作为浙江省首家国有控股上市券商，浙商证券近期却陷入合规监管的密集关注中。
3月13日，浙江证监局发布行政监管措施决定，直指浙商证券核心业务岗位人员资质不达标、合规管理存在明显漏洞，对其采取责令改正措施并记入证券期货市场诚信档案。
这距离该公司上一次被监管警示还不足两个月，凸显出其合规管理体系与执行层面的多重隐患，与公司自身披露的合规建设成果形成鲜明反差。
此次监管处罚的核心指向两大领域，均触及证券行业合规管理的核心底线。
在托管业务方面，浙江证监局核查发现，浙商证券存在多处“硬伤”：个别核心业务岗位人员未达到《证券投资基金托管业务管理办法》规定的2年托管业务从业经验要求，违背了该办法中对核算、监督等核心岗位人员的资质硬性规定；托管业务办公场所未实现独立设置，不符合基金托管部门营业场所需相对独立、配备独立安全监控系统的监管要求；同时，基金投资监督标准与监督流程不完善，对托管部门从业人员执业行为及投资基金的管理机制存在明显缺陷，上述问题均违反了《证券投资基金托管业务管理办法》的相关条款。
要知道，浙商证券于2021年9月才获得证券投资基金托管资格，监管部门在批复中曾明确要求其严格履行托管人职责，确保基金资产完整性和独立性，切实维护基金份额持有人合法权益，而此次暴露的问题显然与这一要求存在差距。
除托管业务外，子公司合规管理的“失控”也是此次监管处罚的重点。
浙江证监局指出，浙商证券对资产管理子公司、私募投资基金子公司和另类投资子公司的合规管理不到位，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》中“合规管理应覆盖所有业务、各层级子公司和全体工作人员”的核心要求。
根据行业合规指引，证券公司应当将另类投资、私募基金管理等子公司的合规管理统一纳入公司合规管理体系，定期对子公司合规管理工作进行监督检查，但浙商证券显然未能落实这一要求，导致子公司合规管控出现漏洞，暴露了其母公司对下属子公司的合规管控职责履行不到位的问题。
针对上述违规行为，浙江证监局依据相关法规，对浙商证券作出明确整改要求：强化各项业务内部控制和合规管理，按照内部问责制度对相关责任人员进行追责问责，并在收到决定之日起3个月内提交书面整改和问责报告，相关监管措施已记入证券期货市场诚信档案，若对该措施不服，可在规定期限内申请行政复议或提起诉讼，但复议与诉讼期间，监管措施不停止执行。
值得关注的是，这已是浙商证券今年内第二次收到浙江证监局的监管措施。
早在1月23日，该公司杭州分公司就因对投资者以往交易合规审核把关不严、账户实名制管理不到位，被监管部门出具警示函，时任管理人员林长富、应文敏也被一并出具警示函并记入诚信档案，短短不到两个月时间，公司及下属机构接连因合规问题被点名，折射出其合规管理的持续性缺失问题。
更值得深思的是，浙商证券在2025年半年报中曾明确表示，在首席风险官、合规总监的带领下，已强化合规风控人才队伍建设，重要业务部门均配备了风控专岗，不断提升合规风控队伍的管控覆盖面和管控能力，但实际合规表现却与这一表述严重不符，形成“言行不一”的尴尬局面。
合规制度的滞后性进一步加剧了浙商证券的合规风险。
记者查阅其官网发现，公司关于执业行为的规定仍停留在2019年，至今已近7年未更新，与近年来不断完善的证券监管法规、行业合规要求以及公司业务发展现状严重脱节，难以有效指导员工规范执业，这也成为其合规问题频发的重要诱因之一。
作为一家成立于2002年、注册资本45.74亿元的国有上市券商，浙商证券目前A股总市值达470亿元，业绩表现也颇为亮眼——2025年前三季度，公司实现营业收入67.89亿元，同比增长66.73%；净利润18.92亿元，同比增长49.57%，但亮眼的业绩背后，合规短板已成为制约公司持续健康发展的重要隐患，若不能及时整改，或将面临更严厉的监管处罚，甚至影响公司业务开展与市场声誉。
业内人士表示，证券行业是高风险行业，合规是公司生存发展的生命线，尤其是基金托管、子公司管理等核心领域，更是监管关注的重点。
浙商证券作为浙江省内重要的国有上市券商，本应发挥合规示范作用，但其短期内两遭监管点名，暴露出公司在合规文化建设、制度更新、人员管理、子公司管控等方面的多重不足。
此次3个月的整改期，将成为检验浙商证券合规管理能力的关键，若能切实落实整改要求，完善合规管理制度、补齐人员资质短板、强化子公司合规管控，或许能逐步修复合规漏洞；若整改流于形式，未来仍可能面临监管追责，甚至影响其基金托管等核心业务资格。
对于浙商证券而言，业绩高增长固然重要，但合规建设才是长远发展的根基。
在监管趋严的大背景下，唯有摒弃“重业绩、轻合规”的理念，真正将合规要求嵌入业务全流程，及时更新合规制度、强化人员培训、完善管控机制，才能实现业绩与合规的良性发展，切实维护投资者合法权益与市场秩序。
后续，该公司的整改进展及问责落实情况，值得市场持续关注。
