文章来源：用益研究
高风险信托公司风险化解加速
近日，华信信托股份有限公司管理人发布了《华信信托股份有限公司重整案关于公开招募和遴选重整投资人的公告》。《公告》指出，为顺利推动华信信托重整工作，恢复并提升华信信托的经营能力与盈利能力，实现资源整合，最大限度地保护债权人的合法权益，在大连中院的监督和指导下，管理人现向社会公开招募重整投资人。
业内观点：
1、此次投资人招募能否吸引优质资本入场，将决定华信信托能否涅槃重生，也为其他高风险信托公司的风险处置提供参考样本。
2、近年来，信托行业风险化解稳步推进，行业风险出清节奏持续加快。四川信托已正式更名为“四川天府信托有限公司”；新时代信托自然人投资者兑付工作也接近尾声。
3、当前高风险信托公司的风险化解已步入实质性加速轨道。随着高风险机构风险得到有效化解，信托行业生态将持续优化，市场信心也将得到进一步提振，行业将逐步向规范、健康、高质量发展迈进。
中国证监会短线交易新规4月7日开始施行
中国证监会制定的《关于短线交易监管的若干规定》于4月7日开始施行，旨在防止内部人员利用信息优势进行短线交易牟利，维护市场公平；《规定》明确了大股东、董监高短线交易的监管安排，包括适用主体和券种范围、持股和交易时点的认定计算标准、豁免适用情形以及机构适用安排。
主要内容：
1、《规定》明确适用主体和券种范围。在短线交易主体上，对于买入卖出时均具备大股东、董监高身份和买入时不具备特定身份但卖出时具备的，纳入规制范围。明确所涉证券范围包括股票及存托凭证、可交换公司债券（以下简称可交债）、可转债等其他具有股权性质的证券。
2、结合监管实践，明确了一系列认定和计算标准，具体包括：一是买入、卖出时点以证券过户登记日为准。二是大股东百分之五以上持股比例按照同一上市公司、新三板挂牌公司在境内外已发行或者挂牌并公开转让的股份合并计算。三是香港中央结算有限公司在互联互通机制下作为名义持有人持股超百分之五以上的不认定为大股东。四是认定短线交易涉及的证券不作跨品种合并计算。
3、公开征求意见期间，市场各方积极支持，认为《规定》立足我国资本市场发展现状和监管实践，完善短线交易制度，细化明确监管标准，有利于保护投资者合法权益，提升交易便利性，激发市场活力，提振投资者信心。相关意见主要涉及买卖时点计算、ETF豁免适用等，不涉及重大原则性意见，已充分吸收采纳或解释说明。
国联民生证券：可持续的涨价为配置锚点
因为战争一旦持续影响全球供应链，涨价的涟漪将难以避免地因供应链效率下降而逐步扩散，虽然从中短期配置维度来看，投资锚点应回归常识，聚焦于“有明确买单主体”的产业链条，挖掘确定性机会；但同时也要认识到，这一阶段性涨价周期也许终会走向终结，因为价格上涨对总需求的负反馈效应，已在悄然显现并逐步发酵，这也是后续需要观察的重要路标。
华泰证券：银行息差企稳拐点渐近
2025年上市银行业绩增速改善，营收、归母净利润分别同比+1.4%、+1.6%，增速分别较2025年9月+0.6pct、+0.3pct，主要得益于息差边际企稳+非息提振。重点关注：1）2025第四季度样本上市银行净息差边际企稳，带动利息净收入增速提升；2）中收修复增长，非息增速分化；3）上市银行规模增长边际有所提速，存款定期化趋势延续；4）账面不良改善，但零售与房地产风险有所波动。个股关注：1）兼具红利与成长属性的优质银行。2）红利价值突出的银行。
中信建投：持续看好燃气轮机需求
2028年北美AI带动电力需求超70GW，考虑其他领域燃机需求稳定在60GW左右，而全球燃机供给预计届时约90GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。
