美国总统特朗普表示，对伊朗的战事“很快”会结束，但“不会”在本周结束。如果伊朗采取任何阻断霍尔木兹海峡石油运输的行动，美国将对其施以“比以往猛烈20倍的打击”。以总理内塔尼亚胡称，对伊朗的行动“尚未结束”。伊朗外交部副部长加里布阿巴迪表示，当前伊朗优先事项只有“果断防御”，“战争的停止掌握在伊朗手中”。
周五夜盘，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数微跌0.07%，报47706.51点，纳指微涨0.01%，报22697.10点，标普500指数下跌0.21%，报6781.48点。板块上，通讯服务、信息技术板块逆势走强，能源、医疗板块跌幅领先。个股方面，除微软外“科技七姐妹”均顺利收涨，英伟达、META涨超1%。中概股与美股表现分化，在腾讯大涨带动下表现抢眼，万得中概科技龙头指数大涨5.1%，纳斯达克中国金龙指数涨近2%。
周二，沪深两市在美伊冲突情况缓解及夜盘美股大涨刺激下双双高开，随后震荡上行，深成指和创业板指在成长反弹带动下涨幅更优，三大指数最终均顺利收涨。截至收盘，沪指上涨0.65%，报4123.14点，深成指上涨2.04%，报14354.07点，创业板指上涨3.04%，报3306.14点，两市合计成交2.4万亿元。盘面上看，成长风格全面修复，通信、电子、机械设备涨幅居前，美伊冲突缓解有利于成长板块估值抬升，此前下杀的科技板块全数反弹；跌幅榜看，石油石化板块跌超5%居首，美伊双方都表示战争可以短期结束，原油期货价格迅速跌回90美元/桶左右，原油板块兑现回落。煤炭板块也出现较大回落，主要是此前油价大涨后煤化工预期抬升催化了板块，在油价回落后也跟随性回调。技术面看，沪指在60日线获得支撑，昨日指数收阳后重回均线密集区，短期先看指数能否顺利带量上冲，若顺利突破均线密集区和筹码峰，短期多头优势或可确认；创业板方面，指数昨天高开高走留下缺口，短期先看量能能否支撑指数继续上行，若量能不够可能会先回补缺口，在半年线附近企稳后再图反弹。后市来看，市场短期的核心影响因素就是美伊局势的变化，昨日特朗普宣布对伊朗战事“已基本结束”，受此影响美股市场低开高走普遍收涨，而伊朗方面也表示“如果能保证不再遭受攻击，战争就可以结束”。双方的表态符合我们上周反复提示的“战争很难长久”的判断，不过就目前来看尚不能完全确定战事已经平息。主要原因有以下几点：1、霍尔木兹海峡目前是否完全解除封闭尚未确定，在革命卫队确定100%不会袭击过往船只的情况下原油价格才能重回合理价格区间。2、伊朗宣布停战的消息出自其副外长加里巴巴迪，而伊朗政府并不能完全代表军方的态度，其实伊朗政府的态度一直是希望能够走和谈路线的，所以伊朗的表态并没有完全的代表性。3、特朗普此前称希望IEA释放3亿桶石油储备，此举若能实施可以一定程度上限制原油价格，在一段时间内的不会出现剧烈波动。相对于伊朗局势，特朗普更关注的是原油价格，如果原油价格稳住，其国内的通胀压力就不会凸显，否则1月已经下降的通胀数据很可能再次反弹，若通胀再起那今年特朗普想拿下中期选举难度会比较大。所以我们认为目前的关注点就是油价的波动，以及中东一切影响油价的因素，因为这直接关联着全球市场的分母端，所以在确定中东战局完全稳定前，都需要保持谨慎。策略上，美伊冲突降温市场风险偏好修复，但在局势完全稳定前仍需谨慎。配置上短期可以适当增配成长风格，但不建议重仓持有，可待风险偏好修复确定后再逐步提升仓位。
南京证券 研究所分析师 姜凌波
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