来源：南财社
没有最炸裂，只有更炸裂。
刚一开年，曾经的“国产奶粉第一股”贝因美就贡献出乳业的第一个大瓜：起诉大麻种植公司索赔5685万，结果被反诉索赔超7700万。
这让有些围观群众挠头了，一家婴儿配方奶粉企业，怎么会和工业大麻扯上关系？
据公告透露，双方原本计划合作生产一款能够缓解孕妇焦虑的奶粉，但因为政策原因失败，前期砸下的5000万定金也随之打了水漂。
这家曾在三聚氰胺事件后扛起国产奶粉大旗、被无数家庭信赖的“国产奶粉之王”，如今正却面临股权高质押、控股股东预重整、渠道关系破裂，站在悬崖边上。
01
贝因美状告大麻种植公司
反遭索赔超7700万
最近，曾经的“国产奶粉第一股”贝因美因为一起诉讼，重回大众视野。
说起双方的纠纷，还得追溯到2021年。当时，贝因美业绩持续下滑，急于寻找第二增长曲线，贝因美决定研发一款面向孕妇，能够缓解孕妇产前、产后焦虑的奶粉。
思路似乎没什么错，国内奶粉行业目前确实没有针对孕妇焦虑的功能性奶粉。但路子就有点野了，因为这款奶粉的核心功能性成分，就是从工业大麻中提取的大麻二酚。
与导致成瘾和致幻的四氢大麻酚（THC）不同，大麻二酚是大麻中提取的非精神活性成分，具有抗癫痫（FDA已批准高纯度CBD制剂如Epidiolex用于治疗难治性癫痫）、抗焦虑抑郁和抗炎镇痛作用。
于是，贝因美就与黑龙江丰佑麻类种植有限公司（以下简称“黑龙江丰佑”）合作，共同研发新产品。双方于2021年11月、2022年1月分别签订了《专利产品独 家许可（排他性经营）暨共同研发合作协议》《专利产品独家许可（排他性经营） 暨共同研发合作协议之补充协议》。为表诚意，贝因美还付了5000万元的定金。
但结果却事与愿违。贝因美的战略基于的前提是，工业大麻中的大麻二酚可用于食用。但国内政策始终没有放开。双方的合作始终停滞，提前布局的贝因美投资就这么打了水漂。
贝因美本想“好聚好散”，拿回本金，但黑龙江丰佑却不乐意了。双方意见并没有达成一致。
事实上，当初双方签订的协议中，就存在不少漏洞，比如条款模糊、未明确的政策风险承担方式、专利备案流程也尚未走完等，而在如今双方撕破脸皮后，成为双方互相指责、推卸责任的焦点。
于是，贝因美在讨要本金协商无果后，将对方诉至法庭。
2025年12月，贝因美以专利合同纠纷为由，将黑龙江丰佑告上法庭。认为黑龙江丰佑未履行其核心义务，包括未出具专利授权文件、未提供技术资料与指导，亦未配合办理相关行政备案手续，导致协议无法实际履行且合同目的无法实现。要求其返还5000万款项及相应利息损失，共计5685万元。
对此，黑龙江丰佑则完全否认违约，称已交付三项专利的全部技术文件、成功获得专利权、严格遵守排他承诺、配合研发义务，还为配合贝因美量产做了大量不可撤销的投入，是因为贝因美自身放弃推进，构成根本违约。
2026年2月25日，贝因美公告称，黑龙江丰佑已以发明专利实施许可合同纠纷提起反诉，要求索赔经济损失7725.39万元。
02
盲目自信、误判政策，
提前布局大麻二酚
奶粉企业押注工业大麻，如此劲爆的消息，为何当初贝因美并没有透露呢？
资料显示，早在2021年，贝因美曾经公告披露过，将于中衡一元投资集团有限公司（下称“中衡一元”）签署战略合作框架协议。双方将共同开发面向母婴及成人的功能性产品和营养产品，包括但不限于缓解孕产妇产前、产后焦虑等品类。贝因美称中衡一元已研制了具有抗焦虑、安神助眠等功效的功能性产品。中衡一元，正是黑龙江丰佑的大股东。
