2026年4月9日，存储科技在深圳市福田区新一代产业园1栋17楼公司会议室举办特定对象调研活动，博时基金、易方达基金、广发基金等36家机构参与现场交流。公司接待人员包括李虎、褚伟晋、于海燕，就行业景气度、业绩增长、业务布局等核心问题与机构投资者展开深入沟通。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月9日 |
| 地点 | 深圳市福田区新一代产业园1栋17楼公司会议室 |
| 参与单位名称 | 博时基金、易方达基金、广发基金、永赢基金、景顺长城基金、信达澳亚基金、宝盈基金、天弘基金、大成基金、摩根士丹利基金、国联基金、兴业基金、泓德基金、融通基金、恒越基金、平安集团、泰康资产、长江资管、浙商资管、中银资管、孝庸基金、明诚私募、混沌投资、鼎亿投资、方正证券、国联民生、中泰证券、招商证券、华源证券、华西证券、华福证券、国信证券、申万宏源证券、西南证券、江海证券、东财证券 |
| 上市公司接待人员姓名 | 李虎、褚伟晋、于海燕 |
| 形式 | 现场交流 |
核心调研要点解读
行业景气度：AI驱动需求爆发 供需偏紧格局延续
针对行业景气度趋势，公司表示，本轮周期与历史周期存在显著差异，是AI驱动需求爆发、供给资源向高附加值领域集中等多重因素共振的结果。从公开信息看，AI服务器、数据中心等高价值领域需求仍较旺盛，预计年内将维持供应偏紧状态。公司指出，现货市场价格受短期订单、市场情绪及阶段性补库行为影响，波动特征明显；而合约市场价格及中长期供需格局更能反映行业长期发展趋势。
一季度业绩增长：前瞻性布局与行业景气共振
关于一季度业绩快速增长的原因，公司称除行业景气度提升外，主要得益于前期在企业级、嵌入式及国产化方向的前瞻性布局。在当前供需偏紧背景下，公司预期将维持较好盈利水平：一方面，领先的供应链管理能力价值得以放大；另一方面，公司采用月末一次加权平均法计价发出存货，有助于稳定成本端表现。
库存与供应链：储备充足 动态调整保障扩张
公司当前库存储备充足，库存策略以“按需备货、动态调整”为原则，结合客户需求和市场变化灵活管理。凭借与头部上游供应商的多年稳定合作，公司核心原材料供应得到有效保障，支撑业务规模持续扩张。
企业级存储业务：加速扩张 规模效应释放可期
公司企业级业务正处于加速扩张阶段，客户与项目稳步推进：一方面深化与头部云服务厂商合作，另一方面通过企业级产品拓展数据中心和服务器场景，收入规模及占比持续提升。公司强调，企业级业务具有单价高、体量大、客户黏性强等特点，其壁垒不仅体现在组装产能，更在于验证测试、质量控制、一致性交付及平台导入能力的综合体现。随着收入规模增长，规模效应对费用端的摊薄作用将持续释放。
技术布局：聚焦定制化主控 差异化发展
在主控芯片和定制化方向，公司秉持差异化策略，未在全品类标准化主控赛道全面扩张，而是将核心资源聚焦于与战略客户深度绑定的定制化主控领域。对于标准化产品，依托产业链外部成熟资源布局；针对定制化业务，围绕头部客户核心需求推进研发迭代与产业化落地，以提升研发投入产出效率，深化与核心客户的长期绑定。
产业链定位：模组厂为关键承接环节 核心竞争力凸显
公司认为，模组厂是连接上游介质与下游应用落地的关键环节，不仅承担组装职能，更需在方案、验证、认证及客户导入方面开展大量工作。随着行业集中度提升，头部模组厂重要性将进一步增强。公司核心竞争力体现在对存储介质和应用场景的深刻理解、主控和固件等底层能力、长期积累的测试验证体系，以及行业领先的供应链管理、生产制造、质量控制和精益运营能力。
消费电子影响：刚需支撑 增量需求主导行业走向
针对消费电子尤其是手机、中低端终端承压是否拖累存储需求的问题，公司表示，价格上涨对中低端消费电子销量有一定影响，但对行业总需求冲击有限。一方面，消费电子需求中刚需占比仍较高，价格上涨更多影响边际购买意愿；另一方面，AI和企业级增量需求仍是决定行业需求走向的核心因素。此外，下游消费电子厂商库存去化完成后，常规性库存回补需求将为存储市场提供支撑。
本次调研显示，存储科技在行业高景气周期中，凭借前瞻性布局、技术积累及供应链优势，正持续受益于AI驱动的需求增长，企业级业务扩张与定制化技术布局有望进一步打开成长空间。
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