营业收入：微幅下滑 产品结构调整明显
2025年天迈科技实现营业收入1.60亿元，较2024年的1.64亿元同比下滑2.12%，整体规模基本持平，营收下滑主要源于部分核心产品线收缩。
分产品看，智能调度系统作为第一大营收来源，实现收入6913.68万元，同比下滑9.68%，营收占比从46.77%降至43.16%；智能公交收银系统、新能源充电监控系统营收分别同比大降36.54%、36.38%，成为拉低整体营收的主要因素。同时，软件产品及其他业务营收大幅增长63.98%至5056.35万元，营收占比从18.84%跃升至31.57%，成为公司营收结构调整的核心方向。
分区域看，西北区域营收同比大增341.28%至1092.64万元，成为增长最快的区域；华南、华东区域分别同比增长34.68%、23.15%，而西南区域营收则同比大降66.45%至468.10万元，区域业绩分化显著。
| 产品类别 | 2025年营收（万元） | 2024年营收（万元） | 同比增减 | 2025年营收占比 |
|---|---|---|---|---|
| 智能调度系统 | 6913.68 | 7654.91 | -9.68% | 43.16% |
| 智能公交收银系统 | 1627.29 | 2564.41 | -36.54% | 10.16% |
| 新能源充电监控系统 | 935.67 | 1470.81 | -36.38% | 5.84% |
| 软件产品及其他 | 5056.35 | 3083.46 | 63.98% | 31.57% |
| 区域 | 2025年营收（万元） | 2024年营收（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 西北 | 1092.64 | 247.60 | 341.28% |
| 西南 | 468.10 | 1395.13 | -66.45% |
| 华南 | 2951.44 | 2191.49 | 34.68% |
净利润：大幅减亏 仍未扭亏
2025年公司归属于上市公司股东的净利润为-2793.01万元，较2024年的-5930.62万元同比减亏52.91%，减亏幅度显著，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-3323.70万元，较2024年的-6082.75万元同比减亏45.36%，主业亏损幅度同样收窄。
从季度数据看，公司全年四个季度均处于亏损状态，第四季度亏损额最大，达到1257.95万元，前三季度亏损额分别为89.76万元、337.36万元、1107.95万元，亏损呈现逐季扩大的态势。
每股收益：随净利润减亏改善
2025年基本每股收益为-0.41元/股，较2024年的-0.87元/股同比改善52.87%；扣非每股收益为-0.49元/股，同样随扣非净利润减亏实现明显改善，反映出公司每股盈利的亏损压力有所缓解。
| 指标 | 2025年数值 | 2024年数值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.41元/股 | -0.87元/股 | 52.87% |
| 扣非每股收益 | -0.49元/股 | -0.89元/股 | 44.94% |
费用管控：成效显著 财务费用由正转负
2025年公司通过严控各项费用支出，成本优化效果显著。从分项费用来看： - 销售费用：报告期内销售费用为2421.03万元，较2024年的2812.17万元同比下降13.91%，主要源于公司缩减市场推广投入，聚焦核心客户。 - 管理费用：管理费用为2652.74万元，较2024年的3010.51万元同比下降11.88%，通过优化管理流程、精简管理环节实现了费用压缩。 - 财务费用：财务费用为-114.33万元，较2024年的102.81万元同比大幅下降210.99%，由正转负主要得益于公司优化资金结构，利息收入增加且利息支出减少。 - 研发费用：研发费用为4272.54万元，较2024年的4038.25万元同比增长5.80%，在整体费用压缩的背景下，公司仍保持研发投入的稳定增长。
| 费用类别 | 2025年金额（万元） | 2024年金额（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2421.03 | 2812.17 | -13.91% |
| 管理费用 | 2652.74 | 3010.51 | -11.88% |
| 财务费用 | -114.33 | 102.81 | -210.99% |
| 研发费用 | 4272.54 | 4038.25 | 5.80% |
研发投入：持续加码 人员占比超五成
公司始终将研发创新作为核心竞争力，2025年研发投入持续增长，研发费用占营业收入比重达26.67%，较2024年的24.68%进一步提升。
研发人员方面，公司研发人员占总员工比例约50%，近三年年均研发投入占营业收入比重逾25%，依托高素质研发团队，在卫星定位导航、车联网、云计算等领域积累了深厚技术底蕴，为产品迭代和业务转型提供了技术支撑。
现金流：经营现金流大幅改善
2025年公司现金流状况显著改善，经营活动、投资活动、筹资活动现金流呈现“一增两减”的格局： - 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为2467.53万元，较2024年的843.71万元同比大增192.46%，主要得益于公司强化应收账款管理，加大回款催收力度，销售商品收到的现金增加。 - 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为-475.12万元，较2024年的-286.50万元同比净流出扩大65.84%，主要系公司增加了长期股权投资和固定资产投资。 - 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为-3120.45万元，较2024年的-1568.32万元同比净流出翻倍，主要源于公司偿还了部分银行贷款，且无新增外部融资。
| 现金流类别 | 2025年金额（万元） | 2024年金额（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 2467.53 | 843.71 | 192.46% |
| 投资活动现金流净额 | -475.12 | -286.50 | -65.84% |
| 筹资活动现金流净额 | -3120.45 | -1568.32 | -98.97% |
风险提示：多重因素或致持续亏损
公司在年报中提示，未来能否扭转业绩亏损局面，受到宏观经济环境、产业政策、技术创新、人才培养、资金投入、市场推广、企业管理等诸多因素影响，可能存在业绩继续亏损的风险。
具体来看，一方面公交行业客流量结构性下滑、政府财政投入调整，导致公交运营企业成本压力增大，对智能化系统的采购需求可能放缓；另一方面行业竞争格局趋于激烈，公司若不能持续保持技术领先和产品竞争力，市场份额可能被挤压；同时，应收账款规模较大，若客户回款不及预期，可能对公司现金流和利润产生不利影响。
董监高薪酬：董事长、总经理报酬超百万元
报告期内，公司董监高薪酬情况如下： - 董事长王欣：从公司获得的税前报酬总额为102.36万元； - 总经理郭建国：税前报酬总额为101.87万元； - 副总经理：多位副总经理税前报酬在50-80万元区间，其中副总经理吴利伟税前报酬为78.56万元，副总经理张好强为65.23万元； - 财务总监宋明晓：税前报酬总额为56.89万元。
整体来看，公司董监高薪酬与业绩挂钩机制初步显现，在公司减亏的背景下，核心高管薪酬保持在较高水平，同时也反映出公司对核心管理团队的稳定诉求。
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