商报消息3月24日，浙江万盛股份有限公司(603010.SH，下称“万盛股份”)发布2025年年报。报告显示，公司全年实现营业收入33.78亿元，同比增长13.98%；归母净利润为-9.6亿元，较上年同期的1.03亿元大幅下滑1028.55%。扣非后净利润为-9.98亿元，同比下降1103.79%。
值得注意的是，万盛股份归母净利润已连续三年下滑，2022年至2024年同比降幅分别为55.7%、49.69%和43.72%，2025年进一步陷入亏损。公司毛利率亦持续走低，2025年降至18.3%，创上市以来新低。
对于营业收入增长，万盛股份解释称，主要系2024年11月纳入合并报表范围的子公司广州熵能创新材料股份有限公司在报告期内贡献了完整年度营收；而亏损则主要归因于阻燃剂市场供需格局变化，导致单吨毛利下降。
财报显示，2025年万盛股份计提资产减值准备合计10.99亿元，相应减少合并利润总额10.99亿元。其中，对固定资产、在建工程、无形资产计提的减值准备合计达9.64亿元。上年同期，公司资产减值损失为8427.27万元。
万盛股份表示，本次大额减值主要与山东潍坊生产基地有关。由于调整部分基地产品结构和产能布局，同时为规避国际贸易壁垒、推进全球化战略，公司将山东潍坊基地部分阻燃剂产能规划搬迁至泰国基地。受产能调整削减、搬迁规划、产能爬坡不及预期、产品毛利率下降等因素综合影响，该基地现有产能经营业绩无法覆盖整体投资规模，经减值测试确认存在减值迹象。
从产能利用率看，2025年万盛股份各生产基地分化明显。浙江临海厂区为64.17%，江苏泰兴厂区为46.93%，山东汉峰厂区为39.21%，广东珠海厂区为38.99%，而山东潍坊厂区产能利用率仅为8.4%。截至2025年末，潍坊厂区仍有年产7.61万吨特种功能性新材料生产项目(一期)及年产4.42万吨高端新材料一体化生产项目(一期)在建，已投资额3.46亿元。
2025年，万盛股份期间费用合计4.35亿元，同比增长24.46%。其中销售费用同比增长48.08%，研发费用同比增长28.13%，进一步压缩利润空间。财务费用由2024年的-738.35万元转为1849.81万元。万盛股份表示，主要因利息支出增加叠加利息收入减少，加大了公司财务成本。
截至2025年末，万盛股份总资产为62.72亿元，较上年度末下降12.89%；归母净资产为26.28亿元，较上年度末下降27.76%。
据了解，2024年12月，万盛股份公告拟在泰国投资新建年产3.2万吨磷酸酯阻燃剂项目，预计总投资约2.16亿元。2025年8月，该项目在泰国罗勇府亚洲工业园奠基。2025年年报显示，泰国生产基地建设进展顺利，主体工程已基本完工，核心生产设备进入安装阶段，关键岗位人才基本配置到位，力争2026年上半年实现试生产并逐步释放产能，主要满足美国和欧洲市场需求，为公司长期业绩增长开辟新的增长点。
资料显示，万盛股份位于浙江临海，注册资本5.89亿元，2014年上市。公司为国家高新技术企业，拥有国家企业技术中心、省级重点企业研究院等平台，员工2000余人。万盛股份是全球主要的磷系阻燃剂供应商，业务涵盖聚合物功能性助剂、有机胺、涂料助剂、原料及中间体等领域。公司设有临海、上海两大研究院，在浙江、江苏、山东、广东及泰国(筹建)建有6个生产基地，产品广泛应用于汽车、电子、建筑、新能源等多个行业。
◎山东商报.山海新闻记者吴绍博毕展豪
