调研基本情况
2026年4月7日，江西金力永磁科技股份有限公司（以下简称“金力永磁”）在北京分公司会议室接待了特定对象调研。本次调研采用现场形式，方正证券、中加基金、广发基金、华商基金等4家机构参与，公司董事会秘书赖训珑负责接待并与投资者交流。
| 参与机构 | 参与人员 |
|---|---|
| 方正证券 | 熊宇航 |
| 中加基金 | 赵启超 |
| 广发基金 | 陈少平 |
| 华商基金 | 丁玺澄 |
核心调研要点
2025年业绩：净利润同比大增142%，毛利率提升显著
金力永磁在调研中披露，2025年公司实现营业总收入77.18亿元，同比增长14.11%；主营业务收入70.28亿元，同比增长19.00%。盈利端表现更为亮眼，归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比大幅增长142.44%；扣除股份支付影响后的净利润8.04亿元，同比增长173.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.20亿元，同比激增264.00%。
同时，公司综合毛利率较上年提升10.05个百分点至21.18%。管理层表示，在行业竞争加剧背景下，公司通过技术创新、组织优化、精益管理及灵活调整原材料库存策略，实现了运营效率与盈利能力的双提升，进一步巩固了全球稀土永磁行业龙头地位。
具身机器人业务：小批量交付，转子生产线建成
针对具身机器人领域布局，金力永磁介绍，公司一方面与国际知名科技公司合作，推进电机转子研发和产能建设，目前已有小批量产品交付；另一方面通过直接投资或参与产业基金等方式，对产业链关键环节进行战略布局，加速产业协同和商业化落地。
据了解，电机转子是具身机器人关键部件之一。与传统磁材业务以材料交付为主不同，电机转子业务更贴近客户装配端，其价值量取决于加工精度、可靠性、一致性与规模化交付能力，具备提升产品附加值与结构多元化的潜力。公司已围绕下游客户需求研发并建成具身机器人转子自动化生产线，规模化量产与盈利贡献将随下游客户量产进度逐步体现。
原材料供应与回收：72%采购额来自头部稀土集团，年回收稀土3681吨
原材料供应方面，金力永磁在重稀土主产地江西赣州、轻稀土主产地内蒙古包头及磁性材料产业集群地浙江宁波均建有大型磁材工厂，并构建了多元化稀土资源保障体系。公司与北方稀土集团、中国稀土集团等主要供货商建立长期战略合作关系，2025年从上述两家集团的采购金额占公司采购总额的72%，同时继续执行与北方稀土集团的年度长协，并拓宽了包括合金片在内的原材料采购品种。
回收业务布局上，公司持有银海新材51%股权，是行业内较早布局稀土回收的企业。依托集团制造体系，各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回收物稳定供应银海新材加工，2025年累计回收稀土原材料3681吨。银海新材已实现经营性盈利，2025年实现营业收入1.95亿元、净利润5050万元（不包含合并对价分摊相关金额调整），其主要产品获得国际标准100%可回收成分认证。
产能布局：4万吨产能落地，包头三期项目推进中
产能规划方面，2025年底公司如期建成4万吨/年磁材产能，全年实际产能3.8万吨，产能利用率超90%，同时建成先进的具身机器人电机转子生产线。此外，公司于2025年1月提出投资建设包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，并于年内正式开工，目前部分工程主体已顺利通过验收。
公司表示，2026年2月完成对全资子公司金力赣州新材料的资产划转及增资，标志着公司从赣州单一生产基地上市主体向集团化布局转型，各生产基地子公司将协同运营。
调研过程中，公司与投资者进行了充分交流，严格按照信息披露规定保证信息真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况。
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