4月3日，永泰能源连发两份重磅公告，董事会换届落定的同时，敲定不超20亿元股权+债权融资，两大动作直指海则滩煤矿项目建设。这家扎根山西的能源企业，2026年开局完成治理与资金双重布局，其背后既是煤炭主业攻坚的现实需求，也是山西能源企业盘活资产、谋求高质量发展的典型实践。
《晋才晋商》注意到，本次两大核心动作形成紧密逻辑闭环：4月2日公司完成第十三届董事会换届，窦红平出任董事长，常胜秋任副董事长并兼任总经理，新一届管理团队均深耕能源领域，核心成员多持有公司股份且无监管处罚记录，治理层的稳定与专业，为后续资本运作筑牢基础。同日董事会便高票审议通过融资议案，高效决策凸显公司推进重点项目的坚定决心。
此次20亿元融资，是永泰能源为海则滩煤矿量身打造的资本方案。其全资子公司裕中能源以所持陕西亿华51%股权为核心，与中信金融资产展开深度合作，拆解为两大板块：10%股权按5.85亿元账面价值转让，直接获资；41%股权搭配现金作为劣后级，撬动中信金融资产14.14亿元优先级资金，委托中信信托设立信托计划并发放专项贷款，所有资金均专款专用投向海则滩煤矿建设。
值得关注的是，本次融资设置了严密的增信与退出机制：永泰能源为信托贷款提供连带责任担保，陕西亿华以海则滩煤矿采矿权抵押，既保障资金方利益，又守住核心资产控制权；到期后公司可远期回购10%股权，41%股权则将原状返还，实现资产权属的基本锁定。而合作方中信金融资产实力雄厚，2025年上半年归母净利润61.68亿元，其无关联方背景的参与，更体现了对煤炭行业及海则滩项目的市场化认可。
从背景来看，此次布局是永泰能源聚焦煤炭主业的必然选择。煤炭作为我国基础能源，行业需求持续稳定，海则滩煤矿作为公司重点攻坚项目，投产进度直接决定公司未来盈利增量。而此次股权+债权的融资模式，相较于传统贷款，既盘活了存量矿业资产，又补充了现金流，还降低了单一融资的财务风险，是能源企业市场化融资的优质尝试。
《晋才晋商》观察到，永泰能源这一系列动作，释放出三大关键信号：
一是山西能源企业治理加速规范化，管理团队产业经验与股东身份绑定，更利于长期战略落地；
二是存量核心资产成为融资新抓手，以矿业股权为标的的资本运作，将成行业常态；
三是山西区域企业与头部金融机构合作深化，市场化融资渠道的打通，为山西能源产业升级注入金融活水。
前瞻来看，20亿元融资落地将大幅提速海则滩煤矿建设，项目如期投产后，有望成为永泰能源新的利润增长极，进一步巩固其煤炭主业核心竞争力。而换届后的管理团队，在完成资金布局后，后续或还将围绕产能释放、资产优化展开更多动作。对于山西众多能源企业而言，永泰能源的模式提供了清晰参考：坚守主业的同时，以规范化治理夯实基础，用市场化手段盘活资产，方能在行业竞争中持续突围。
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