近10个月上涨27%。公司2025年业绩整体大幅增长。
编辑｜蓝猫
作者 | 于晓明
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周三，三大指数集体收红，沪指终结日线4连阴，深成指涨逾1%，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.05万亿，较上一个交易日缩量1618亿。盘面上，市场热点快速轮动，情绪出现回暖，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，算力产业链爆发，其中CPO概念全线反弹，“易中天”光模块三巨头均大涨，瑞斯康达7天4板，可川科技3天2板。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨1.05%，创业板指涨2.02%。今天带来一只存储芯片产业链公司，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近10个月上涨27%。
2、公司2025年业绩整体大幅增长，全年业绩预告显示，预计实现归母净利润4900万-6000万元，同比增长107.36%-153.91%；扣非净利润2300万-2800万元，同比增长11.83%-36.14%。
3、公司通过旗下子公司深度切入存储芯片产业链的封测与测试环节，是国内存储芯片产业链重要的第三方配套服务商。
4、公司深度绑定长江存储、长鑫存储、兆易创新等国产存储龙头，充分受益国内存储芯片自给率提升与产能扩张。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，市场长期向好的趋势未变，牛市运行的核心支撑依旧存在，随着AI基础设施需求爆发、消费复苏等主线逐步发力，市场长期增长动力充足。但从结构上看，多方因素仍会对指数上行形成一定抑制，短期市场经过持续下跌后的反弹，仍需以“反复修复”的心态看待，不可盲目乐观。不过可以明确的是，个股层面的结构性反攻已有望逐步开启，后续可重点关注涨价相关方向、AI基础设施及服务消费等领域的结构性机会。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特始终坚守价值投资理念，通过一套严谨且贴合本质的筛选逻辑发现好股票，核心是聚焦企业内在价值而非短期股价波动。他首先恪守能力圈原则，只投资业务简单易懂、商业模式清晰的公司，避开复杂难懂、行业迭代过快的领域，确保能精准判断企业前景；其次重点挖掘拥有宽深护城河的企业，比如品牌壁垒、成本优势、网络效应、独家经营权等，这类企业能长期抵御竞争，守住稳定盈利空间；同时格外看重管理层品质，偏爱诚信务实、以股东利益为先、理性配置资金的管理团队，拒绝盲目扩张、急功近利的管理者；财务层面，他紧盯长期稳定的高净资产收益率、充沛的自由现金流，摒弃盈利波动大、依赖负债扩张的企业；最后坚守安全边际，通过现金流折现等方式测算企业内在价值，只在市场价格大幅低于内在价值时买入，用估值差价对冲风险，不追高热门股，长期持有优质企业分享成长红利，这也是他穿越牛熊、持续获利的核心选股逻辑。
存储芯片行业未来存在的利好刺激有哪些？
存储芯片行业未来有望迎来多重利好共振，长期景气度持续上行。核心需求端，AI算力爆发成为最强驱动力，单台AI服务器DRAM用量是普通服务器的8-10倍、NAND需求提升3-5倍，HBM等高阶存储年复合增速超200%，叠加云计算、数据中心、车载电子与消费电子复苏，全球存储需求进入刚性增长周期。供给端，国际头部厂商主动收缩成熟制程产能，集中资源布局HBM、DDR5等高毛利产品，行业供需持续偏紧，价格上行周期有望延续至2027年，库存回归健康水平进一步支撑行业盈利修复。政策层面，国内将集成电路列为新兴支柱产业，国家大基金三期重磅加码存储全产业链，国产替代进程全面提速，长江存储、长鑫存储等本土企业技术突破加速，逐步打破海外垄断，抢占国内市场份额。同时，技术迭代持续释放增量空间，PCIe 5.0、新一代3D NAND等技术渗透，推动产品结构升级，叠加全球供应链重构带来的订单转移红利，多重利好共同助推存储芯片行业迈入高成长超级周期。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率0%，连跌4天后上涨概率75%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司2025年业绩整体大幅增长，全年业绩预告显示，预计实现归母净利润4900万-6000万元，同比增长107.36%-153.91%；扣非净利润2300万-2800万元，同比增长11.83%-36.14%。
公司投资逻辑
公司已完成从传统业务向“半导体封测+环保服务”双主业转型，半导体板块为核心增长引擎，全资子公司上海旻艾聚焦中高端IC测试，苏州科阳布局先进封装与车规级芯片封装，深度绑定国内头部存储芯片厂商，充分受益于全球半导体去库存收尾、行业全面复苏，叠加国产替代加速推进，下游消费电子、汽车电子、AI芯片需求持续回暖，封测订单与产能利用率稳步提升，业绩增长确定性较强。同时，公司环保业务拥有区域独家资质，现金流稳定，能平滑半导体周期波动，筑牢业绩基本盘。作为地方国资控股企业，政策与资源倾斜优势显著，叠加2025年以来盈利持续改善、资产负债率偏低，财务基本面稳健，既具备半导体赛道的成长弹性，又有稳健业务兜底，中长期估值修复空间充足，是布局半导体后端产业链的优质标的。
股价爆发动因
公司股价短期强势爆发，是半导体行业周期复苏、公司主业转型兑现、政策加持与市场资金共振的多重结果。核心驱动在于全球存储芯片行业迎来涨价周期，AI算力爆发带动HBM等高端存储需求激增，叠加海外大厂供给收缩，国内存储芯片产业链景气度快速回升，而公司核心子公司聚焦集成电路测试业务，主打存储芯片测试赛道，精准踩中行业风口，产能利用率持续走高，订单量稳步提升，业绩端迎来扭亏为盈、同比大幅增长的实质性兑现，彻底摆脱此前传统业务拖累的困境。同时，国产替代政策持续加码，科技自立自强战略下，本土半导体测试环节迎来发展窗口期，公司依托国资背景，在客户拓展与产业资源整合上具备天然优势，进一步强化市场预期。叠加半导体板块整体行情回暖，短线资金聚焦赛道龙头发力，题材热度与业绩基本面形成共振，推动股价快速走高、接连异动，完成阶段性估值修复与行情爆发。
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