核心财务数据概览：利润4831万元 净资产突破126亿元
泰康中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金（简称“泰康科创债ETF”）2025年年报显示，基金自2025年9月17日成立至12月31日，实现本期利润48,311,591.01元，期末净资产达12,604,807,783.79元，较成立时的2,967,676,050元增长324.7%。基金份额从成立时的2,967,676,050份缩减至125,396,755份，缩水95.77%，主要因9月18日基金份额折算（折算比例1:0.1）及后续申购调整。
主要会计数据与财务指标
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 37,011,518.10元 |
| 本期利润 | 48,311,591.01元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2874元 |
| 期末基金资产净值 | 12,604,807,783.79元 |
| 期末基金份额净值 | 100.5194元 |
| 基金份额累计净值增长率 | 0.52% |
净值表现：跑输基准0.05% 跟踪误差控制在目标范围内
报告期内，基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准（中证AAA科技创新公司债指数）收益率为0.57%，跑输基准0.05个百分点。自成立以来，基金日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年化跟踪误差控制在2%以内，符合合同约定的跟踪目标。
净值增长率与业绩基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.67% | 0.85% | -0.18% |
| 自成立起至今 | 0.52% | 0.57% | -0.05% |
投资策略与运作分析：抽样复制跟踪指数 债券配置占比85.69%
基金采用抽样复制策略，通过选取流动性较好的债券构建与标的指数久期、信用评级、到期收益率等指标相近的投资组合。截至报告期末，固定收益投资占基金总资产的85.69%，其中企业债券占比74.85%，金融债券8.45%，国家债券2.44%。前五大重仓债券均为AAA级科技创新公司债，合计持仓占净值比例5.74%。
期末债券投资组合前五大明细
| 债券代码 | 债券名称 | 持仓数量（张） | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 244297 | 25兖矿K6 | 1,900,000 | 190,357,616.44 | 1.51 |
| 244034 | 25蜀道K3 | 1,397,490 | 140,931,659.41 | 1.12 |
| 243993 | 25船舶K1 | 1,311,100 | 131,439,571.02 | 1.04 |
| 244290 | 25北控K6 | 1,300,000 | 130,952,561.65 | 1.04 |
| 240889 | 24八局K1 | 1,249,000 | 129,612,323.01 | 1.03 |
费用分析：管理费359.94万元 托管费119.98万元
报告期内，基金当期发生管理费3,599,427.85元（年费率0.15%），其中支付销售机构客户维护费81,081.50元，管理人净管理费3,518,346.35元；托管费1,199,809.26元（年费率0.05%）。费用合计4,799,237.11元，占本期利润的9.93%，费用控制合理。
主要费用支出
| 费用项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 管理人报酬 | 3,599,427.85 |
| 托管费 | 1,199,809.26 |
| 税金及附加 | 134,438.85 |
| 其他费用 | 38,900.00 |
持有人结构：机构占比99.99% 单一机构持仓近40%
期末基金份额持有人户数632户，户均持有198,412.59份。机构投资者持有125,381,015份，占比99.99%；个人投资者仅持有15,740份，占比0.01%。前十大持有人中，上海浦东发展银行持股48,901,652份，占比39%，泰康系关联方（泰康人寿、泰康保险集团）合计持股23.82%，存在单一机构持仓集中风险。
期末持有人结构
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 125,381,015.00 | 99.99 |
| 个人投资者 | 15,740.00 | 0.01 |
管理人展望：2026年关注名义GDP回升 短端债券或迎稳健回报
管理人认为，2026年宏观经济核心主线为名义GDP增速逐步回升，传统经济动能偏弱，外需与财政政策仍是主要拉动力量。物价方面，全球制造业回暖、美元走弱及“反内卷”政策落地或推动物价弱回升，但通胀风险可控。债券市场方面，短端在流动性充裕背景下有望提供稳健回报，收益率曲线或陡峭化，长端利率调整空间有限。基金将继续跟踪标的指数，适当调整仓位和久期以获取超额收益。
风险提示与投资建议
风险提示：
1. 集中度风险：机构持有占比过高（99.99%），单一机构持仓近40%，大额申赎可能对净值产生冲击。
2. 跟踪偏离风险：报告期跑输基准0.05%，需关注后续跟踪误差控制。
3. 利率风险：市场利率上行0.25%可能导致基金资产净值减少8307万元（敏感性分析数据）。
投资建议：
该基金为AAA级科技创新债指数基金，适合风险偏好较低、长期配置债券资产的机构投资者。个人投资者可关注其流动性及跟踪误差表现，谨慎参与。
数据来源：泰康中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金2025年年度报告
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