近11个月上涨164%。公司2025年业绩高增，全年实现营业总收入114.35亿元，同比增长37.21%，归母净利润9.87亿元，同比增长58.32%。
作者 | 于晓明
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周四，市场全天震荡调整，沪指、创业板指均跌超0.5%。沪深两市成交额2.13万亿，较上一个交易日缩量3004亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4200只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.73%。今天带来一只光通信行业龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近11个月上涨164%。
2、公司2025年业绩高增，全年实现营业总收入114.35亿元，同比增长37.21%，归母净利润9.87亿元，同比增长58.32%。
3、公司是国内实现“光芯片—器件—模块—子系统”全产业链垂直整合的公司，深度扎根于光通信产业链中游，并向上游核心芯片环节延伸。
4、国内最早布局100G/400G/800G/1.6T高速模块；布局CPO（共封装光学）、硅光、相干通信等下一代技术，国家重点实验室、国家技术创新示范企业。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，反弹修复的逻辑尚未被破坏，“黑周四”更多是反弹途中的正常回踩。地缘政治的扰动终究是外因，A股的核心矛盾仍在于内部经济修复力度和流动性环境。在外部冲击逐步钝化、内部政策预期仍在的背景下，市场结构性机会依然值得期待。投资者不妨保持耐心，利用震荡回调优化持仓结构，静待下一轮修复行情的展开。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特将市场下跌视为价值投资者的“折扣季”，核心是理性看待波动、逆向把握机会。他认为短期下跌多由恐慌情绪驱动，而非公司内在价值改变，只要优质企业基本面稳固，股价终会回归价值。他强调“别人恐惧时贪婪”，把大幅下跌看作长期布局良机，如2008年金融危机时逆势抄底高盛、通用电气。他坦言伯克希尔历史上股价三次腰斩，却从未影响公司价值，提醒投资者若无法承受50%波动就不该入市。他不纠结小幅回调，称5%-6%的下跌不足兴奋，始终保留充足现金（超3700亿美元）等待深度错杀机会。他坚持买股票即买公司，专注长期价值而非短期涨跌，下跌时更愿低价增持优质股权。
光通信行业未来存在的利好刺激有哪些？
光通信行业未来利好充足，核心来自AI算力爆发、技术升级、政策支持与国产替代。AI大模型与算力网络扩张，驱动800G/1.6T高速光模块需求激增，全球云商资本开支大增，订单饱满、价格上行。技术上，硅光、CPO、空芯光纤等突破，提升容量与效率、打开增量。政策上，“东数西算”、万兆光网、全光算力网络被列为国家重点，推动网络升级与国产化。同时，高端光芯片、器件国产替代加速，保障供应链安全。此外，5G-A/6G研发、工业互联网、智能驾驶等新场景拓展，叠加全球光纤供需紧张、价格回升，行业进入长周期高景气。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率0%，连跌4天后上涨概率40%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司2025年业绩高增，全年实现营业总收入114.35亿元，同比增长37.21%，归母净利润9.87亿元，同比增长58.32%。
公司投资逻辑
公司核心投资逻辑，是AI算力底座+全链自研壁垒+央企信用的三重共振。作为国内稀缺的光芯片-器件-模块-子系统垂直整合IDM，它摆脱了纯组装厂依赖，光芯片自给率高、成本与交付确定性强，构成最深护城河。AI大模型扩张驱动800G/1.6T/3.2T光模块需求井喷，公司全球首发3.2T硅光NPO模块并通过头部验证，1.6T硅光批量交付，订单排期至2027年，高端产品营收占比已超四成。叠加信科集团央企背景与定增扩产产能保障，国产替代与算力自主政策红利持续，机构一致预期2025-2026年业绩高增，盈利结构与现金流持续改善，是AI算力与数字经济基建的核心受益标的。
市盈率变化
2025年6月24日市盈率（TTM）约47.15倍，到26年4月8日升至86倍，如今PE为95倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
公司股价爆发，核心是AI算力需求爆发、技术突破、定增利好与央企背景共振。AI大模型扩张驱动800G/1.6T/3.2T光模块需求激增，公司2026年3月推出全球首款3.2T硅光NPO模块，已在头部云厂验证，技术领跑。作为国内少数光芯片自研IDM，200GEML芯片量产，自给率高，成本与供应链优势显著。35亿元定增扩产高速光模块获大股东认购，增强产能与信心。2025年业绩高增，800G模块放量，叠加国产替代与政策红利，机构与主力资金集中涌入，推动股价持续走强。
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