（来源：兴园化工园区研究院）
2025年受益原料价格上涨以及下游需求增长，推动脂肪醇价格站上10年高位。2025年C12-14醇呈现“M”型走势，10月以来的加速下跌，让脂肪醇市场走势变得扑朔迷离。展望2026年，预计棕榈仁油价格维持偏强走势，从成本面给予市场支撑，但供需博弈下，脂肪醇价格震荡偏弱运行概率较大，年均价或较2025年下跌。
2025年脂肪醇价格站上10年高位！
2025年中国脂肪醇市场价格呈现“M”型走势。前10个月中两次触达年内最高价24650元/吨，最低价出现在6月下旬，录得18900元/吨。
1-3月在原料棕榈仁油价格上涨与供应偏紧的双重驱动下，脂肪醇价格持续上行，涨至10年最高。而后随着原料棕榈仁油进入增产季，成本面偏空，加之价格高位抑制需求，使得脂肪醇进入急跌阶段，6月下旬跌至前10个月最低价18900元/吨。6月下旬棕榈仁油供需格局收紧，价格不断上涨，带动脂肪醇进入超跌反弹阶段，于8月第二次触达近10年最高价24650元/吨。进入10月后，脂肪醇价格开始高位回落，受原料价格走低和需求偏弱影响，11月加速下跌，12月呈低位整理趋势。截至12月22日，华东市场C12-14醇2025年均价为22400元/吨，较2024年均价上涨44.70%。
从长周期价格走势来看，脂肪醇通常在一个上涨周期后的1-2年内进入回落修复阶段。从近10年脂肪醇价格变化规律来看，2025年是脂肪醇走出2022-2023年回落整理阶段后的又一次上涨。在2024年已达到高位的情况下，2025年的继续上涨，助力脂肪醇价格站上十年高位。相对于历史年份，2025年的价格变化更为剧烈，体现出更为分明的急涨急跌特点。原料棕榈仁油价格与脂肪醇供需格局变化，是影响市场价格走势的主要驱动因素。
棕榈仁油价格处于近五年高点，从成本面推高脂肪醇价格
近三年脂肪醇与棕榈仁油相关性系数在0.96，具有高度正相关关系。棕榈仁油作为脂肪醇的主要原料，其价格波动对脂肪醇的生产成本有着决定性影响，从而直接影响脂肪醇的价格变动。一般而言，当棕榈仁油价格上涨时，脂肪醇工厂价格跟进较快，基本不存在明显的滞后；当棕榈仁油价格下跌时，脂肪醇工厂价格下调进程相对减缓。
2025年脂肪醇与棕榈仁油走势高度相似，价格高低值出现的时间节点也基本吻合。2025年棕榈仁油价格呈现“双峰”趋势，处于近5年内的较高水平。截止12月22日，亚洲棕榈仁油CFR中国外盘2025年均价为1926美元/吨，较2024年均价上涨37.85%，较近五年均价的平均值高48.70%。棕榈仁油价格处于近五年最高点，从成本面助推脂肪醇价格上涨。
中东局势升级，短期脂肪醇市场或迎来新支撑
2月28日美以对中东某国发起空袭行动，中东某国随即展开军事反击并宣布关闭霍尔木兹海峡，中东地缘局势骤然升级。随着原油价格上涨，棕榈油及棕榈仁油价格攀升，进而从成本面推动脂肪醇价格上涨，另外，目前市场的核心博弈点已经从供需基本面转移到供应链断裂风险和地缘局势溢价，脂肪醇作为重要的化工原料之一，也极易受宏观市场情绪的影响和带动。
今日脂肪醇价格继续走高，截至18日午前，华东 C12-14醇主流意向成交在24000-24500元/吨，较昨日涨100元/吨，3月累计上涨1500元/吨，离去年高点24650元/吨，仅一步之遥。成本驱动是脂肪醇价格上涨主因。受印尼可能限制出口的消息影响，17日棕榈仁油价格宽幅上涨，CFR中国2160-2330美元/吨。原料端仍存向上驱动，预计3月下旬C12-14醇价格继续攀升，有望冲击近十年高位。
3月市场价格或持续上涨！
综合看，若中东局势变化无明显升级，对脂肪醇市场更多是短期心态支撑，会加固价格上行基础，后期扰动减少，市场将继续围绕基本面变化。若局势持续恶化，油价宽幅上涨，或导致脂肪醇市场出现通胀性走高趋势。
预计3月脂肪醇市场价格有继续上涨趋势。成本看，因产地供需面利多驱动，以及出口关税的增加，将支撑3月棕榈仁油价格继续走高。需求看， 3月下游将开启节后刚需补库，表观消费量预计10.2万吨，较2月也明显回升。中东局势变化也将成为脂肪醇市场上行的新的支撑点。预计3月华东市场C12-14醇运行区间在22500-24000元/吨，均价或在23300元/吨，预计环比2月上涨4.85%。
进入4月后，因成本及供需均呈偏弱驱动，脂肪醇市场有季节性下滑风险。若中东局势恶化，价格下行拐点或推迟。卓创资讯将继续关注事态发展，及时解读对脂肪醇市场的影响。
