鹰眼预警：泰禾智能最近三年净资产收益率平均低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月27日，泰禾智能发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为6.16亿元，同比增长9.27%；归母净利润为2912.78万元，同比增长35.67%；扣非归母净利润为2382.73万元，同比增长183%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰禾智能2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.16亿元，同比增长9.27%；净利润为2797.54万元，同比增长37.68%；经营活动净现金流为1.4亿元，同比增长33.66%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长7712.53%，营业收入同比增长9.27%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为41.39%，同比增长4.51%；净利率为4.54%，同比增长26%；净资产收益率（加权）为2.24%，同比增长34.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降700.3%。

报告期内，公司资产负债率为35.46%，同比增长75.02%；流动比率为2.2，速动比率为1.91；总债务为1.19亿元，其中短期债务为8578.52万元，短期债务占总债务比为72.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.74，4.16，2.2，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.11、2.83、1.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为106.51%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.5亿元，营运资本为5.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.49，同比增长5.31%；存货周转率为2.43，同比增长27.45%；总资产周转率为0.34，同比下降3.28%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.9亿元，较期初增长91.19%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.65、1.36、0.78，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长966.05%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为389.2万元，较期初增长70.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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