营业收入：AI算力驱动下大幅增长68.06%
报告期内，海光信息实现营业收入40.34亿元，较上年同期的24.00亿元同比增长68.06%，增速显著。公司表示，增长主要得益于AI算力爆发与数字基建升级的双重驱动，市场需求持续增长；同时公司依托高性能产品及开放生态战略，围绕通用计算和人工智能计算市场实现技术升级与产品迭代，在高端芯片市场保持竞争优势，带动营收规模大幅提升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 40.34 | 24.00 | 68.06 |
净利润：归母净利增35.82%，非经常性损益贡献明显
2026年一季度，海光信息归属于上市公司股东的净利润为6.87亿元，较上年同期的5.06亿元同比增长35.82%；扣除非经常性损益的净利润为5.97亿元，同比增长34.99%。从非经常性损益构成来看，本期计入当期损益的政府补助达9017.98万元，扣除所得税及少数股东权益影响后，非经常性损益合计为9021.10万元，对净利润增长有一定贡献。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 6.87 | 5.06 | 35.82 |
| 扣非归母净利润 | 5.97 | 4.42 | 34.99 |
每股收益：基本每股收益提升36.36%
报告期内，公司基本每股收益为0.30元/股，较上年同期的0.22元/股同比增长36.36%；稀释每股收益同样为0.30元/股，同比增幅一致。每股收益的增长与归母净利润的提升直接相关，同时公司股本规模未发生变化，进一步推动每股收益走高。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.30 | 0.22 | 36.36 |
| 稀释每股收益 | 0.30 | 0.22 | 36.36 |
加权平均净资产收益率：提升0.52个百分点
2026年一季度，公司加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期的2.47%增加0.52个百分点。这一指标提升主要源于净利润的增长幅度超过了净资产的增长幅度，报告期内归属于上市公司股东的所有者权益较上年末增长4.46%，而归母净利润同比增长35.82%，盈利效率有所提升。
应收账款：规模小幅下降，回款压力仍存
截至2026年3月末，公司应收账款余额为38.33亿元，较上年末的40.34亿元同比下降5.00%。虽然应收账款规模有所回落，但结合经营活动现金流情况来看，公司销售商品收到的现金从上年同期的55.40亿元降至43.04亿元，同比下降22.30%，说明本期回款速度有所放缓，后续仍需关注应收账款的回收情况，警惕坏账风险。
| 项目 | 2026年3月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 38.33 | 40.34 | -5.00 |
应收票据：本期无余额，结算结构生变
截至2026年3月末，公司应收票据余额为0，而上年末同样无余额，说明公司本期及上期均未通过应收票据进行结算，结算方式主要集中在应收账款及现金回款，后续需关注公司结算政策是否发生变化。
存货：规模增长14.48%，备货压力显现
截至2026年3月末，公司存货余额为73.33亿元，较上年末的64.06亿元同比增长14.48%。结合经营活动现金流中购买商品支付的现金同比增长75.65%来看，公司为应对市场需求增长加大了原材料备货力度，但存货规模的持续增长也带来了库存积压、跌价损失等潜在风险，需关注存货周转效率。
| 项目 | 2026年3月末（亿元） | 2025年末（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 73.33 | 64.06 | 14.48 |
销售费用：同比大增176.28%，市场投入加码
报告期内，公司销售费用为1.80亿元，较上年同期的0.65亿元同比增长176.28%。销售费用的大幅增长，主要是公司为巩固市场地位、拓展客户群体加大了市场推广及销售团队建设投入，在营收增长的同时，销售端投入力度显著提升，后续需关注销售费用的投入产出效率。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.80 | 0.65 | 176.28 |
管理费用：同比下降13.13%，管控成效显现
报告期内，公司管理费用为0.29亿元，较上年同期的0.33亿元同比下降13.13%。在业务规模扩张的背景下，管理费用不增反降，显示公司在管理端的成本管控取得一定成效，有助于提升整体盈利水平。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 0.29 | 0.33 | -13.13 |
财务费用：净额为负，利息收入贡献显著
报告期内，公司财务费用为-0.36亿元，较上年同期的-0.40亿元有所收窄。其中，利息收入为5.40亿元，较上年同期的5.19亿元增长3.88%；利息费用为1.82亿元，较上年同期的0.88亿元增长106.42%。整体来看，公司资金储备仍较为充足，利息收入覆盖利息费用后仍有结余，财务费用净额为负对利润形成正向贡献。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用净额 | -3576.06 | -3960.12 | 9.70 |
| 利息收入 | 5399.15 | 5187.69 | 3.88 |
| 利息费用 | 1816.40 | 879.98 | 106.42 |
研发费用：同比大增62.73%，人员投入是核心
报告期内，公司研发费用为11.49亿元，较上年同期的7.06亿元同比增长62.73%；研发投入合计为12.11亿元，同比增长58.61%，研发投入占营业收入的比例为30.03%，较上年同期的31.82%略有下降，但仍维持在较高水平。公司表示，研发投入增长主要系研发人员数量同比增长较多，人员费用及股份支付增加较多所致，持续高研发投入有助于巩固技术优势，但也对短期利润形成一定压力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11.49 | 7.06 | 62.73 |
| 研发投入合计 | 12.11 | 7.64 | 58.61 |
经营活动现金流：净额大降97.32%，现金流压力凸显
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为0.68亿元，较上年同期的25.22亿元同比大降97.32%。主要原因一方面是随着业务增长，本期支付的材料备货款大幅增长，购买商品支付的现金同比增长75.65%；另一方面是上年同期收到合同预付款较多，对本期现金流形成基数影响。经营现金流的大幅下滑，反映公司本期回款滞后、备货支出增加，现金流压力显著提升，需关注后续现金流改善情况。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 0.68 | 25.22 | -97.32 |
| 销售商品收到的现金 | 43.04 | 55.40 | -22.30 |
| 购买商品支付的现金 | 34.17 | 19.45 | 75.65 |
投资活动现金流：由负转正，收回大额资金
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为1.91亿元，较上年同期的-40.39亿元实现由负转正。主要原因是本期收到其他与投资活动有关的现金10.74亿元，而上年同期为25.00亿元，同时本期支付其他与投资活动有关的现金为5.00亿元，较上年同期的63.00亿元大幅减少，投资活动现金流出压力显著缓解。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动（亿元） |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | 1.91 | -40.39 | 42.30 |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 10.74 | 25.00 | -14.26 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 5.00 | 63.00 | -58.00 |
筹资活动现金流：净额同比扩大，偿债支出增加
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-9.29亿元，较上年同期的-0.17亿元同比大幅下降。主要原因是本期偿还债务支付的现金为12.99亿元，较上年同期的8.00亿元增长62.38%，同时分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.12亿元，较上年同期的0.05亿元大幅增长，筹资活动现金流出规模显著扩大。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -9.29 | -0.17 | -5521.62 |
| 偿还债务支付的现金 | 12.99 | 8.00 | 62.38 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 2.12 | 0.05 | 4214.77 |
风险提示
- 现金流风险：经营活动现金流净额大幅下滑，公司短期资金压力提升，若后续回款情况未改善或备货支出持续增加，可能影响公司正常运营。
- 存货风险：存货规模持续增长，若市场需求不及预期，可能面临库存积压及跌价损失风险。
- 研发投入压力：持续高研发投入虽有助于技术升级，但也会对短期利润形成压制，若研发成果转化不及预期，将影响投入产出效率。
- 应收账款回收风险：销售商品收到的现金同比下降，应收账款规模仍处于较高水平，需警惕坏账风险。
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