主要财务指标：成立首季录得亏损 已实现收益为正
报告期内（2026年2月10日-3月31日），平安新锐量化选股混合A、C两类份额均录得亏损。其中A类本期利润为-63.00万元，C类为-8.12万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0469元、-0.0516元。期末A类资产净值2114.77万元，C类192.97万元，份额净值分别为0.9466元、0.9460元。
值得注意的是，两类份额本期已实现收益均为正，A类21.67万元，C类2.58万元，亏损主要源于公允价值变动收益为负。
| 主要财务指标 | 平安新锐量化选股混合发起式A | 平安新锐量化选股混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 216,697.38 | 25,848.52 |
| 本期利润（元） | -630,013.67 | -81,223.78 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0469 | -0.0516 |
| 期末基金资产净值（元） | 21,147,728.39 | 1,929,727.86 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9466 | 0.9460 |
基金净值表现：跑赢业绩基准 波动高于基准
自基金合同生效起至3月31日，A类份额净值增长率为-5.34%，C类为-5.40%，同期业绩比较基准收益率为-6.10%，两类份额分别跑赢基准0.76个百分点、0.70个百分点。
从波动情况看，A、C类净值增长率标准差均为2.11%，高于业绩基准的1.16%，显示基金净值波动幅度大于基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今（A类） | -5.34% | 2.11% | -6.10% | 1.16% | 0.76% | 0.95% |
| 自基金合同生效起至今（C类） | -5.40% | 2.11% | -6.10% | 1.16% | 0.70% | 0.95% |
投资策略与运作：高仓位运作 中小盘选股获超额收益
基金于报告期内起始运作，建仓期内保持高水位仓位。选股方面，运用基本面因子、价量因子、机器学习因子等多维度因子，聚焦定价误差较高、基本面差异较大的中小盘领域构建组合。管理人表示，基金较市场广泛关注的小盘风格指数跑出相对收益。
业绩表现：成立初期跑赢基准 两类份额收益差0.06%
截至报告期末，A类份额净值0.9466元，期间净值增长率-5.34%；C类净值0.9460元，增长率-5.40%。两类份额收益差异主要源于费率结构不同，C类因销售服务费等因素略逊于A类。
宏观经济与市场展望：地缘事件引波动 能源与股市呈“跷跷板”
管理人指出，报告期内中小盘风格整体跑赢大盘股，但地缘事件成为风格分化的重要分水岭。当前地缘局势走向仍存高度不确定性，升级可能性高于降温，预计中短期内能源价格与股指点位“跷跷板”波动态势将持续。
基金资产组合：权益投资占比93.71% 现金仅6.18%
报告期末，基金总资产中权益投资占比达93.71%，金额2164.46万元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计142.78万元，占比6.18%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，显示出高权益仓位特征。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 21,644,635.79 | 93.71 |
| 其中：股票 | 21,644,635.79 | 93.71 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,427,785.19 | 6.18 |
行业配置：制造业占比75.73% 中小盘特征显著
股票投资组合中，制造业占比高达75.73%，金额1747.64万元，为第一大配置行业；科学研究和技术服务业（3.72%）、批发和零售业（3.03%）、信息传输软件业（2.74%）紧随其后。采矿业、金融业、房地产业等传统大盘行业配置为零或极低，凸显中小盘成长风格。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 136,906.00 | 0.59 |
| C | 制造业 | 17,476,393.91 | 75.73 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 142,065.00 | 0.62 |
| F | 批发和零售业 | 699,229.00 | 3.03 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 858,820.00 | 3.72 |
股票投资明细：前十重仓股占比均不足1% 分散度高
期末按公允价值排序的前十名股票中，最高占比仅0.70%（威尔药业），第十名占比0.66%（扬州金泉），前十合计占比约6.7%，持股极为分散。个股均为中小盘标的，如高铁电气（688285）、凤竹纺织（600493）等，市值普遍低于50亿元，符合量化模型在中小盘域选股的策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603351 | 威尔药业 | 6,200 | 162,688.00 | 0.70 |
| 2 | 603182 | 嘉华股份 | 9,800 | 159,152.00 | 0.69 |
| 3 | 688285 | 高铁电气 | 17,063 | 157,491.49 | 0.68 |
| 4 | 600493 | 凤竹纺织 | 20,600 | 155,530.00 | 0.67 |
| 10 | 603307 | 扬州金泉 | 4,000 | 151,600.00 | 0.66 |
基金份额变动：成立首月申购超1100万份 规模翻倍
基金合同生效日（2月10日）总份额1368.88万份（A类1226.51万份+C类142.37万份），报告期内总申购1105.43万份（A类1009.47万份+C类95.95万份），期末总份额2438.04万份，较成立时增长78.1%，显示初期市场认购积极。
机构持有情况：两家机构合计持有71.5% 流动性风险凸显
报告期内，有两家机构投资者持有基金份额比例超过20%：一家自成立起持有1000.01万份（A类），占比41.02%；另一家自3月26日起持有743.01万份（A类），占比30.48%。两家机构合计持有1743.02万份，占总份额71.5%。
管理人提示，机构集中持有可能引发流动性风险：若大额赎回发生，基金可能面临变现冲击，甚至导致资产规模低于5000万元触发合同终止条款。
风险提示与投资机会
风险提示： 1. 机构持有集中风险：71.5%份额由两家机构持有，大额赎回可能引发流动性危机。 2. 高仓位波动风险：权益投资占比93.71%，地缘事件导致的市场波动可能放大净值回撤。 3. 中小盘风格风险：基金主要配置中小盘股，若市场风格切换至大盘，可能面临相对收益下滑。
投资机会： 1. 量化模型超额收益：首季跑赢基准0.7%-0.76%，显示中小盘量化策略在震荡市具备有效性。 2. 建仓期完成：管理人已按合同完成建仓，后续运作将更贴合既定投资策略。 3. 中小盘结构性机会：地缘事件下市场分化，定价误差较高的中小盘股或存在alpha机会。
（数据来源：平安新锐量化选股混合型发起式证券投资基金2026年第1季度报告）
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