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01
氛围可以营造，但数据总归骗不了人。
一季度的金融数据出来了，居民的贷款数据打了所有人的脸。
3月份单月的新增额是4909亿元，只有去年的一半。
更夸张的是1-3月份累计的居民贷款，竟然只有2967亿，3个月的总量比一个月的都少，形成了强烈的反差，放在过去十年一季度都不曾出现过。
问题到底出现在哪里呢？
主要是因为2月份的数据居民贷款减少了6507亿元，导致前两个月都是负增长。
3月份本来是众望所归的小阳春，本来大家对3月份的贷款数据给予很高的期望，但现实情况依旧不容乐观。
很明显，居民部门就是不敢借钱。
借用李迅雷的数据，我国居民每季度还本付息支出占可支配收入的比例高达13.6%，而日本只有7.3%，美国7.7%，我们是美日的将近两倍。
什么意思？
居民每个月的收入，有很大一部分要先拿去还债，剩下的才敢用来消费。
打个比喻，中国居民每100元收入里，近14元要刚性还债，是美日的近两倍，这相当于收入被 “隐形征税”。
收入预期本就不乐观，每个月还要被抽走一大块，剩下的钱只够维持基本生活，哪里还敢加杠杆？
所以我们看到无论是居民短期的贷款，还是长期的贷款，放在过去十年来看都是极其低位的。
居民贷款分别对应短期贷款和中长期贷款。
先说一下短期的贷款，短期贷款主要是由消费贷组成，一般是信用卡或者车贷装修贷之类的。
很多人可能还没有留意到一条新闻，最近银行集体停发信用卡，包括民生银行，农业银行，交通银行等等。
原因是什么呢？不良率太高了。
经济日报最新的一篇文章提到一个数据：
全行业信用卡平均不良率有所攀升，多家头部银行不良率突破3%临界值，其中一家大型商业银行信用卡不良率达4.61%。
有大量的群体通过“以卡养卡”等方式掩盖负债，其实就是拆东墙补西墙。
这两年经济一紧，很多人实在倒腾不动了，直接就躺平不还了。
银行一看，坏账蹭蹭往上涨，赚的那点利息还不够填坑的，只能主动收紧风控、压降高风险客群，停发低效卡片以降低潜在损失。
截至2025年末，信用卡和借贷合一卡数量已跌至6.96亿张，较2022年三季度历史高点累计减少1.11亿张，创近7年新低。
信用卡减少了，居民贷款自然就少了。
说白了就是老百姓借不起了，而银行看到大家还款能力也有限，也不敢随意借了，可见银行把晴天送伞，雨天收伞的本质发挥得淋漓尽致。
02
而中长期贷款也就是指5年以上的，主要是就是房贷了，房贷不断在萎缩。
3月份的确出现了小阳春，但仅限于上海这种个别城市，全部大部分地方都是没机会参与的。
中指研究院的数据更直白：2026年1-3月，TOP100房企销售总额6208.7亿元，同比仍然是负增长。
前三个月加起来的销售额，还不如去年同期。
所谓"小阳春"，成交量环比确实好看，但那是建立在房价持续下跌基础上的，说白了，降价换来的热闹。
再说了，现在老百姓买房上杠杆的力度也不如从前了。
以前是手里有100万，敢买400万的房子，现在手里有100万，最多只敢买200-300万总价的房子。
过去房价涨，不是因为大家都有钱，而是因为大家都敢借钱，2009年、2016年那两波翻倍行情，都是居民贷款暴增的结果。
现在周边全是失业裁员的消息，大家对未来收入前景比较悲观，加杠杆的动力远不如从前。
03
不过这还不能解释清楚为什么1-2月的中长期贷款是负增长的。
其实还是那个老原因，大家还在提前还贷，而且越还越猛。
1-2月是打工人拿到年终奖的时候，以前这笔钱是用来消费的，买个包包、换个手机、奖励自己一趟旅行。现在全变成了提前还贷。
2025年全年，国有六大行个人住房贷款净减少了约7100亿元，降幅比2024年的6200亿元还在扩大，连续3年收缩。
进入2026年后，提前还贷的热度并没有消退。
国泰君安的研报显示，2026年2月以来居民早偿率虽然已从高位回落，当前约10%-15%，但依旧处于高压状态。「历史上正常时期（如2019-2020年）早偿率通常在5%-10%区间。」
主要对于一些不懂投资的普通人来说，定期存款（1.3%）与按揭贷款利率（3.1%）差距过大，他们只能选择提前还贷。
说白了，缩表周期还没走完！
那大家都不借钱了，钱都去哪里了呢？
2026年3月，居民存款增加了2.44万亿元，整个一季度，住户存款累计增加了7.68万亿元，目前全国居民总存款已经达到了破天荒的174万亿。
这种挣了就存、能不贷则不贷的模式，就是典型的防预性储蓄。
但有一点很有意思，这7.68万亿新增存款里，有2.03万亿转入了理财、保险、公募基金等非银机构，非银存款同比多增1.72万亿，增幅十分明显。
这说明大家并没有完全躺平，而是在低风险偏好下，为财富寻找出路。
以前3年期定存还有2.75%，现在只剩 1.25%左右，钱放在银行就是缩水。
再不找点收益，存款就真的是不断缩水了。
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▶本文转载自公众号“樱桃大房子”（ID：ytdfz8），原标题为《居民贷款腰斩！大家还在拼命还债！》，原文发布于2026年4月15日。无冕财经已获得转载授权，并稍作编辑。
