泰豪科技关联交易解读：2026年预计采购额上限同比增56%，关联依赖度仍处低位

4月15日，泰豪科技股份有限公司（股票代码：600590，以下简称“泰豪科技”）发布《关于2025年度日常关联交易执行情况及2026年度日常关联交易预计的公告》，披露了公司过去一年关联交易的实际发生情况以及对下一年度的关联交易额度进行了预估。公告显示，公司2025年日常关联交易实际发生总额为5713.95万元，2026年预计日常关联交易总额区间为8400万元至59000万元，上限较2025年实际发生额增长约936%，主要系购买商品及接受劳务预计金额上限大幅提升所致。

2025年，泰豪科技与关联方之间的日常关联交易主要涵盖购买商品及接受劳务、房租物业及水电支出、销售商品及提供劳务、房屋出租及水电收入四大类别。

从实际发生金额来看，购买商品及接受劳务是公司2025年最主要的关联交易类型，实际发生额为3670.03万元，占全年关联交易总发生额的64.23%。其中，向泰豪集团有限公司及其控股子公司采购金额最高，达1554.16万元，占该类别交易的42.35%；其次是中内动力科技(上海)有限公司，采购额为1024.60万元。值得注意的是，部分关联交易的实际发生额与年初预计存在较大差异。例如，向同方股份有限公司及其控股子公司购买商品及接受劳务的预计金额为100-1000万元，而实际仅发生17.45万元；向3 Tech Power Solution Limited及其控股子公司的预计采购额为1000-4000万元，实际发生129.97万元，公司解释差异原因为“根据实际业务需要，相应调整采购数量”。

销售商品及提供劳务方面，2025年实际发生额为1672.72万元。其中，对3 Tech Power Solution Limited及其控股子公司的销售额最高，为899.02万元，占该类别交易的53.75%；对中内动力科技(上海)有限公司的销售额为584.04万元。对同方股份有限公司及其控股子公司的销售额仅为0.21万元，远低于年初100-1000万元的预计区间，公司称系“市场变化导致业务量调整”。

房租物业及水电支出和房屋出租及水电收入的实际发生额相对较小，分别为93.46万元和277.74万元。

以下为2025年泰豪科技日常关联交易预计与实际执行情况的详细数据：

展望2026年，泰豪科技预计日常关联交易总额区间为8400万元至59000万元。与2025年实际发生总额5713.95万元相比，预计下限增长47.01%，上限增长936.34%。

分交易类别来看，购买商品及接受劳务的预计金额区间为4100万元至25000万元，占公司同类业务比例预计为0.75%至4.58%。其中，对泰豪集团有限公司及其控股子公司的预计采购额上限从2025年的6000万元大幅提升至10000万元，增幅达66.67%；对“其他关联方”的预计采购额区间也从200-2000万元扩大至1000-10000万元。公司表示，预计金额与上年实际发生金额差异较大的原因是“根据实际业务需要，相应调整采购数量”。截至公告披露日，2026年购买商品及接受劳务类关联交易已发生232.62万元。

销售商品及提供劳务方面，2026年预计金额区间为3600万元至12000万元，占同类业务比例预计为0.55%至1.83%。对3 Tech Power Solution Limited及其控股子公司的预计销售额仍维持在1000-4000万元区间，2025年该关联方贡献了公司关联销售收入的53.75%。截至披露日，2026年该类别已发生97.89万元。

房租物业及水电支出预计金额区间为300万元至800万元，占同类业务比例预计为0.05%至0.15%。房屋出租及水电收入预计金额区间为400万元至1200万元，占同类业务比例预计为5.71%至17.14%，是占比最高的关联交易类别，显示公司在房屋出租业务上对关联方存在一定程度的依赖。截至披露日，这两类交易分别已发生22.84万元和57.92万元。

以下为2026年泰豪科技日常关联交易预计情况与2025年实际发生情况的对比数据：

泰豪科技的主要关联方包括： 1. 同方股份有限公司及其控股子公司：系公司第一大股东。同方股份成立于1997年6月，注册资本335,029.7713万元人民币，主要经营范围包括社会公共安全设备、交通工程设备、建筑智能化及市政工程机电设备等。 2. 泰豪集团有限公司及其控股子公司：系公司第二大股东。泰豪集团成立于1993年4月，注册资本70,000万元人民币，主要经营范围包括人工智能应用软件开发、虚拟现实设备制造、数字文化创意技术装备销售等。 3. 3 Tech Power Solution Limited及其控股子公司：系公司的联营企业。该公司成立于2016年7月，注册资本150万美元，注册地为英属维尔京群岛，主要经营通信电源及配电系统、通信配套产品等。

公告指出，上述关联方目前生产经营情况正常，均具备正常履约能力。

泰豪科技的关联交易定价遵循市场公允原则。公告明确，采购商品及接受劳务、销售商品及提供劳务、租赁厂房及相关物业管理服务、水电费用结算发生的关联交易均按照发生地区的市场价格执行，不存在价格溢价或价格折扣的现象。关联交易协议按每笔业务发生时签署。

关于关联交易的结算方式，公告中虽未详细列示具体方式，但通常情况下，日常关联交易的结算方式会遵循行业惯例及合同约定，可能包括银行转账、票据等常见方式。

综合来看，泰豪科技的关联交易呈现以下特点：

1. 交易规模与结构：2025年实际关联交易总额为5713.95万元，2026年预计上限大幅增长至59000万元，主要驱动力来自购买商品及接受劳务预计金额的上调。尽管预计上限增幅显著，但从占同类业务比例来看，除房屋出租及水电收入（5.71%-17.14%）外，其他类别关联交易占比均较低（最高不超过4.58%），表明公司整体业务对关联方的依赖程度仍处于较低水平。

2. 交易公允性：公司关联交易定价以市场价格为基础，独立董事也发表意见认为交易定价公允，未发现损害公司及中小股东利益的情形。这在一定程度上保障了关联交易的公允性。

3. 交易必要性：公司称关联交易为生产经营所必需。采购商品实行优先就近采购原则，有利于节约运输费用和降低生产成本；销售商品有利于增加销售收入及提高盈利能力；租赁或出租办公厂房并提供水电服务，提高了资产使用效率。这些理由具有一定的合理性。

4. 审批程序合规性：该关联交易事项已通过董事会审议，关联董事回避表决，并将提交公司2025年年度股东会审议，关联股东需回避表决，符合相关法律法规的要求。

5. 潜在风险：尽管当前关联交易占比不高，但2026年购买商品及接受劳务的预计金额上限增幅较大（较2025年实际发生额的2645.42万元增长约845%），且对“其他关联方”的采购预计区间扩大至1000-10000万元，这部分交易的具体对象和必要性需要股东在审议时予以关注。此外，房屋出租及水电收入对关联方的依赖度相对较高（占同类业务比例5.71%-17.14%），若未来关联方经营状况发生不利变化，可能会对公司该部分收入产生一定影响。

总体而言，泰豪科技的关联交易整体符合公司日常经营需要，定价政策公允，程序合规，对公司独立性影响有限。投资者可关注后续股东大会的审议结果以及2026年关联交易实际执行情况与预计的差异。

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