而据财闻报道，双方当时的合作，就是大麻二酚在孕妇抗焦虑奶粉上的应用。但公告全文并没有提及任何关于大麻二酚的字句。
这是因为，在当时，大麻二酚在政策上并没有被放开。我国对大麻及相关提取物的监管力度，始终处于全球严格水平，整类合成大麻素早已被明确列入管制目录，严禁非法生产、销售与使用。
即便工业大麻在云南、黑龙江两省获得合规种植、加工许可，也仅局限于特定工业用途，并不允许用于食品生产，尤其在婴幼儿与孕产妇食品领域，更是设立了“零容忍”的监管红线。
2021年5月，大麻二酚还和大麻仁果、大麻籽油、大麻叶提取物还被国家药品监督管理局列入化妆品禁用原料。直到2024年4月，才获中国食品药品检定研究院首次认可。
而在国外方面，即便部分国家和地区认可其作为新食品原料，用于药品与膳食补充剂，但对于孕妇群体和低龄儿童的使用，依旧是保持警惕。比如欧盟，批准大麻二酚作为新食品原料，用于食品补充剂中同时，也强调，并不包括孕妇和哺乳期妇女。
贝因美不知道从哪儿听到的风声，在大麻二酚被化妆品这一最广泛场景都被禁用的背景下，还认为国家政策有望放开对大麻二酚的监管，提前布局，还砸钱5000万定金。
结果，严重误判政策，监管红线从未松动，双方合作也因此停滞，因此不得不选择和黑龙江丰佑协商终止这份合作，但协商并不顺利，最后闹到互相起诉的结局。
说到底，双方纠纷的根源，在于贝因美对监管政策严重误判，脱离现实的豪赌。
上述案件，目前尚未开庭，结局仍未可知。
03
国产奶粉第一股，
如今麻烦不断
好好的婴幼儿奶粉不做，贝因美为什么要去碰工业大麻？这让很多人搞不懂。
这或许与近年来贝因美持续多年的内部动荡，和不断下滑的业绩脱不开关系。
2008年国内三聚氰胺事件爆发后，引起国产奶粉行业巨震。其中，贝因美作为少数几家没有检测出三聚氰胺的企业，也因此扛起国产奶粉的大旗，一举跃升至国产奶粉第一。2011年，贝因美登陆A股，成为“国产奶粉第一股”，迎来发展史上的高光时刻。
但由于战略失利，公司业绩从2014年开始下滑。而在创始人谢宏出山后，情况依旧没有好转。营收起伏不定，净利润也是亏多盈少。贝因美想要跨界大麻，搞功能性奶粉，就是在这样的背景下。
而在近几年，贝因美的问题依旧层不出穷。
近年来贝因美还多次出现“业绩变脸”，2025年4月更是集中更正多期定期报告，并因此收到浙江证监局警示函，指出其“收入缺人不准确导致财报披露失真、控股股东非经营占用资金、对关联方财务资助未及时审议披露”三大违规事实，暴露出其内部管理的混乱。
而原本就业绩不佳的贝因美，还与核心经销商反目。2024年12月，贝因美与重要经销商浙江科露宝食品有限公司的合作关系破裂，双方已陷入多起互诉索赔的法律纠纷中。科露宝因贝因美提前终止合作提出约1.85亿元的巨额索赔；贝因美随即提起反诉，向科露宝索赔约2.02亿元。此外还有商标权与不正当竞争纠纷，涉案金额超7000万。
更严峻的是，贝因美如今还面临控制权变更的风险。
2月2日晚间，贝因美发布公告称，控股股东小贝大美控股的预重整方案已获各相关组别表决通过，后续重整工作推进后，公司实控人可能发生变更。
贝因美的控股股东浙江小贝大美所持公司12.28%的股份中，98.85%已被质押或冻结，流动性几乎枯竭，且因债务问题，控股股东已于2025年7月进入预重整程序。
5000万定金和损失能否追回，7700万反诉是否成立，还有待法院厘清对错，做出判决。但可以肯定的是，贝因美如今被反诉，无疑是为当初错误的决策买单，同时，也给母婴及食品行业树立一个血淋淋的反面案例。
*封面为AI生成，请注意甄别
