新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，勤上股份发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为3.86亿元，同比增长2.01%；归母净利润为-3.27亿元，同比下降31.18%；扣非归母净利润为-1.94亿元，同比增长19.84%；基本每股收益-0.23元/股。
公司自2011年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4870.71万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对勤上股份2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.86亿元，同比增长2.01%；净利润为-3.27亿元，同比下降31.18%；经营活动净现金流为-2597.06万元，同比增长53.84%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.9亿元，同比增长2.01%，去年同期增速为14.99%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 3.29亿 | 3.78亿 | 3.86亿 |
| 营业收入增速 | -41.98% | 14.99% | 2.01% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降31.19%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 归母净利润（元） | -5907.3万 | -2.49亿 | -3.27亿 |
| 归母净利润增速 | -235.98% | -322.12% | -31.19% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-1.5亿元，-1.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20250630 | 20250930 | 20251231 |
| 营业利润（元） | -2327万 | -1.51亿 | -1.29亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.01%，净利润同比下降31.18%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 3.29亿 | 3.78亿 | 3.86亿 |
| 净利润（元） | -5908.67万 | -2.49亿 | -3.27亿 |
| 营业收入增速 | -41.98% | 14.99% | 2.01% |
| 净利润增速 | -236.09% | -322.04% | -31.18% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.01%，营业成本同比下降1.33%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 3.29亿 | 3.78亿 | 3.86亿 |
| 营业成本（元） | 3.09亿 | 3.32亿 | 3.27亿 |
| 营业收入增速 | -41.98% | 14.99% | 2.01% |
| 营业成本增速 | -35.41% | 5.29% | -1.33% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长449.24%，营业收入同比增长2.01%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入增速 | -41.98% | 14.99% | 2.01% |
| 应收票据较期初增速 | -61.03% | -91.33% | 449.24% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.25%，同比增长23.18%；净利率为-84.75%，同比下降28.6%；净资产收益率（加权）为-15.77%，同比下降51.05%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.25%，同比大幅增长23.19%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 6.11% | 12.38% | 15.25% |
| 销售毛利率增速 | -60.97% | 102.65% | 23.19% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-17.95%，-65.9%，-84.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售净利率 | -17.95% | -65.9% | -84.75% |
| 销售净利率增速 | -334.54% | -267.04% | -28.6% |
• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为6.11%、12.38%、15.25%，持续增长，销售净利率分别为-17.95%、-65.9%、-84.75%，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 6.11% | 12.38% | 15.25% |
| 销售净利率 | -17.95% | -65.9% | -84.75% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | -2.29% | -10.44% | -15.77% |
| 净资产收益率增速 | -244.94% | -355.9% | -51.05% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.29%，-10.44%，-15.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | -2.29% | -10.44% | -15.77% |
| 净资产收益率增速 | -244.94% | -355.9% | -51.05% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.61%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 投入资本回报率 | -2.24% | -10.4% | -15.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.21%，同比增长9.46%；流动比率为6.16，速动比率为5.72；总债务为958.35万元，其中短期债务为958.35万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.75。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 短期债务（元） | 506.92万 | 1200.84万 | 958.35万 |
| 长期债务（元） | - | 746.34万 | 348.49万 |
| 短期债务/长期债务 | - | 1.61 | 2.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为90.4%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 1401.98万 |
| 本期其他应收款（元） | 2669.32万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.8%、0.96%、1.55%，持续上涨。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 其他应收款（元） | 1256.01万 | 1401.98万 | 2669.32万 |
| 流动资产（元） | 15.75亿 | 14.64亿 | 17.2亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.8% | 0.96% | 1.55% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比增长10.46%；存货周转率为2.51，同比增长14.59%；总资产周转率为0.16，同比增长13.95%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.82%、9.88%、10.48%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款（元） | 2.74亿 | 2.54亿 | 2.34亿 |
| 资产总额（元） | 27.92亿 | 25.73亿 | 22.3亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.82% | 9.88% | 10.48% |
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