主要财务指标：A类本期利润76.45万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金三类份额均实现正收益。其中，A类份额本期已实现收益48.56万元，本期利润76.45万元；C类份额本期已实现收益89.39万元，本期利润144.14万元；E类份额本期已实现收益11.91万元，本期利润19.65万元。期末基金资产净值合计3.22亿元，A、C、E类份额净值分别为1.1358元、1.1312元、1.1094元。
| 主要财务指标 | 浙商汇金双月鑫60天A | 浙商汇金双月鑫60天C | 浙商汇金双月鑫60天E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 485,588.58 | 893,851.30 | 119,129.02 |
| 本期利润（元） | 764,483.81 | 1,441,449.97 | 196,455.70 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0083 | 0.0080 | 0.0076 |
| 期末基金资产净值（元） | 101,428,893.81 | 194,012,080.25 | 26,934,777.38 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1358 | 1.1312 | 1.1094 |
基金净值表现：A类超额收益0.11%跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率0.74%，超出业绩比较基准（0.63%）0.11个百分点；C类净值增长率0.71%，超额0.08个百分点；E类净值增长率0.69%，超额0.06个百分点。长期来看，A类自成立以来累计净值增长率13.58%，较基准（10.88%）超额2.70个百分点，C类累计超额2.24个百分点，E类累计超额1.84个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 | C类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 | E类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.74% | 0.63% | 0.11% | 0.71% | 0.63% | 0.08% | 0.69% | 0.63% | 0.06% |
| 过去一年 | 2.68% | 2.20% | 0.48% | 2.58% | 2.20% | 0.38% | - | 2.20% | - |
| 自成立以来 | 13.58% | 10.88% | 2.70% | 13.12% | 10.88% | 2.24% | 10.94% | 9.10% | 1.84% |
投资策略与运作：增配中短久期资产获取利差
一季度，基金管理人采取“短久期票息+中短久期利差”策略。1月跨年后流动性充裕，债市修复；2月央行加大投放维护资金面，交易盘做多情绪推动10年国债下破1.8%；3月美伊战争引发通胀预期，债市短暂回调后，因资金面宽松重启修复。组合积极配置短久期票息资产，并增加中短久期资产以获取期限利差收窄带来的资本利得。
二季度展望：短端胜率高 长端警惕基本面修复
管理人认为，当前市场呈现“短端胜率高、长端赔率高”格局。短端受货币政策宽松、结汇增加基础货币等因素支撑，跨季后资金面大概率维持宽松；长端受战争局势和基本面修复预期影响，波动较大。若后续信贷持续修复、社融超预期，长端或逐步定价复苏，需警惕利率反弹风险。
资产组合：固定收益占比99.63% 流动性资产仅0.37%
报告期末，基金总资产4.27亿元，其中固定收益投资4.25亿元，占比99.63%；银行存款和结算备付金合计91.01万元，占比0.21%；其他资产（主要为应收申购款）66.75万元，占比0.16%。资产配置高度集中于债券，流动性储备较低，或面临极端情况下的变现压力。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 425,142,076.16 | 99.63% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 910,124.87 | 0.21% |
| 其他资产 | 667,454.41 | 0.16% |
| 合计 | 426,719,655.44 | 100.00% |
债券投资：金融债占比76.11% 前五大持仓集中度47.43%
债券投资中，金融债持仓2.45亿元，占基金资产净值比例76.11%，其中政策性金融债3042.86万元，占比9.44%；企业债1611.90万元（5.00%），短期融资券4030.80万元（12.50%），中期票据1.23亿元（38.26%）。前五大债券持仓均为金融债或企业债，合计公允价值1.53亿元，占基金资产净值比例47.43%，集中度较高。
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2128025 | 21建设银行二级01 | 300,000 | 30,869,827.40 | 9.58% |
| 102382497 | 23柯桥开发MTN003 | 300,000 | 30,774,534.25 | 9.55% |
| 232580067 | 25中行二级资本债03A(BC) | 300,000 | 30,434,053.15 | 9.44% |
| 232580056 | 25广发银行二级资本债01BC | 300,000 | 30,404,301.37 | 9.43% |
| 232580044 | 25浦发银行二级资本债01A | 300,000 | 30,399,770.96 | 9.43% |
份额变动：E类赎回率13.23% 三类份额均净赎回
报告期内，基金三类份额均出现净赎回。其中E类份额赎回压力最大，期初2797.94万份，期末2427.95万份，净赎回370.02万份，赎回率13.23%；C类净赎回2204.99万份，赎回率11.39%；A类净赎回918.28万份，赎回率9.32%。整体份额较期初减少3493.29万份，反映投资者对短期债市波动的谨慎态度。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） | E类份额（份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 98,480,545.61 | 193,558,455.90 | 27,979,406.51 |
| 期间总申购份额 | 8,562,039.58 | 17,897,979.59 | 254,777.71 |
| 期间总赎回份额 | 17,743,372.28 | 39,947,947.85 | 3,954,693.48 |
| 期末份额总额 | 89,299,212.91 | 171,508,487.64 | 24,279,490.74 |
| 净赎回份额 | -9,181,332.70 | -22,049,968.26 | -3,700,195.77 |
| 赎回率 | 9.32% | 11.39% | 13.23% |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 债券持仓集中度高（前五大占比47.43%），若单一债券信用风险暴露或利率波动，可能加剧净值波动；2. 流动性资产占比仅0.37%，叠加60天滚动持有机制，投资者需注意申赎灵活性限制；3. 二季度长端利率或受基本面修复预期影响反弹，中短久期资产可能面临估值调整压力。
投资机会：短端债券在货币政策宽松、资金面充裕背景下仍具配置价值，可关注基金对短久期高等级信用债的配置机会；若战争局势缓和后长端利率回调，或存在波段操作空间。
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