私募排排网最新数据显示，截至2月底，百亿级私募数量达126家，再创历史新高。从今年以来涌现的百亿级私募“新面孔”来看，股票策略管理人占据主导。
与此同时，在百亿级梯队中，险资系私募成为快速成长的一股力量。在业内人士看来，百亿级私募梯队的持续扩容是增量资金加速入场的表现，险资为代表的长钱积极入市更为结构性行情的演绎提供了重要支撑，后续市场可能进入基本面验证阶段，盈利驱动的结构性机会有望进一步涌现。
百亿级私募持续扩容
私募排排网数据显示，截至2026年2月底，百亿级私募数量达126家，较2025年底的113家相比增加了13家，较1月底的122家相比增加了4家，再创历史新高。
从今年以来涌现的百亿级私募“新面孔”来看，股票策略管理人占据主导。据私募排排网统计，截至2月底，今年以来新进入百亿级梯队的私募共计11家，其中6家为股票策略私募，2家为多资产策略私募，1家为期货及衍生品策略私募，剩余2家私募未披露主要策略。
融智投资FOF基金经理李春瑜在接受记者采访时分析称，百亿级私募今年以来加速扩容主要源于三方面原因：一是市场结构性行情延续下，私募基金尤其是股票策略产品净值普遍震荡上行，带动存量基金规模增长；二是无风险收益率低位运行的环境下，资金增配权益资产的脚步逐步加快，部分头部私募产品发行出现“开门红”趋势；三是AI赋能投资策略以及市场活跃成交的过程中，不少私募的容量上限有所提升。
记者采访多位私募市场人士获悉，开年以来私募发行市场依旧活跃，股票多头策略和部分去年业绩亮眼的中性策略备受资金青睐，多家头部私募新发金额超过10亿元。
险资“长钱”陆续入场
值得一提的是，从突破百亿规模的时间来看，险资系私募“一马当先”。
据私募排排网统计，在126家百亿级私募中，共计8家私募突破百亿规模的时间不足1年。从实控人背景来看，在8家快速进阶的百亿级私募中，有4家具备险资背景，分别为国丰兴华（北京）私募、太保致远（上海）私募、恒毅持盈（深圳）私募和泰康稳行（武汉）私募。
2025年1月和3月，金融监管总局批复开展保险资金长期投资第二批试点，规模共计1120亿元。同年5月，金融监管总局局长李云泽在国新办举行的新闻发布会上表示，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，拟再批复600亿元，为市场注入更多增量资金。
在此背景下，去年以来多家保险企业设立私募基金公司，如泰康保险旗下的泰康稳行（武汉）私募、中国太保旗下的太保致远（上海）私募、中国平安旗下的恒毅持盈（深圳）私募、中国人保旗下的人保启元惠众(北京)私募、阳光保险旗下的阳光恒益（青岛）私募等。
沪上某百亿级私募董事长在接受记者采访时直言，近年来，受多重因素影响，居民和金融机构迫切需要进行资产再配置，保险资金大概率会是2026年资产再配置的主力军，而且此次资产再配置并不是因股市转暖而出现的行为，而是理性且渐进的，从而成为本轮行情可持续的重要支撑。
“盈利驱动”行情有望启动
增量资金入场下，私募正锚定业绩确定性积极谋攻。
据私募排排网统计，2月私募调研频次超过700次，其中调研频次最高的个股为百济神州，包括景林资产、高毅资产、重阳投资在内的12家百亿级私募参与调研，重点关注百济神州如何平衡研发投入和财务改善、如何看待百悦达国内未来市场前景等问题。同时，2月天顺风能接受私募调研的频次也超30次，吸引了淡水泉、勤辰资产等百亿级私募前去调研，机构重点询问了其国内海风导管架的单吨盈利情况、2026年出货量、名义产能情况等。
淡水泉在接受记者采访时分析称，年初以来，A股在流动性推升下经历了一轮成交放量、融资余额创新高的行情。接下来，随着上市公司一季报陆续披露，市场可能进入基本面验证阶段，基于盈利改善的赚钱效应有望逐步显现。随后，在资金持续流入的背景下，市场有望迎来流动性助推的第二阶段，届时波动也可能随之放大，板块的轮动效应也会进一步加强。
作者：马嘉悦
