主要财务指标：A类本期利润3685万元
报告期内，浙商智能行业优选A类（007177）和C类（007217）均实现正收益。A类本期已实现收益4813.02万元，本期利润3684.52万元；C类本期已实现收益107.80万元，本期利润64.12万元。A类加权平均基金份额本期利润0.1009元，C类为0.0533元。期末A类基金资产净值3.20亿元，份额净值1.2997元；C类资产净值1433.18万元，份额净值1.2649元。
| 主要财务指标 | 浙商智能行业优选A | 浙商智能行业优选C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 48,130,247.52 | 1,078,047.53 |
| 本期利润（元） | 36,845,193.36 | 641,228.12 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1009 | 0.0533 |
| 期末基金资产净值（元） | 319,940,735.49 | 14,331,810.93 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2997 | 1.2649 |
基金净值表现：A类季度收益率3.36%跑赢基准5.59个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率3.36%，C类为3.24%，同期业绩比较基准收益率为-2.23%，A类跑赢基准5.59个百分点，C类跑赢5.47个百分点。从长期表现看，A类过去一年收益率12.05%，跑赢基准2.31个百分点；但过去三年收益率-3.19%，跑输基准16.05个百分点，长期业绩波动较大。
| 阶段 | 浙商智能行业优选A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.36% | -2.23% | 5.59% |
| 过去六个月 | -2.38% | -2.47% | 0.09% |
| 过去一年 | 12.05% | 9.74% | 2.31% |
| 过去三年 | -3.19% | 12.86% | -16.05% |
| 阶段 | 浙商智能行业优选C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.24% | -2.23% | 5.47% |
| 过去六个月 | -2.61% | -2.47% | -0.14% |
| 过去一年 | 11.50% | 9.74% | 1.76% |
| 过去三年 | -4.63% | 12.86% | -17.49% |
投资策略与运作：AI模型多策略复合应对市场波动
基金采用基本面量化方法，通过AI模型集合生成行业及个股交易信号。报告期内为提升业绩稳定性，采用多策略复合构建组合以适应多种市场风格。国内方面，1-2月工业增加值增速6.3%，固投、社零、出口合计增速6.6%，供需较2025年显著改善，外需为主要拉动项，内需政策集中于房地产防风险领域。海外方面，美联储暂停降息，地缘风险导致3月资本市场风险偏好大幅下降，资产端处于“地缘风险-油价反弹-美债收益率上行-新兴市场调整”逻辑中，短期或延续宽幅震荡。
资产组合：股票占比82% 现金及等价物14.98%
报告期末基金总资产3.41亿元，其中权益投资2.79亿元，占比82.00%；固定收益投资686.47万元，占比2.02%；银行存款和结算备付金合计5104.43万元，占比14.98%。股票投资占比处于较高水平，债券配置以国家债券为主，无金融衍生品持仓（除股指期货外）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 279,351,239.98 | 82.00 |
| 固定收益投资 | 6,864,665.21 | 2.02 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 51,044,261.31 | 14.98 |
| 其他资产 | 3,415,884.99 | 1.00 |
| 合计 | 340,676,051.49 | 100.00 |
行业配置：制造业占比54.79% 建筑业持仓4.75%
境内股票投资中，制造业以1.83亿元公允价值占基金资产净值54.79%，为第一大配置行业；建筑业持仓1588.51万元，占比4.75%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓2206.47万元，占比6.60%。采矿业、租赁和商务服务业均占1.95%，行业配置集中度较高，制造业占比超五成。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 183,153,653.18 | 54.79 |
| 建筑业 | 15,885,068.00 | 4.75 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,064,676.00 | 6.60 |
| 采矿业 | 6,513,564.00 | 1.95 |
| 租赁和商务服务业 | 6,508,424.00 | 1.95 |
前十大重仓股：集中度低 最高占比1.13%
前十大重仓股公允价值均在3300万元以下，占基金资产净值比例最高为1.13%（宏达股份），最低0.99%（浙江东日），集中度较低。其中银行股2只（青岛银行、江阴银行），制造业个股6只（震裕科技、旭升集团、聚辰股份等），房地产股1只（南京高科），批发和零售业1只（浙江东日），持仓较为分散。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 600331 | 宏达股份 | 3,772,760.00 | 1.13 |
| 300953 | 震裕科技 | 3,490,400.00 | 1.04 |
| 002948 | 青岛银行 | 3,447,808.00 | 1.03 |
| 002807 | 江阴银行 | 3,392,288.00 | 1.01 |
| 603305 | 旭升集团 | 3,383,128.98 | 1.01 |
| 600064 | 南京高科 | 3,372,565.00 | 1.01 |
| 688123 | 聚辰股份 | 3,361,712.00 | 1.01 |
| 002324 | 普利特 | 3,360,000.00 | 1.01 |
| 600531 | 豫光金铅 | 3,358,264.00 | 1.00 |
| 600113 | 浙江东日 | 3,316,544.00 | 0.99 |
份额变动：A类净赎回17.12亿份 机构持有比例29.84%
报告期内，A类份额期初4.16亿份，总申购129.26万份，总赎回1.71亿份，期末降至2.46亿份，净赎回1.71亿份，赎回比例达41.14%；C类期初1321.71万份，净赎回188.63万份，期末1133.08万份。机构投资者报告期末持有份额7682.93万份，占比29.84%，且报告期内存在单一机构持有比例超过20%的情况，大额赎回或对基金流动性造成压力。
| 项目 | 浙商智能行业优选A（份） | 浙商智能行业优选C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 416,048,951.76 | 13,217,075.57 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,292,614.14 | 510,611.52 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 171,178,487.04 | 2,396,910.37 |
| 报告期期末基金份额总额 | 246,163,078.86 | 11,330,776.72 |
风险提示与投资机会
风险提示：一是股票仓位高达82%，地缘风险及市场波动可能加剧净值波动；二是A类份额赎回比例超41%，机构大额赎回或引发流动性风险；三是制造业配置占比54.79%，行业集中度较高，若相关板块调整将影响基金业绩。
投资机会：基金采用AI模型多策略复合应对市场变化，当前外需强劲及内需政策预期或为组合提供结构性机会，信息传输等科技板块持仓6.60%或受益于数字经济发展。投资者需密切关注地缘风险进展及基金策略调整效果。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
