（来源：国信小信）
上周几大核心指数集体收跌，具体来看，除上证指数微跌0.86%外，其余指数周跌幅均超过了1%，创业板指跌超4%。
行业方面，通信、医药生物、食品饮料、银行、交通运输居涨跌幅前五；公用事业、电力设备、房地产、煤炭、环保居涨跌幅后五。
本周有哪些消息或将影响后续行情，请看周报为您解析。
01
政策聚焦
1.特朗普：与伊朗协议有望在7日最后期限前达成
美国总统特朗普在接受采访时称，美国目前正与伊朗进行“深入谈判”，有望在其设定的4月7日最后期限到来之前达成协议。
点评：美伊深入谈判若取得进展，或将缓解中东地区的地缘政治紧张局势，进而对全球能源市场与航运成本预期产生一定影响。
2.9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》
商务部等9部门近日联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》。《工作方案》从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出64条具体任务举措。
点评：多部门联合出台服务消费提质方案，覆盖传统与新兴领域并注重供需协同，此举或将促进消费潜力释放，利好相关产业发展。
3.美国3月非农就业人数增加17.8万人，远超市场预期
美国3月非农就业人数增加17.8万人，预估为增加6.5万人，前值为减少9.2万人。美国2月非农就业人数修正至减13.3万，1月修正至增16万。美国3月民间部门岗位增加18.6万个，市场预估为增加7.0万个。
点评：美国3月非农就业数据显著超出市场预期，劳动力市场表现强劲，这或将对美联储后续的货币政策路径产生一定影响。
02
行业事件
1.2026太空算力产业大会发布十大重点攻关项目
在2026太空算力产业大会上，算力产业发展方阵“太空算力专业委员会”成立。大会当天发布十大重点攻关项目，包括卫星平台级、芯片级、载荷板卡级、组网运行级、硬件系统级、系统软件级、产业应用级、交叉-结构级、交叉-运载火箭级、交叉-散热级等关键技术，将联合产业界开展攻关合作。
点评：太空算力专委会成立并发布十大攻关项目，此举或将加速卫星计算与航天技术的交叉融合，对相关产业生态形成积极催化。
2.业内人士：目前运费已涨了11倍到12倍
中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球航运成本急剧飙升，船舶的战争风险保险费迅速上涨。此外，航运公司还需要考虑运费，业内人士表示，目前运费已经上涨了11倍到12倍。保险与绕行成本层层传导，正持续冲击全球贸易与供应链安全。
点评：地缘局势升级将推高原油及航运物流成本，抬升全球市场波动与避险需求，利好原油、航运及部分通胀对冲资产，同时对全球权益类风险资产也会形成扰动。
3.苹果首款折叠屏手机已在试产
记者4月6日从产业链人士处获悉，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone手机。2025年，记者从供应链公司获悉，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机，是一款大折叠屏iPhone。
点评：折叠屏iPhone试产消息传出，或将对消费电子产业链的创新预期与相关供应商布局产生一定催化作用。
03
下周展望
当前市场围绕地缘冲突反复博弈，大盘指数尚未与地缘宏观、油价走势脱敏，油价仍是影响资产表现的核心指标。现阶段市场行情轮动高度绑定油价波动，短期市场交易节奏显著受到地缘局势的影响。
拉长维度看中期，油价已升至100-110美元/桶区间震荡，价格中枢较冲突升级前明显上移，参考2022年历史经验，中枢上移将长效传导至通胀链条，海外尤其美国可能面临滞胀风险。
总体来看，虽然海外滞胀不一定必然重演，但后续需重点关注海外“类滞胀”交易逻辑对于A股市场结构与风格演绎可能带来的影响。
04
基金经理观点
综合考量宏观基本面、流动性环境及市场估值水平，A股和H股市场在经历上周的快速压力释放后，系统性下行风险已经大幅降低。4月份市场大概率将步入一个“以时间换空间”的震荡筑底阶段。
支撑因素：国内宏观经济数据展现出良好的开局势头，经济弱复苏的逻辑正在得到数据验证。同时，政策面的底线思维依然坚固，监管层对资本市场的呵护态度明确，任何非理性的恐慌性下跌都可能触发更强有力的政策对冲。
压制因素：中东地缘冲突的演变路径依然是悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。只要油价维持高位震荡，海外通胀预期不退，全球流动性紧缩的阴霾就难以消散，这将持续压制全球风险资产的估值上限。
配置上，在震荡筑底期，单边押注成长或价值都面临极大的回撤风险。建议投资者采取“哑铃型”的均衡配置策略，兼顾防御的确定性与进攻的弹性。
1.防御端（确定性溢价）：紧抱“抗通胀”与“高股息”主线
顺周期资源品：在全球滞胀担忧升温的背景下，上游资源品（如铜、铝、黄金、原油等）不仅具备天然的抗通胀属性，更受益于供给侧的长期资本开支不足。在冲突走势尚未明朗之前，资源品是规避地缘风险的最佳对冲工具。
高股息红利资产：在无风险利率长期下行的国内大趋势下，具备稳定现金流和高分红意愿的优质央国企（如银行、煤炭、公用事业等）依然是长线资金的底仓。这类资产在市场剧震中展现出的“类债券”属性，能够有效平抑投资组合的整体波动。
2.进攻端（超跌反弹弹性）：左侧布局“硬科技”与“新能源”
核心硬科技（AI算力、半导体设备）：尽管短期受制于海外流动性收紧和获利盘兑现，但人工智能引领的产业浪潮并未停歇。随着国内算力基础设施建设的加速推进以及半导体国产替代的刚性需求，经过本轮深度回调后，部分核心科技龙头的估值已经回落至极具吸引力的区间。建议在市场恐慌时分批左侧建仓，博弈二季度的业绩兑现与估值修复。
新能源产业链（光伏、储能、出海）：中东地缘冲突和高油价，从另一个维度凸显了全球能源转型和摆脱化石能源依赖的紧迫性。中国在光伏、风电、储能及新能源汽车领域具备绝对的全球竞争优势。随着产业链价格战的边际缓和以及海外去库存的结束，新能源板块有望在二季度迎来基本面与资金面的共振反转，是当前极具赔率的超跌反弹方向。（来源：华夏基金）
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