务与房地产行业相关性较高，若未来房地产市场景气度持续低迷，将直接影响终端消费者需求，对公司经营业绩产生不利影响。

应收账款回收风险

报告期末应收账款余额仍达11.82亿元，其中部分涉及地产客户，若相关客户经营状况恶化，可能导致应收账款无法收回，影响公司资金流动性。

原材料价格波动风险

公司主要原材料为板材、五金配件等，其价格随市场供求波动，若未来原材料价格上涨，将增加产品成本，压缩盈利空间。

总体来看，2025年索菲亚在行业深度调整期面临较大业绩压力，虽然费用管控和投资端有所优化，但经营现金流的大幅波动和盈利下滑态势值得投资者警惕。公司后续能否通过存量市场挖掘、全案定制战略落地扭转业绩颓势，仍需持续关注。

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