仁东控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）近日就深圳证券交易所关于其年报问询函中涉及的商誉减值问题进行了专项说明。公司当前商誉账面原值11.94亿元，计提减值准备3亿元后商誉净值为8.94亿元，该商誉主要形成于收购合利宝母公司广州合利科技服务有限公司。公司自2021年至今未计提商誉减值准备，此次说明旨在阐述本年度未计提商誉减值准备的依据及合理性。
合利宝支付牌照续展及受处罚情况
合利宝持有中国人民银行颁发的支付业务许可证（许可证编号：Z2026044000012），该许可证于2019年7月9日续展，有效期至2024年7月9日，根据相关规定过渡至2025年7月9日。因仁东控股进入重整程序，合利宝的续展审批与重整时间节点交叉，中国人民银行于2025年7月4日决定对其续展申请中止审查。目前，仁东控股已完成实控人变更及增加注册资本金至3亿元的相关材料提交，正等待人民银行审批，以恢复续展审查。尽管处于“中止续展审查”阶段，合利宝各项业务均正常开展。
2025年，合利宝因2022年9月1日至2024年7月31日期间存在多项违规行为，被中国人民银行广东省分行处以7487.99万元行政罚款。公司表示已全面完成自查整改，生产经营活动正常，此次处罚不会对整体经营造成重大影响，但预计2026年银行卡收单业务交易量将有所减少，2027至2029年交易规模预计每年增长5%。
合利金融近年经营数据与业务变动
合利金融与商誉相关资产组近五年的主要财务数据如下：
| 项目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 168,147.17 | 160,349.82 | 172,000.66 | 107,587.15 | 78,083.10 |
| 收入增长率 | 39.40% | -4.60% | 7.30% | -37.40% | -27.40% |
| 毛利（万元） | 30,966.28 | 25,197.26 | 25,781.16 | 23,664.31 | 25,650.69 |
| 毛利率 | 18.42% | 15.71% | 14.99% | 22.00% | 32.85% |
| 营业利润（万元） | 16,145.04 | 12,207.53 | 12,583.85 | 8,273.61 | 14,694.19 |
| 手续费率 | 0.0955% | 0.0929% | 0.0802% | 0.0547% | 0.0535% |
| 通道成本率 | 0.0644% | 0.0683% | 0.0626% | 0.0393% | 0.0323% |
| 费率差 | 0.0176% | 0.0146% | 0.0120% | 0.0120% | 0.0176% |
线上与线下交易情况如下：
| 项目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 线上交易 | |||||
| 收入（万元） | 67,135.60 | 52,058.23 | 50,090.90 | 51,355.22 | 51,847.01 |
| 毛利（万元） | 4,153.28 | 3,106.19 | 4,456.78 | 6,253.41 | 8,241.53 |
| 毛利率 | 6.19% | 5.97% | 8.90% | 12.18% | 15.90% |
| 线下交易 | |||||
| 收入（万元） | 99,274.18 | 105,779.35 | 120,231.36 | 54,739.76 | 25,437.18 |
| 毛利（万元） | 25,093.95 | 20,287.58 | 20,214.15 | 16,499.54 | 16,627.42 |
| 毛利率 | 25.30% | 19.20% | 16.80% | 30.10% | 65.40% |
公司表示，营业收入下降主要由于线下交易量和收入下滑，原因包括线下收单市场渗透率饱和、消费需求疲软及公司主动加强风险管控。线上业务增长则主要得益于跨境业务的高速发展，2024年后跨境业务交易量占比提升，其较低的通道成本费率拉低了整体成本费率。2025年营业利润的较大增长主要来源于跨境业务贡献及折旧摊销减少。
行业趋势与商誉减值测试情况
公司分析认为，产业支付将成为第三方移动支付未来重要增长点，跨境支付持续发力，而线下收单市场受监管合规及消费疲软影响出现短暂回调。合利宝计划深耕产业支付、推动业务出海、加大技术研发投入以应对行业挑战。
商誉减值测试采用预计未来现金流量现值法，评估假设合利宝2026年内可顺利完成支付牌照续展。经测算，含商誉资产组在2025年12月31日的可回收金额为120,416.71万元，高于调整后包含100%商誉的相关资产组账面价值104,995.40万元。因此，公司2025年度对合并合利金融形成的商誉不需计提减值准备。
评估机构深圳市中联资产评估房地产土地估价有限公司核查后认为，上市公司对合利宝经营情况及风险的说明详细，现金流预测符合行业趋势，折现率考虑了相关风险因素，评估结论审慎合理。
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