核心财务指标：净利润1207万元，净资产缩水21.17%
2025年，国联物联网主题A类和C类基金合计实现净利润12,073,513.61元，其中A类贡献9,624,383.66元，C类贡献2,449,129.95元。期末净资产合计20,562,785.60元，较2024年末的26,083,307.17元减少5,520,521.57元，降幅达21.17%。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 期末净资产（元） | 20,562,785.60 | 26,083,307.17 | -5,520,521.57 | -21.17% |
| 本期利润（元） | 12,073,513.61 | 5,299,149.50 | 6,774,364.11 | 127.84% |
| 加权平均净值利润率（A类） | 42.74% | 17.60% | 25.14个百分点 | 142.84% |
净值表现：A类收益率50.57%大幅跑赢基准，超额收益40.43%
报告期内，国联物联网主题A类基金份额净值从1.4179元增长至2.1349元，增长率50.57%；C类从1.4179元增长至2.0970元，增长率47.89%。同期业绩比较基准收益率仅10.14%，A类超额收益达40.43%，C类为37.75%。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 | C类净值增长率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 50.57% | 10.14% | 40.43% | 47.89% | 37.75% |
| 过去三年 | 46.85% | 17.91% | 28.94% | - | - |
| 自成立以来 | 113.49% | 41.70% | 71.79% | 48.83% | 38.61% |
投资策略：聚焦AI+物联网，把握智能物联网成本拐点
管理人在报告中表示，2025年重点布局智能物联网领域，尤其关注AI大模型在物联网垂直领域的应用落地。随着AI大模型能力提升，物联网AI应用成本迎来拐点，基金通过精选基本面扎实、成长性优良的个股组合，把握结构性机会。投资组合中，制造业占比67.15%，信息传输、软件和信息技术服务业占比8.67%，合计超75%，符合物联网主题配置方向。
股票投资：前五大重仓股占比14.26%，制造业占比超六成
期末股票投资市值19,317,357.70元，占基金资产净值93.94%。前五大重仓股分别为中国卫星（3.74%）、亚翔集成（3.34%）、微芯生物（2.54%）、厦门钨业（2.38%）、江波龙（2.26%），合计占比14.26%，持仓较为分散。行业分布中，制造业以13,808,840.00元市值占比67.15%，为第一大配置行业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600118 | 中国卫星 | 769,095.00 | 3.74% |
| 2 | 603929 | 亚翔集成 | 687,600.00 | 3.34% |
| 3 | 688321 | 微芯生物 | 523,038.00 | 2.54% |
| 4 | 600549 | 厦门钨业 | 488,614.00 | 2.38% |
| 5 | 301308 | 江波龙 | 465,196.00 | 2.26% |
费用分析：管理费微降1%，交易佣金集中于两家券商
2025年当期发生的基金管理费356,999.12元，较2024年的360,604.07元减少3,604.95元，降幅1%；托管费59,499.92元，较2024年60,100.68元减少600.76元，降幅1%。交易费用方面，股票买卖交易费用241,779.12元，债券交易费用1,201.67元。基金租用交易单元中，国新证券和渤海证券合计贡献100%佣金，分别为56,086.18元（50.6%）和54,762.27元（49.4%）。
份额变动：总份额缩水47.5%，A类净赎回超千万份
报告期内，基金总申购份额35,114,180.96份，总赎回份额72,366,706.45份，净赎回37,252,525.49份。期末总份额9,657,087.04份，较2024年末的18,396,397.22份减少8,739,310.18份，降幅47.5%。其中A类净赎回10,172,944.61份，C类净申购1,433,631.43份，显示投资者对C类份额偏好提升，但整体规模持续缩水。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 净变动（份） |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 18,396,007.08 | 11,424,953.90 | 21,597,898.51 | 8,223,062.47 | -10,172,944.61 |
| C类 | 390.14 | 23,689,227.06 | 22,255,592.63 | 1,434,024.57 | 1,433,634.43 |
| 合计 | 18,396,397.22 | 35,114,180.96 | 43,853,491.14 | 9,657,087.04 | -8,739,310.18 |
持有人结构：100%个人持有，户均持仓5294份
期末基金份额持有人总户数1,824户，全部为个人投资者，机构投资者持有比例为0。A类持有人1,578户，户均持有5,211.07份；C类246户，户均持有5,829.37份。基金管理人从业人员合计持有1,348.37份，占总份额0.01%，基金经理未持有本基金。
风险提示：规模迷你化与单一投资者依赖风险
报告显示，基金2025年存在连续60个工作日资产净值低于5000万元的情形（2025年1月1日-1月15日、6月28日-12月31日），期间固定费用由管理人承担。此外，报告期内存在单一投资者持有份额比例超过20%的情况，若该类投资者大额赎回，可能引发流动性风险。截至期末，基金资产净值2056万元，仍处“迷你基金”区间，存在清盘风险。
管理人展望：2026年聚焦“人工智能+”与新质生产力
管理人认为，2026年中国经济将延续韧性，消费温和回升，高技术制造业投资仍是亮点。产业政策将围绕“反内卷”治理、“人工智能+”与新质生产力、新基建与绿色转型三大主线，建议关注AI在物联网领域的深化应用、半导体等自主可控领域及绿色能源产业链投资机会。
总结：国联物联网主题2025年业绩表现亮眼，净值增长率大幅跑赢基准，但规模持续缩水、迷你化风险凸显。投资者需关注AI物联网赛道机遇的同时，警惕流动性及规模不足带来的潜在风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
