主要财务指标：A/C类本期利润合计亏损559.69万元
报告期内（2026年1月30日-3月31日），平安半导体领航精选混合发起式A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均录得亏损。A类本期已实现收益-42.20万元，本期利润-122.78万元；C类本期已实现收益-86.78万元，本期利润-436.90万元。两类份额合计亏损559.69万元。
从单位份额收益看，A类加权平均基金份额本期利润为-0.0959元，C类为-0.1624元。期末基金份额净值方面，A类为0.9132元，C类为0.9127元，较1元初始净值分别下跌8.68%和8.73%。
| 主要财务指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -422,043.93 | -867,754.17 |
| 本期利润（元） | -1,227,843.61 | -4,369,010.34 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0959 | -0.1624 |
| 期末基金资产净值（元） | 13,673,071.93 | 49,742,473.03 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9132 | 0.9127 |
净值表现：A类跑赢基准4.22个百分点
自基金合同生效以来，A类份额净值增长率为-8.68%，同期业绩比较基准收益率为-12.90%，超额收益4.22个百分点；C类份额净值增长率为-8.73%，超额收益4.17个百分点。
从波动性看，A类净值增长率标准差为2.18%，高于基准的1.72%，显示基金净值波动大于基准。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -8.68% | -12.90% | 4.22% |
投资策略：一季度完成建仓 聚焦半导体设备材料
基金于2026年1月30日成立，一季度完成建仓，当前持仓聚焦半导体板块，核心布局方向为半导体设备材料链条。管理人认为，2025年全球半导体市场创历史新高，AI是行业增长核心引擎，产业链扩产带动设备材料需求；国内半导体产业加速扩产，国产设备材料迎来“从1到N”的突破机遇。
业绩表现：成立两月净值下跌8.68%-8.73%
截至报告期末，A类份额净值0.9132元，报告期内净值增长率-8.68%；C类份额净值0.9127元，增长率-8.73%。尽管净值下跌，但均跑赢同期业绩比较基准（-12.90%），体现出在行业调整期的相对抗跌性。
资产组合：权益投资占比91.06% 现金储备8.21%
报告期末基金总资产6406.93万元，其中权益投资（全部为股票）5834.23万元，占比91.06%；银行存款和结算备付金合计525.78万元，占比8.21%；其他资产46.92万元，占比0.73%。基金在建仓期内快速完成高仓位配置，符合合同约定的投资方向。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 58,342,259.52 | 91.06 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,257,788.01 | 8.21 |
| 其他资产 | 469,234.57 | 0.73 |
| 合计 | 64,069,282.10 | 100.00 |
行业配置：制造业占比87.94% 信息技术为辅
股票投资组合中，制造业占绝对主导地位，公允价值5576.82万元，占基金资产净值比例87.94%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓257.41万元，占比4.06%。其他行业均未配置，行业集中度极高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 55,768,194.32 | 87.94 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,574,065.20 | 4.06 |
| 合计 | 58,342,259.52 | 92.00 |
前十大重仓股：拓荆科技居首 设备材料股占全
期末前十大重仓股均为半导体设备或材料领域公司，合计公允价值3.11亿元，占基金资产净值比例49.39%。其中，拓荆科技（688072）持仓448.26万元，占比7.07%，为第一大重仓股；金海通（603061）、精测电子（300567）分别以6.91%、6.78%位列二、三位。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688072 | 拓荆科技 | 4,482,550.00 | 7.07 |
| 2 | 603061 | 金海通 | 4,379,346.00 | 6.91 |
| 3 | 300567 | 精测电子 | 4,298,940.00 | 6.78 |
| 4 | 688627 | 精智达 | 3,349,747.00 | 5.28 |
| 5 | 300604 | 长川科技 | 3,280,455.00 | 5.17 |
| 6 | 688037 | 芯源微 | 3,264,403.92 | 5.15 |
| 7 | 688120 | 华海清科 | 3,170,280.00 | 5.00 |
| 8 | 300666 | 江丰电子 | 3,076,762.00 | 4.85 |
| 9 | 688652 | 京仪装备 | 3,061,555.41 | 4.83 |
| 10 | 688200 | 华峰测控 | 2,819,581.20 | 4.45 |
份额变动：C类净申购4.97亿份 规模增长超10倍
报告期内，C类份额表现出极强的吸金能力。基金合同生效日C类份额477.16万份，报告期内总申购6337.61万份，总赎回1364.63万份，净申购4972.98万份，期末份额达5450.14万份，较初始规模增长10.84倍。A类份额初始1089.00万份，净申购408.26万份，期末1497.26万份，规模增长37.50%。
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 合同生效日份额 | 10,889,962.46 | 4,771,578.33 |
| 报告期总申购 | 4,873,443.43 | 63,376,101.39 |
| 报告期总赎回 | 790,837.57 | 13,646,303.52 |
| 期末份额 | 14,972,568.32 | 54,501,376.20 |
风险提示：高仓位运作叠加单一持有人风险
市场风险：91%权益仓位暴露半导体波动
基金权益投资占比高达91.06%，且集中于半导体设备材料细分领域，若行业政策、技术迭代或市场需求出现变化，可能导致净值大幅波动。
流动性风险：机构持有人占比14.4%
报告期末，基金管理人固有资金持有A类份额1000.12万份，占A类总份额的66.80%，占基金总份额的14.40%。若该机构持有人大额赎回，可能引发流动性冲击，影响基金运作。
投资机会：国产替代与AI需求双轮驱动
管理人指出，半导体设备材料是国产替代核心方向，AI产业趋势下中长期需求明确。投资者可关注基金在拓荆科技、芯源微等龙头公司的布局，长期把握国产半导体产业链升级机遇。
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