主要财务指标：A类利润183万元 C类规模12.42亿元
报告期内，平安新能源精选混合A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益19.62万元，本期利润183.18万元，加权平均基金份额本期利润0.1207元，期末基金资产净值1.51亿元，份额净值1.0581元；C类本期已实现收益103.30万元，本期利润561.76万元，加权平均基金份额本期利润0.0631元，期末基金资产净值12.42亿元，份额净值1.0557元。
| 主要财务指标 | 平安新能源精选混合发起式A | 平安新能源精选混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 196,224.12 | 1,032,979.64 |
| 本期利润（元） | 1,831,780.51 | 5,617,563.53 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1207 | 0.0631 |
| 期末基金资产净值（元） | 15,086,765.62 | 124,203,598.65 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0581 | 1.0557 |
基金净值表现：两类份额跑赢基准超9个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率12.49%，标准差2.12%；C类份额净值增长率12.32%，标准差2.12%。同期业绩比较基准收益率3.10%，标准差1.28%。A类超额收益9.39%，C类超额收益9.22%，均显著跑赢基准。自基金合同生效（2025年11月11日）起至今，A类净值增长率5.81%，基准收益率-2.24%，超额收益8.05%。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 平安新能源精选混合发起式A-过去三个月 | 12.49% | 2.12% | 3.10% | 1.28% | 9.39% | 0.84% |
| 平安新能源精选混合发起式A-自基金合同生效起至今 | 5.81% | 1.93% | -2.24% | 1.34% | 8.05% | 0.59% |
| 平安新能源精选混合发起式C-过去三个月 | 12.32% | 2.12% | 3.10% | 1.28% | 9.22% | 0.84% |
投资策略与运作：聚焦锂电中上游及固态电池、钠电新技术
基金一季度核心布局锂电中上游和以固态电池、钠电为代表的电池新技术。在锂电板块，加配能源金属及中游材料电池环节，因储能需求兑现和动力端韧性呈现“淡季不淡”特征；新技术方面，重点关注固态电池（产业进程从实验室迈向商业化）和钠电（碳酸锂价格上行背景下具备放量潜力）。同时长期关注新能源领域盈利周期变化、行业格局及逻辑演变机会。
业绩表现：两类份额净值均突破1.05元
截至报告期末，A类份额净值1.0581元，报告期增长率12.49%；C类份额净值1.0557元，报告期增长率12.32%，均跑赢同期业绩比较基准（3.10%）。
宏观与行业展望：新能源车电动化率提升空间大 储能景气加速
管理人认为，新能源车全球电动化率仍较低，全面电动化空间广阔；储能成本下降、商业模式理顺，海外与新兴市场需求共振，景气加速。锂电行业一季度景气维持较强趋势，部分材料环节单位盈利处低位，若后续景气上行或演绎板块性机会；能源金属在供给扰动及需求兑现下或存阶段性机会。
资产组合：权益投资占比89.05% 港股配置8.59%
报告期末基金总资产1.45亿元，其中权益投资1.29亿元，占比89.05%（全部为股票）；银行存款和结算备付金1318.85万元，占比9.12%；其他资产263.80万元，占比1.82%。通过港股通投资的港股公允价值1196.09万元，占净值比例8.59%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 128,769,194.36 | 89.05 |
| 其中：股票 | 128,769,194.36 | 89.05 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 13,188,480.22 | 9.12 |
| 8 | 其他资产 | 2,637,956.93 | 1.82 |
| 9 | 合计 | 144,595,631.51 | 100.00 |
行业配置：境内制造业占比83.86% 港股原材料、工业为主
境内股票投资中，制造业（未明确细分行业，推测含锂电产业链）公允价值1.17亿元，占基金资产净值83.86%。港股通投资中，原材料行业776.16万元（占比5.57%），工业行业419.93万元（占比3.01%），合计占净值8.59%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 境内股票-合计 | 116,808,289.23 | 83.86 |
| 港股通-原材料 | 7,761,598.46 | 5.57 |
| 港股通-工业 | 4,199,306.67 | 3.01 |
| 港股通-合计 | 11,960,905.13 | 8.59 |
股票投资明细：天华新能、大中矿业等锂电标的上榜
报告期末按公允价值占净值比例排序的前十名股票中，天华新能（300390）、大中矿业（001203）、德龙激光（688170）等锂电产业链相关标的上榜，公允价值均超500万元，占净值比例3.66%-4.40%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 4 | 300390 | 天华新能 | 104,700 | 6,124,950.00 | 4.40 |
| 5 | 001203 | 大中矿业 | 146,000 | 5,829,780.00 | 4.19 |
| 6 | 688170 | 德龙激光 | 118,432 | 5,501,166.40 | 3.95 |
| 7 | 301662 | 宏工科技 | 39,143 | 5,284,696.43 | 3.79 |
| 8 | 688155 | 先惠技术 | 71,680 | 5,197,516.80 | 3.73 |
| 9 | 002756 | 永兴材料 | 68,900 | 5,155,098.00 | 3.70 |
| 10 | 688778 | 厦钨新能 | 70,973 | 5,102,958.70 | 3.66 |
份额变动：C类赎回超1.33亿份 期末份额1.18亿份
报告期内，A类份额期初1794.57万份，赎回368.76万份，期末1425.81万份；C类份额期初2.51亿份，赎回1.34亿份，期末1.18亿份，赎回比例达53.17%。
| 项目 | 平安新能源精选混合发起式A（份） | 平安新能源精选混合发起式C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 17,945,745.78 | 251,226,710.23 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 3,687,612.57 | 133,578,967.85 |
| 报告期期末基金份额总额 | 14,258,133.21 | 117,647,742.38 |
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额大额赎回（1.33亿份）或反映部分投资者短期获利了结，需警惕后续流动性波动；基金权益投资占比89.05%，仓位较高，若新能源板块调整可能加剧净值波动；固态电池、钠电等新技术商业化进程存在不确定性。
投资机会：新能源车电动化率提升及储能需求增长背景下，锂电中上游材料、能源金属或受益于量价齐升；固态电池、钠电等技术突破带来的产业链投资机会值得关注，建议长期布局具备技术壁垒和先发优势的企业。
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