西藏矿业关联交易解读：2026年预计额度同比大增153.9%至3340万元

4月8日，西藏矿业发展股份有限公司（股票代码：000762，以下简称“西藏矿业”）发布《关于2026年度日常关联交易额度预计的公告》，披露了公司2026年拟与关联方发生的日常关联交易情况。公告显示，公司2026年度预计日常关联交易总金额为人民币3,340.00万元（含税），较上一年度实际发生金额1,315.39万元（不含税）有显著增长。

西藏矿业本次预计的关联交易主要涉及与控股股东西藏矿业资产经营有限公司（以下简称“资产经营公司”）、实际控制人中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称“宝武集团”）及其子公司之间的日常业务往来。经初步测算，2026年预计日常关联交易总金额为3,340.00万元（含税）。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》相关规定，本次关联交易预计额度已超过3,000万元但未超过公司最近一期经审计净资产的5%，因此无需提交公司股东会审议，仅需董事会审议通过即可。

值得注意的是，去年（2025年）公司预计的日常关联交易发生金额为1,315.39万元（不含税）。以此计算，2026年的预计额度较2025年实际发生额增长了2,024.61万元，增幅高达153.9%。这一显著增长主要源于新增的运输服务费项目。

公司2026年度预计的日常关联交易主要分为以下几类：

2026年度日常关联交易预计情况

从表格中可以看出，2026年预计金额最大的关联交易类别是接受上海欧冶物流股份有限公司提供的运输服务费，金额高达1,600万元，这是2025年未发生的新增项目，也是导致整体关联交易金额大幅增长的主要原因。其次是宝武集团及其子公司提供的物业、其他服务费等，预计金额1,100万元。土地租赁预计440万元，较上年实际发生额402.32万元略有增长。宝武集团子公司提供的劳务费预计200万元，较上年89.54万元也有显著增加。

2025年度日常关联交易实际发生情况回顾

为了更好地理解2026年关联交易的预计情况，我们回顾一下2025年的实际发生数据：

公司董事会对2025年度日常关联交易实际发生情况与预计存在较大差异的说明是：受具体项目推动进度及预计额度的税额差异等影响，2025年度公司与部分关联方实际发生的关联交易金额较原预期有所变动。

注：公司2025年度预计日常关联交易总金额为人民币1,399.00万元。经核查，2025年公司与宝武集团及其子公司、资产经营公司实际发生金额为人民币1,315.39万元（不含税），其中包含2025年度实际发生而未预计的关联交易金额295.26万元，该等交易为满足实际业务需要而发生，金额较小，未达到董事会审议及披露标准。上述差异对公司日常经营及业绩不会产生重大影响。此外，公司控股子公司西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司与关联方宝武清洁能源（西藏）有限公司在2025报告期内发生的交易金额为8,074.99万元。

西藏矿业的关联交易主要涉及以下关联方：

1. 西藏矿业资产经营有限公司：公司控股股东，持有本公司20.88%的股份，由中国宝武钢铁集团有限公司及其一致行动人日喀则珠峰城市投资发展集团有限公司合计持有52%股权。主要提供土地租赁服务。
2. 中国宝武钢铁集团有限公司：公司实际控制人，国务院国有资产监督管理委员会100%持股，通过控股资产经营公司间接控制西藏矿业。
3. 上海欧冶物流股份有限公司：宝武集团子公司，2026年新增的主要关联交易方，预计将为西藏矿业提供1,600万元的运输服务。
4. 其他宝武集团子公司：包括新鼎酒店、宝信软件、宝武共享、欧冶信息、化工宝等，主要提供物业、系统服务、财务人事共享、采购平台、安全信息平台等服务。

公告披露，西藏矿业的关联交易遵循公开、公平、公正的交易原则，关联交易价格公允、合理。交易双方首先参照市场价格来确定交易价格，若无可供参考的市场价格，则以成本加合理利润方式来确定具体结算价格。公司将根据日常经营中实际发生情况在符合相关法律法规的要求内与关联方签署具体协议。公告中未详细披露各类关联交易的具体结算方式。

西藏矿业在公告中表示，与上述关联方拟发生的关联交易系基于公司日常经营需要，有利于促进公司日常业务的开展。关联交易的定价遵循平等、自愿、有偿的原则，依据市场价格执行，作价公允，不会对公司未来财务状况和经营成果产生不利影响，不存在损害公司和全体股东尤其是中小股东利益的行为。公司及关联方在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，不会影响公司的持续经营能力和独立性，公司主要业务不会因此类交易而对关联人形成依赖。

独立董事也发表了同意意见，认为2026年度拟发生的日常关联交易均为与公司日常生产经营相关的正常商业行为，定价公允、合理，遵循了公平、公正、公开的原则，没有损害公司和中小股东的利益，对公司独立性没有影响，公司业务不会因此而对关联人形成依赖或者被其控制。

从西藏矿业披露的2026年度日常关联交易预计公告来看，主要有以下几点值得关注：

1. 关联交易规模显著增长：2026年预计关联交易总额3,340万元，较2025年实际发生额1,315.39万元增长153.9%，主要驱动力是新增了1,600万元的运输服务费。这一新增项目需要关注其必要性、定价公允性以及对公司未来运营成本的影响。

2. 关联交易集中于实际控制人体系内：除了与控股股东的土地租赁外，其余主要关联交易均发生在实际控制人宝武集团及其子公司之间。这体现了宝武集团作为大型央企对下属上市公司在后勤保障、物流服务、信息化建设等方面的协同支持。

3. 定价机制的公允性：公司强调关联交易定价遵循市场公允原则。对于新增的大额运输服务，投资者可进一步关注其市场价格的参照依据，以及是否存在通过关联交易输送利益或承担额外成本的情况。

4. 历史差异分析：2025年部分关联交易实际发生额与预计额存在较大差异，公司解释为“受具体项目推动进度及预计额度的税额差异等影响”。对于2026年的大额新增预计，市场可能会关注其实际执行情况与预计的匹配度。

5. 潜在的关联交易规模：公告中特别提到，2025年控股子公司扎布耶锂业与关联方宝武清洁能源发生了8,074.99万元的交易金额，该金额未包含在当年1,315.39万元的日常关联交易统计中。这提示投资者，西藏矿业的关联交易可能涉及更广的范围和更大的金额，需结合公司其他公告综合判断。

总体而言，西藏矿业2026年度的关联交易预计是公司正常经营活动的一部分，其规模增长主要源于新增的物流服务。在宝武集团的体系内，此类关联交易有助于提升运营效率，但也需持续关注其定价公允性和实际执行情况，以确保公司及全体股东的利益得到保护。公司表示关联交易不会影响其独立性，也不会形成对关联方的依赖，这一点需要在未来的经营实践中得到验证。

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