（来源：券研社）
核心筛选标准（机构框架）：
1、是否处在“算电交汇点”
2、是否具备平台属性/卡位能力
3、是否存在“估值重构”预期
4、是否具备政策强驱动
一、【算电一体化运营商】（最核心主线，可能诞生平台型公司）
1、协鑫能科（002015）
关键词：绿电+算力+虚拟电厂
👉 核心逻辑：
国内最早布局“算电一体化”的企业之一
同时具备：
✔ 电力资源
✔ 算力布局
✔ 虚拟电厂调度能力
👉 预期差：
市场仍按“电力公司”定价，但本质已向“算力能源平台”转型
👉 弹性来源：
👉 一旦“算电调度市场化”，有望成为平台级公司
2、豫能控股（001896）
关键词：火电转型+算力园区
👉 核心逻辑：
河南算力需求爆发（中部枢纽）
公司绑定算力园区
👉 预期差：
传统火电资产 → 转型算电运营
👉 核心看点：
👉 “电厂+数据中心”一体化模式复制能力
3、中国能建（601868）
关键词：国家队+算电工程总包
👉 核心逻辑：
国家级能源建设平台
深度参与“东数西算+新能源基地”
👉 预期差：
过去是“低估值工程公司”，未来可能转向“算电基础设施平台”
二、【电网+调度系统】（确定性+平台潜力）
4、国电南瑞（600406）
关键词：电网大脑+AI调度
👉 核心逻辑：
电网调度系统绝对龙头
深度参与“新型电力系统”
👉 未来空间：
👉 电网调度 → 算电协同调度
👉 本质：👉 中国“算电操作系统”最有力竞争者
5、国网信通（600131）
关键词：电力+算力调度融合
👉 核心逻辑：
国家电网信息化平台
布局算力网络
👉 预期差：
市场认知仍停留在“IT服务”，但已切入算电核心
三、【电源+能源接口层】（被低估的关键环节）
6、科华数据（002335）
关键词：数据中心电源+储能
👉 核心逻辑：
数据中心电源系统核心供应商
同时布局储能
👉 行业地位：
👉 算电协同的“电力入口”
👉 弹性来源：
AI服务器功率暴涨 → 电源需求爆发
7、中恒电气（002364）
关键词：HVDC电源+算力供电
👉 核心逻辑：
HVDC（高压直流）在AI数据中心渗透率提升
技术壁垒较高
👉 预期差：
👉 AI算力升级 → 电源体系重构
四、【温控/液冷】（AI时代最大边际变化）
8、英维克（002837）
关键词：液冷龙头
👉 核心逻辑：
AI服务器必须液冷
功率越高 → 温控价值越高
👉 行业趋势：
👉 液冷渗透率将从10% → 50%+
👉 弹性：
👉 最直接受益AI爆发
五、【算力基础设施】（流量入口）
9、润泽科技（300442）
关键词：超大型IDC
👉 核心逻辑：
深度绑定互联网/AI客户
数据中心资源稀缺
👉 核心变量：
👉 电力获取能力
👉 预期差：
👉 IDC估值体系将向“能源资产”靠拢
六、【储能+新能源】（算电底层支撑）
10、阳光电源（300274）
关键词：储能+光伏+电源系统
👉 核心逻辑：
光伏逆变器龙头
储能系统全球领先
👉 算电定位：
👉 提供“稳定电力输出能力”
👉 本质：
👉 算电系统的“稳定器”
七、核心结论：谁最可能跑出来？
如果只选3个最核心方向：
🥇 第一主线：算电一体化平台
协鑫能科
豫能控股
👉 可能出现“10倍股”的核心区域
🥈 第二主线：电网调度系统
国电南瑞
国网信通
👉 最可能诞生平台级巨头
🥉 第三主线：算力电源+温控
科华数据
英维克
👉 AI直接受益
八、终极一句话（爆款收尾）
过去十年，得流量者得天下；未来十年，得电力者得算力。
而在“算力×电力”的交汇点：
👉 一批新的平台型公司，正在诞生。
