投资者关系活动基本信息
北京君正集成电路股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年3月30日通过线上电话交流会形式接待了特定对象调研，参与机构包括招商电子、开源证券、美林、瑞银证券等多家机构。公司总经理刘强、董事会秘书张敏出席并与投资者进行交流，就存储产品产能、价格走势、市场需求及未来发展规划等核心问题展开深入沟通。
核心问答要点解读
存储产品产能：多晶圆厂供应支撑增长，2025年底存货近30亿元
公司表示，2026年存储行业整体产能紧张，尤其是DRAM领域，新产能释放需至少一年半以上周期。目前DRAM供应主要来自四家晶圆厂（其中一家为力积电，其余因保密约定未披露），当前产能可支撑公司今年销量实现一定增长。为应对供应紧张，公司自2024年起提前加大备货，2025年底存货规模近30亿元，其中大部分为存储产品，显著高于上一轮周期。尽管采用季度分货机制保障供应稳定性，但仍无法完全满足市场需求，公司正持续加强与上游大厂沟通以争取更多产能。
毛利率与价格走势：2026年逐季改善，汽车/工业DRAM价格将持续上调
关于毛利率，公司指出，随着2025年台币汇率回落，存储业务毛利率已出现一定恢复。由于存储周期主要从2026年开始体现，预计2026年四个季度毛利率将逐季改善，涨价效应将逐步反映在收入、毛利率及利润中。具体到价格，汽车、工业类DRAM价格预计将继续上调，每季度均有执行新价格的情况。
对于2026年一季度价格涨幅，公司表示，国内市场部分产品涨价幅度较大，部分达一倍以上，也有部分产品涨幅约20%-30%；海外市场涨幅相对较小。二季度整体将延续涨价趋势，一季度已对部分二季度价格进行调整。
Flash存储器：国内调价早于海外，AI服务器/光模块需求增长快
Flash方面，国内市场自2025年三四季度开始陆续调价，海外市场则主要在2026年一季度启动调价，整体涨价幅度小于DRAM。目前Flash需求情况良好，公司产能充足，预计2026年将实现较好成长性。值得注意的是，Flash在AI服务器、光模块领域需求增长迅速，尽管当前该领域收入占比不大，但客户需求增长快，未来潜力值得期待。
车规市场：需求旺盛但供应紧张，公司份额有望提升
针对车规级客户需求，公司表示，存储涨价对汽车产业BOM成本影响有限，但Tier1厂商面临较大压力，部分小型厂商拿货困难。由于主要友商减少对车规客户的支持，大量客户转向公司寻求供货，但公司仅能选择优质客户进行部分支持。
据沙利文报告，2024年公司在车规DRAM市场份额位列全球第四（前三为美光、三星、南亚，公司份额约十多个百分点），公司预计本轮周期后市场份额将进一步提升。长期来看，公司通过坚持为车规客户提供稳定支持，有望增强品牌影响力，获得更多上游晶圆厂支持。
2026年业绩展望：存储业务高增长，计算芯片有望保持良好成长性
公司判断，2026年是存储周期真正的开始，DRAM需求旺盛、价格持续上涨，Flash趋势良好且产能充足，SRAM预计相对平稳，整体存储芯片业务将实现良好成长。计算芯片方面，受原材料涨价及KGD（已知良好芯片）供应紧张影响，价格涨幅较大，但销量增长存在不确定性，预计全年仍能保持较好成长性。综合来看，公司2026年营业规模、毛利率均有望实现显著成长。
公司总结：技术与产品布局为长期增长核心驱动力
公司表示，2025年是经历汽车、工业周期下滑后的拐点之年，存储周期影响尚未充分体现，2026年有望实现更好表现。除宏观周期复苏外，技术与产品布局是长期增长的核心驱动力，未来将围绕端侧AI强力布局：存储领域持续增加新制程产品，计算领域加大端侧算力研发投入并增加AI MCU产品品类，以构建更持久的成长动力。
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