主要财务指标：A/C类均录得亏损 期末净值分化
2026年一季度，长城全球新能源车股票发起式（QDII）A类和C类基金均出现利润亏损。其中，A类本期利润为-1,234,929.54元，C类本期利润为-3,664,293.15元；加权平均基金份额本期利润A类为-0.0042元，C类为-0.0081元。期末基金资产净值方面，A类为578,495,040.58元，份额净值1.9637元；C类为993,174,029.27元，份额净值1.9341元。
| 主要财务指标 | 长城全球新能源车股票发起式（QDII）A | 长城全球新能源车股票发起式（QDII）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,143,677.14 | 7,314,084.95 |
| 本期利润（元） | -1,234,929.54 | -3,664,293.15 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0042 | -0.0081 |
| 期末基金资产净值（元） | 578,495,040.58 | 993,174,029.27 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9637 | 1.9341 |
基金净值表现：A/C类跑赢基准 C类长期收益略逊
一季度，A类基金份额净值增长率为1.20%，同期业绩比较基准收益率0.62%，超额收益0.58%；C类净值增长率1.02%，超额收益0.40%。长期来看，自基金合同生效起至今，A类累计净值增长率96.37%，C类93.41%，均大幅跑赢基准的10.44%，但C类长期收益较A类低2.96个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.20% | 1.02% | 0.62% | 0.58% | 0.40% |
| 过去六个月 | 4.85% | 4.51% | -0.25% | 5.10% | 4.76% |
| 过去一年 | 48.21% | 47.37% | 40.79% | 7.42% | 6.58% |
| 自基金合同生效起至今 | 96.37% | 93.41% | 10.44% | 85.93% | 82.97% |
投资策略与运作：聚焦AI核心赛道 增持硬件龙头减持高估值标的
报告期内，基金延续既定策略，聚焦美股AI核心赛道，重点配置AI芯片、半导体设备、AI大模型、存储芯片及智能驾驶产业链龙头。操作上以“优化结构、聚焦龙头、兑现浮盈、控制回撤”为主：增持业绩确定性强、壁垒深厚的AI芯片与半导体设备龙头；减持估值过高、商业化路径不清晰及缺乏长期竞争力的标的；坚守智能驾驶、机器人赛道核心龙头。
宏观与市场展望：AI强周期延续 短期转向业绩验证
管理人认为，美国科技创新强周期仍在延续，AI作为核心驱动力的长期趋势未变，但短期市场将从“炒作预期”转向“验证业绩与商业化落地”。板块分化将加剧，资金向具备真实盈利能力、清晰兑现路径的头部平台与硬件“卖铲人”集中。重点看好三大方向：一是AI芯片与先进半导体设备，算力资本开支具备强刚性；二是智能驾驶与人形机器人，AI赋能推动技术落地与规模化量产；三是存储芯片，中长期需求复苏与技术突破带来机遇。
资产组合：权益投资占比84.47% 信息科技行业超六成
报告期末，基金总资产1,633,327,937.98元，其中权益投资1,379,722,571.31元，占比84.47%（普通股75.97%、存托凭证8.50%）；银行存款和结算备付金合计210,345,242.95元，占比12.88%；其他资产43,260,123.72元，占比2.65%。固定收益、基金投资、金融衍生品等均为0配置。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,379,722,571.31 | 84.47 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 210,345,242.95 | 12.88 |
| 其他资产 | 43,260,123.72 | 2.65 |
| 合计 | 1,633,327,937.98 | 100.00 |
行业配置：信息科技占比60.64% 电信服务次之
按行业分类，信息科技行业公允价值953,045,994.13元，占基金资产净值比例60.64%，为第一大配置行业；其次是电信服务，222,701,234.97元，占比14.17%；工业、基础材料、消费者非必需品占比分别为5.22%、5.44%、2.21%，金融行业仅占0.11%，其余行业配置为0。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 信息科技 | 953,045,994.13 | 60.64 |
| 电信服务 | 222,701,234.97 | 14.17 |
| 基础材料 | 85,558,627.64 | 5.44 |
| 工业 | 82,005,146.68 | 5.22 |
| 消费者非必需品 | 34,753,679.65 | 2.21 |
| 金融 | 1,657,888.24 | 0.11 |
| 合计 | 1,379,722,571.31 | 87.79 |
前十大重仓股：清一色美国科技股 台积电、阿斯麦、英伟达居前三
报告期末，基金前十大重仓股均为美国上市科技公司，合计公允价值732,825,393.13元，占基金资产净值比例46.64%。其中，台积电（TSM US）以116,920,561.50元持仓居首，占比7.44%；阿斯麦（ASML US）、英伟达（NVDA US）分别以7.27%、6.99%紧随其后。前十大标的涵盖半导体制造、设备、AI芯片、互联网、存储芯片等领域。
| 序号 | 公司名称（中文） | 证券代码 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 台积电 | TSM US | 116,920,561.50 | 7.44 |
| 2 | 阿斯麦 | ASML US | 114,241,888.78 | 7.27 |
| 3 | 英伟达 | NVDA US | 109,813,645.76 | 6.99 |
| 4 | 谷歌 | GOOGL US | 99,487,133.20 | 6.33 |
| 5 | 美光科技 | MU US | 93,506,003.84 | 5.95 |
| 6 | 博通股份有限公司 | AVGO US | 85,664,939.76 | 5.45 |
| 7 | 亚马逊 | AMZN US | 79,260,689.09 | 5.04 |
| 8 | 拉姆研究 | LRCX US | 66,527,955.18 | 4.23 |
| 9 | 闪迪 | SNDK US | 65,942,573.94 | 4.20 |
份额变动：C类净增36.1% 规模突破5亿份
报告期内，A类基金期初份额241,690,791.83份，申购177,645,674.05份，赎回124,746,741.99份，期末份额294,589,723.89份，净增52,898,932.06份，增幅21.9%；C类期初份额377,330,557.23份，申购371,468,744.23份，赎回235,279,701.47份，期末份额513,519,599.99份，净增136,189,042.76份，增幅36.1%。
| 项目 | 长城全球新能源车股票发起式（QDII）A | 长城全球新能源车股票发起式（QDII）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 241,690,791.83 | 377,330,557.23 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 177,645,674.05 | 371,468,744.23 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 124,746,741.99 | 235,279,701.47 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 294,589,723.89 | 513,519,599.99 |
| 净增份额（份） | 52,898,932.06 | 136,189,042.76 |
| 增幅 | 21.9% | 36.1% |
风险提示与投资机会
风险提示：一是短期业绩承压，A/C类一季度均录得亏损，加权平均基金份额利润为负，需警惕市场波动对净值的进一步影响；二是行业集中度高，信息科技占比超六成，若AI产业链景气度不及预期，可能导致净值大幅波动；三是C类份额快速增长（36.1%），或对基金经理的仓位管理与流动性控制构成挑战。
投资机会：基金重点布局的AI芯片、半导体设备、智能驾驶等赛道，符合全球科技发展趋势，长期受益于算力需求扩张与技术迭代。管理人强调“业绩验证”阶段头部企业的确定性机会，投资者可关注相关领域龙头标的的长期配置价值。
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