营业收入：剥离纺织业务后同比下滑14.52%
2025年常山北明实现营业收入75.38亿元，同比2024年的88.18亿元下滑14.52%。这一下滑主要源于2024年11月公司完成纺织业务置出，原有纺织板块收入不再纳入合并报表范围。
分业务来看，系统集成及行业解决方案服务收入57.68亿元，同比微增1.67%，仍是公司核心收入来源；定制软件及服务收入14.00亿元，同比略降0.31%；其他收入3.70亿元，同比大幅下降78.74%，主要受纺织业务剥离影响。
从地区分布来看，华北地区收入38.72亿元，同比下降17.52%；华东地区收入15.71亿元，同比大幅增长66.08%，成为收入增长的重要支撑；华南地区收入9.45亿元，同比增长2.08%。
盈利指标：净利润扭亏为盈 扣非亏损收窄
净利润与扣非净利润
2025年公司归属于上市公司股东的净利润为3344.65万元，同比2024年的-5.93亿元实现扭亏，增幅达105.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8410.63万元，同比2024年的-6.36亿元亏损大幅收窄，降幅达86.78%。
净利润扭亏主要得益于公司剥离纺织业务后整体盈利能力提升，同时加强费用管控、降本增效，以及获得大额政府搬迁补助。但扣非净利润仍为负，显示公司主业盈利能力仍有待进一步增强。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 3344.65 | -59346.72 | 105.64% |
| 扣非净利润（万元） | -8410.63 | -63637.20 | 86.78% |
每股收益
2025年基本每股收益为0.02元/股，同比2024年的-0.37元/股大幅改善，增幅达105.41%；扣非每股收益为-0.05元/股，同比2024年的-0.40元/股亏损收窄，降幅达87.50%。每股收益的改善与净利润的扭亏直接相关，但扣非每股收益仍为负，反映主业盈利压力仍存。
费用管控成效显著 研发投入持续增长
费用总体情况
2025年公司期间费用合计104126.49万元，同比2024年的140865.43万元下降26.08%，费用管控成效显著。
| 费用项目 | 2025年（万元） | 2024年（万元） | 同比变动 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 26600.54 | 30515.81 | -12.83% | 2024年11月置出纺织板块，上年支付常山恒新经济补偿金，以及严控费用支出，使职工薪酬、差旅及汽车费等较上年同期减少 |
| 管理费用 | 33496.81 | 57232.97 | -41.47% | 主要因纺织业务置出，相关管理费用不再核算，同时加强费用管控 |
| 财务费用 | 21856.09 | 30098.30 | -27.38% | 利息收入增加，同时部分债务优化降低利息支出 |
| 研发费用 | 22173.05 | 23018.35 | -3.67% | 研发项目结构调整，部分费用化项目减少，但资本化投入增加 |
研发投入情况
2025年公司研发投入金额为25244.53万元，同比2024年的24601.78万元增长2.61%，研发投入占营业收入的比例为3.35%，同比2024年的2.79%提升0.56个百分点。其中，资本化研发投入3071.49万元，同比增长93.98%，资本化研发投入占研发投入的比例为12.17%，同比提升5.73个百分点，显示公司在研发成果转化上的力度加大。
研发人员方面，2025年研发人员数量为1055人，同比2024年的1215人减少13.17%，研发人员数量占比为52.36%，同比下降3.94个百分点。研发人员数量减少主要是人员结构优化调整，但公司研发投入仍保持增长，体现对研发的重视。
现金流：经营现金流由负转正 投资现金流大幅改善
经营活动现金流
2025年经营活动产生的现金流量净额为41789.16万元，同比2024年的-86778.31万元大幅增长148.16%，实现由负转正。主要原因是本期公司收到常山集团资产置换相关款项，同时销售回款情况改善，经营活动现金流出减少。
| 项目 | 2025年（万元） | 2024年（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 90199.34 | 100023.31 | -9.82% |
| 经营活动现金流出小计 | 86020.42 | 108701.14 | -20.87% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 41789.16 | -86778.31 | 148.16% |
投资活动现金流
2025年投资活动产生的现金流量净额为1108.29万元，同比2024年的-35698.49万元增长103.10%。主要原因是本期公司收到常山集团资产置换股权对价款差额及利息，同时购建固定资产等支出虽然增加，但收回投资及处置资产流入大幅增长。
筹资活动现金流
2025年筹资活动产生的现金流量净额为-18704.88万元，同比2024年的-16553.09万元下降13.00%，主要是公司偿还债务支出增加，同时筹资流入增长幅度小于流出增长幅度。
面临的风险提示
人才短缺风险
随着公司向智算生态运营商与AI应用引领者转型，AI算法、智能体工程等高端人才较为缺乏，可能影响公司新技术研发和业务拓展进度。公司需加强高端人才引进和内部人才培养，优化人才激励机制。
经营波动风险
软件业务具有季节性特征，项目回款和收入确认主要集中在第四季度，导致业务收入和净利润存在明显波动性。公司需进一步优化项目管理，均衡各季度收入和利润实现，降低经营波动风险。
技术创新风险
软件与信息技术服务业技术迭代加速，AI大模型等关键技术尚处于探索阶段，若公司未能及时跟进技术发展趋势，研发体系不够敏捷，可能导致技术创新滞后于市场需求，影响市场竞争力。公司需加强技术储备，密切关注行业技术动态，加大产学研合作力度。
行业竞争风险
软件和信息技术服务业竞争激烈，AI大模型技术和智能体框架发展迅速，若公司在技术研发、算法迭代或软硬一体机产品化速度上不及预期，可能丧失先发优势；同时算力市场新进入者增多，价格竞争可能压缩利润空间。公司需持续完善创新研发机制，加强差异化竞争优势构建。
商誉减值风险
截至2025年末，公司商誉账面净值为18.73亿元，占资产总额的12.54%。若收购标的公司经营情况未达预期，可能导致商誉减值，对公司业绩产生不利影响。公司需加强对标的公司的管理和绩效考核，确保其持续稳定经营，同时定期进行商誉减值测试，及时披露相关风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
